PDF《邓普顿亚洲增长基金》

1 富兰克林邓普顿投资基金

2018 年12 月31 日 邓普顿亚洲增长基金 基金概览 基金货币 美元 基金总资产 30.

64亿美元 基金成立日期 1991年6月30日 投资数目

49 (依发行机构) 基准 摩根士丹利亚洲除 日本所有国家指数 晨星基金组别 亚洲不包括日本股 票 投资目标摘要 本基金透过主要投资于亚洲(并不包括 澳洲、纽西兰和日本)上市的股票证券, 以达致长线资本增值的目标. 基金经理 Mark Mobius 博士 香港 A(累算)美元股份 股份成立日期

2001 年5月14 日 单位净值 31.51 美元 ISIN代码 LU0128522157 彭博代码 TEMFRBI LX 基金组合 股票 99.51% 现金及现金等值 0.49% 地区分布 行业分布 十大投资项目 (%) ALIBABA GROUP HOLDING LTD 8.82 SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD 8.16 TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING CO LTD 8.06 BANK DANAMON INDONESIA TBK PT 7.28 TENCENT HOLDINGS LTD 6.31 AIA GROUP LTD 4.33 HDFC BANK LTD 4.14 PTT EXPLORATION & PRODUCTION PCL 3.23 KASIKORNBANK PCL 2.97 BRILLIANCE CHINA AUTOMOTIVE HOLDINGS LTD 2.71 基金回报(%) 股份 一个月 三个月 六个月 年初至今 一年 三年 (年化) 五年 (年化) 十年 (年化) A(累算)美元 - 4.10 -11.25 -11.82 -18.49 -18.49 9.63 1.58 11.28 基准 - 2.66 - 8.60 - 9.93 -14.12 -14.12 8.87 4.33 10.40 数据来源: 富兰克林邓普顿投资

2 富兰克林邓普顿投资基金

2018 年12 月31 日 邓普顿亚洲增长基金 基金评论 基金表现分析 ? 亚洲股票于第四季度下跌,表现逊于整体新兴市场.期间,全球经济增长、加息及中美贸易关系方面的担忧 引起市场波动. ? 中国汽车制造商因政策变化而承压,包括政府决定取消汽车行业的外资所有权上限.华晨中国汽车在同意让 其合资伙伴德国宝马于合资企业中的持股比例增加至 75%之后下跌.尽管如此, 预期华晨中国将继续受益于消 费"高档化"趋势下豪华汽车需求的长期增长,而且我们认为股价相对于我们对其内在价值的评估存在过度 折让. ? 泰国 PTT Exploration & Production 等能源公司下跌,原因是本季度油价大幅下跌抵销了早前的涨幅,这部 分归因于市场对库存增加及需求增长放缓的担忧.我们认为,近期的油价调整矫枉过正,而且鉴于石油输出 国组织有限的闲置产能及美国核心页岩油产区产量增加的不确定性,我们仍留意着未来几年潜在的供应短缺. ? 相反,由于印度央行有望改善流动性并放宽银行体系的放贷规定,包括 HDFC Bank 在内的印度金融股上升. 我们被印度私营银行的竞争力所吸引,预期其将从国有银行中获得市场份额.鉴于 HDFC 强劲的增长及资产质 量,其为我们青睐的私营银行之一. 展望及策略 ? 二零一八年,世界经济及全球关系进入一个不熟悉的领域,地缘政治风险及政策风险不断上升.包括亚洲股 票在内的新兴市场股票似乎首当其冲. ? 贸易紧张局势乃亚洲股市疲弱的主要原因.虽然出口仍是亚洲增长的主要动力,但却愈来愈多地流向其他新 兴经济体;

发达市场的相对重要性已下降.与此同时,消费及科技在促进部分亚洲经济体经济增长中的作用 亦变得更为突出. ? 尽管全球增长放缓,但在可见的将来,亚洲的经济增长预期仍普遍快于发达市场.国际货币基金组织预测, 亚洲新兴市场于二零一九年的增长率为 6.3%,高于发达市场 2.1%的估计. ? 由于投资者信心及市场表现减弱,亚洲的估值已变得越发有吸引力,但现金流及盈利整体保持弹性.这些条 件与日益改善的公司治理(包括股息支付及回购)相结合,为我们提供愈来愈有吸引力的长线买入机会. ? 身为价值型长线投资者,我们继续在该地区寻求盈利能力可持续且交易价格低于其内在价值的公司以及市场 可供选择的其他投资. Copyright ? 2019.富兰克林邓普顿投资.版权所有 . 本文件所载资料仅提供予透过中华人民共和国的商业银行根据中国银行业监督管理委员会相关发行的理财产品投资的中华人 民共和国投资者.本文件的内容仅供参考并不构成投资基金单位之邀请及建议. 投资涉及风险,基金价格可升或跌,过往业绩不代表或不保证将来的表现.就其他风险及本理财计划之境外基金详情,请参 阅其他相关文件,如有需要请透过相关中华人民共和国的商业银行及/或其他专业顾问寻求专业咨询. 本文件可能只限于在若干司法权区内派发.在任何不准分发有关资料或作出任何要约或招揽之司法权区内,或向任何人士分 派该文件或作出要约或招揽即属违法之情况下,本文件并不构成该等分派或要约或招揽.