PDF《棕油价格下跌至每吨 性,而且风格各异。有投机》

第3章节:? 期货市场主要投资者?\?套期 保值者和投机者? 这是一篇关于期货买卖,由 大马交易所恒生品有限公司 及侨丰投资银行有限公司所 写的文章.

此为

第三章节 (共有六个章节).其中主 要目的是为了创造投资意识 和教育投资者于衍生品交 易,以迎合大马交易所恒生 品有限公司的"期货对话" 运动. 在前一章节,我们谈了期货 市场的基本运作.接下来我 们将讨论期货市场的主要参 与者:?套期保值者和投机者.? 期货合约持有人可分为

2 种类型:套期保值者和投机 者.套期保值者主要是农 民,制造商,进口商和出口 商,希望争取到商品的未来 价格,以降低商品价格的波 动对本身的影响.换言之, 套期保值者利用期货合约, 以保护自己免受价格波动风 险.? 举个例子,在六月;

一个棕 油产商预计将在九月收获至 少25,000 吨的棕油.打个 比喻,在六月份时,九月份 的棕油期货价格为每吨RM3500.通过卖出九月份 的棕油期货,他可以确保他 将在九月份时可以以每吨 RM3500 的价格出售其棕油,以免受九月份棕油价格 下跌的风险.如果九月份时 棕油价格下跌至每吨RM2800,?棕油产商届时也可 以以每吨 RM3500 的价格出 售其棕油,因为他已经通过 棕油期货对冲其潜在价格下 跌的风险.? 另外一个例子:假设 JL 公 司将在六个月内购买

5000 盎司的某些金属原材料以履 行订单.比方说,六月份白 银的价格是每盎司 39.5 美元,而10 月份白银期货的 价格为每盎司

40 美元.? JL 公司可以通过购买期货合 约,锁订每盎司

40 美元的 价格,以降低公司对白银价 格上涨的风险.如果白银价 格上涨至每盎司

60 美元, JL 公司还是可以以每盎司

40 美元的价格购买

5000 盎 司的白银.? 另一方面,投机者则与套期 保值者直接对立.套期保值 者利用期货,以降低风险;

投机者则利用期货以图从风 险中获利.? 由于"高风险,高回报", 投机者更享受期货市场的波 动,因为它提供他们获利的 机会.因此,投机者不打算 拥有期货合约的相关附属资 产.相反,投机者进入市场 纯粹为寻求利润,从抵消价 格位置的上升和下降中受益 后便离场.? 投机者有多种类型.他们的 投资方法都具有不同的个 性,而且风格各异.有投机 者,可以是一个交易所的成 员,他或她将最有可能出现 在现货交易大厅.至于私人 投机者,他或她可能仅会交 易于某些特定的商品.? 举个例子,祖儿每天仅专注 和交易于黄金期货.这意味 着她是一名私人投机者.? 也有交易员交易于期货价格 的小幅波动,这可以是半分 半毫.这些交易员被称为黄 牛,他们非常活跃于市场, 希望能通过价格波动而获取 利润.? 也有全天买入和卖出期货合 同的交易商,然后在同一天 内关闭其期货位置,这就是 日间交易员.也有长线交易 员,他们将维持其期货位置 几天,几周或几个月.? 显而易见的,不同的投机者 体现了不同的风格和喜好. 其实并没有所谓对错的方 式.每个投机者的方式都是 独特的,最重要的是合适与 否;

? 并非所有人都能适用于 同一个方式.? 第4章节中,我们将探讨 期货的优势以及如何开始期 货交易.? ? ? 免责声明: 本文章由侨丰投资银?有限 公司撰写,只作一般参考用 途.此信息的内容并?构成 法?,?融,交??和/或?投资 建议,也?建议或背书在本 文档中所提及的有关任何服 务.在进?交?,上市和/ 或投资之前,读者应寻求独 ?意见 .虽然谨慎的措施 已采取以确保信息的准确 性,但侨丰投资银?有限公 司和/或马来西亚交?所并 ?保证或声明,明示或暗示 此处的信息的准确性或完整 性,并在任何情况下马来西 亚交?所和/或侨丰投资银 ?有限公司概?就因本文内 容而产生或因倚赖该等内容 而引致的任何损失而承担. 本文章应当结合所有适用的 法?,法规和马来西亚交? 所当前的规则.