PDF《头：下半年加大关注轨交装备、军民融合》

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报

2017 年07 月16 日 机械设备 业绩为王: 重点关注中报超预期的工程机械、 煤机龙 头:下半年加大关注轨交装备、军民融合 [Table_Main] [Table_Title] 评级:增持(维持) 分析师:王华君 执业证书编号:S0740517020002

电话:01059013814 Email:wanghj@r.

qlzq.com.cn 联系人:朱荣华 Email:zhurh@r.qlzq.com.cn 联系人:范炜 Email:fanwei@r.qlzq.com.cn 联系人:于文博 Email:yuwb@r.qlzq.com.cn able Profit] 机械行业基本状况 上市公司数

310 行业总市值(百万元) 2652733.37

8 150515 行业流通市值(百万元) 1784519.72

2 259996 机械行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report 相关报告

1 《安徽合力: 叉车龙头:下游需求增长 超预期, 未来受益国企改革》 -2017.6.30

2 《三一重工深度报告: 受益一带一路、 军民融合;

对标美国卡特彼勒,工程机 械龙头,王者归来!》-2017.5.7

3 《徐工机械深度报告:受益 一带一 路 、PPP、国企改革,汽车起重机龙 头,业绩有望超预期》-2017.4.25

4 《上海机电深度报告: 电梯行业龙头, 受益国企改革,维保后市场空间大,看 齐国际巨头》-2017.5.31

5 《康尼机电深度报告: 轨道交通+ 消费电子 : 双引擎驱动业绩持续增长》 -2017.6.11

6 《2017 年机械军工行业投资策略: 加配周期,关注成长》-2017.2.12 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级

2016 2017E 2018E 2019E

2016 2017E 2018E 2019E 三一重工 8.03 0.03 0.33 0.46 0.55

302 24

17 15 0.

0 买入 徐工机械 3.93 0.03 0.14 0.21 0.28

132 28

19 14 0.45 买入 中国中车 10.22 0.39 0.46 0.52 0.58

26 22

20 18 1.60 买入 上海机电 21.04 1.42 1.53 1.67 1.82

15 14

13 12 1.39 买入 天地科技 4.77 0.23 0.31 0.35 0.47

21 15

14 10 0.59 买入 天沃科技 9.2 -0.41 0.54 0.71 0.89 -

17 13

10 0.46 买 春晖股份 8.2 0.02 0.29 0.37 0.47

424 28

22 17 0.80 买入 烟台冰轮 11.29 0.46 0.79 0.97 1.14

25 14

12 10 0.58 买入 [Table_Summary] ? 核心组合:徐工机械、三一重工、中联重科、安徽合力、上海机电、天地 科技、天沃科技、春晖股份、烟台冰轮、康尼机电. 注:近期重点推荐:兵器集团旗下装甲车辆龙头;

徐工机械、三一重工、中 联重科(深度报告上周已发)、安徽合力. ? 重点股池:中铁工业(深度报告上周已发)、鼎汉技术、科达洁能、郑煤机、 中集集团、中国中车、中鼎股份、大冷股份、惠博普、杰瑞股份、海特高新、 威海广泰、江南嘉捷、隆华节能、金通灵、恒泰艾普 ? 本周观点:工程机械龙头中报业将超预期,加大关注轨交装备、军民融合 (1)工程机械重点公司中报业绩有望超预期,持续性有望超预期.6 月共 挖掘机销量同比增长幅 101%;

2017 年上半年累计销量同比增长 110%,已 超过

2016 年全年销量.其中:徐工机械:预告中报净利润 5-6 亿元,同比 增长 2.94 倍-3.72 倍;

中联重科:中报预告盈利 11-13 亿元,超场预期;

柳工中报预告盈利 2.38-2.46 亿元,同比上升 1390%-1440%.我们持续重 点推荐龙头――徐工机械(7 月中泰金股)、三一重工、中联重科. (2)聚焦行业龙头,聚焦工程机械、轨交装备.新股数量增加,估值中枢 下移,外延并购难度加大;

大市值行业龙头的确定性优势更为凸显.推荐徐 工机械、三一重工、中联重科、安徽合力、中国中车、天地科技. (3)近期加大关注中报业绩超预期、超跌个股.中报可能超预期:徐工机 械、中联重科、天地科技.近期超跌个股:康尼机电、鼎汉技术. (4)下半年加大关注轨交装备、军民融合:兵器集团旗下装甲车辆龙头. ? 上周报告/交流:中联重科(深度)、中铁工业(深度)、鼎汉技术等 【中联重科】深度报告:工程机械领军企业,战略聚焦工程机械、农业机械. 【中铁工业】深度报告:盾构机及轨交高端装备龙头央企,受益城轨地铁高 景气、川藏铁路主题.【鼎汉技术】公司增发有望近期完成,看好持续海 外并购.【中鼎股份】控股股东拟增持 1%-2%公司股份;