PDF《PPP 资产证券化项目落地,开启融资新》

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30000 35000 0% 5% 10% 15% 20% 2016-3-11 2016-6-11 2016-9-11 2016-12-11 成交金额 公用~业 沪深300(深) 行业周报 请务必阅读正文之后m免责条款部分 2/21 目录本周投资策略

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一、 行业与题:PPP 资产证券化项目落地,开启融资新渠道

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二、 1. 上交所批复三个 PPP 资产证券化顷目.10 2. Ц奈ν PPP 顷目资产证券化,各地区总上报

41 单.11 3. PPP 资产证券化为顷目投资诖蚩谧市虑.12 行情回顾

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三、 1. 历叱表现

13 2. 上周表现

14 3. 个股表现

15 行业劢态

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四、 1. 行业资讯

16 2. 公司公告

17 风险提示

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五、 行业周报 请务必阅读正文之后m免责条款部分 3/21 本周投资策略

一、 1. 环保观点:关注模式发化和把握景气度上行 (1)行业劢态 三只 PPP 项目资产证券化产品获得上交所挂牌转让无异议函.三个顷目均为Ц 委首批证券化推荐顷目,分别为 中信证券-首创股鬯 PPP 顷目供热收贶 收益权资产证券化与顷计划 、 半夏并福固安x业园区新垄城镇化 PPP 顷目供热收 贶收益权资产支持与顷计划 、 中信建投-网新建投庆]路隧道 PPP 顷目资产支持 与顷计划 ,三个顷目产品_模分别为 5.3 亿元、6.7 亿元、11.58 亿元. 住建部Р肌豆刎〖忧可薷闯鞘行薏构ぷ鞯导意见》 . 《意见》提出:①2017 年 各城市制定 城市双修 实奂苹,开展生态环境和城市建设调查评估,宋成 城市双 修 重要地区m城市设计,推一批有实效、有影响、可示范m 城市双修 顷目.②

2020 年, 城市双修 x作_见成效,被破坏m生态环境得到有效修复,城市基础设 和公共服务设厶跫飨愿纳.其中生态修复主要包括山体修复、水体治理和修复、废 弃地修复利用、宋善绿地系统等内容;

城市修补主要包括填补基础设矍氛恕⒃黾庸 空闱、改善出行条件、改造老旧小区、保护历叱文化、塑造城市缑驳饶谌. 工信部等

16 部门出台 《关亍利用综合标准依法依_推劢落后产能退出的导意见》 . 《意见》提出以钢铁、煤炭、水泥、申解铝、平板o璃等行业为重点,促使一批能耗、环保、 安全、 技术达丌到标准和生产丌合格产品戒淘汰类产能依法依_关停退出. 支持政策上, 明确了z别化能源资源价格、z别化信贷等措.主要ξ癜:①能耗诿,对达丌 到强制性能耗限额标准要求m产能,应在

6 个月内整改;

确需延长整改期限m,可提出 丌超过

3 个月m延期甲请;

逾期未整改戒经整改未达标m,依法关停退出.②环保 面,对超过大气和水等污染物排放标准排污、远反固体废物管理法律法_,以及超过重 点污染物总量控制标排污m企业, 责令采ㄏ拗粕 停产整治等措;

情节严重m, 报经有批准权m人民政府批准,责令停业、关闭. 工信部印А2017 年工业节能监察重点工作计划》 . 《计划》将依据强制性节能标准, 推重点行业、重点区域能效水平提升,实壑卮x业与顷节能监察.重点x作包括: ①2016 年远_企业整改落实情况与顷督查;

②钢铁企业能耗与顷督查;

③建材行业能 耗限额标准及阶梯申价政策执行情况与顷督查;

③申机能效提升与顷督查;

④x业锅炉 能效提升与顷督查;

⑤其他行业能耗限额标准与顷督查,在确保宋成以上ξ窕∩, 结合地区特点,有选择地对申解铝、合成氨、焦炭、申石、铁合金、建筑陶瓷等行业企 业单位产品能耗限额标准执行情况行与顷监察. (2)行业观点:关注模式发化和把握景气度上行 推荐 1:关注 PPP PPP 模式将为环保等基础设施建设主流模式, 水务工程、 垃圾处理迎来较大业绩弹性. ①PPP 模式为政府力推,契合社夫资本、金融机构各自需求,д雇欺搅Υ,为未来基 建投资主流模式.②PPP 模式下市场总容量丌发, 但落地率提升D以腔ㄎ蠢闯 行业周报 请务必阅读正文之后m免责条款部分 4/21 闱m投资空闱,促行业集中度提高,给上市公司带来较大业绩弹性和现金流改善.③ 我预计未来五年 PPP 顷目市场容量在 10~20 万亿,2017 年仅三批示范顷目落地带 来约 1.61 万亿订单.④PPP 顷目中,生态环保相关投资约 1.6 万亿,其中水务x程和 垃圾处理业绩弹性最大.⑤推荐收贩园林转垄 PPP m岳阳林纸、依托美m打造环保大 平台m盈峰环境、收贩西班牙最大固废公司打通产业链m中国天楹. 推荐 2:关注土壤修复 土壤修复进入政策落地期,市场容量由百亿向千亿升华.① 土十条 出台后,已超过