PDF《华鲁恒升（600426.SH）》

2 /

3 华鲁恒升|公司跟踪 Tabl e_Excel2 资产负债表 单位:百万元 现金流量表 单位:百万元 至12月31日2015A 2016A 2017E 2018E 2019E 2015A 2016A 2017E 2018E 2019E 流动资产

1472 1998

3067 5409

8166 经营活动现金流

2409 997

2360 2455

2755 货币资金

424 621

664 834

1011 净利润

905 875

1075 1356

1657 应收及预付

667 728

948 1044

1243 折旧摊销

965 949

911 953

977 存货

246 519

455 531

612 营运资金变动

273 -979

202 8 -18 其他流动资产

136 129

130 130

130 其它

267 151

172 138

138 非流动资产

10136 11208

9560 8754

7916 投资活动现金流 -607 -1255

729 -146 -138 长期股权投资

0 0

0 0

0 资本支出 -613 -1263

729 -146 -138 固定资产

8751 8388

7734 6997

6238 投资变动

0 0

0 0

0 在建工程

342 1336

1136 936

736 其他

6 8

0 0

0 无形资产

420 601

690 821

941 筹资活动现金流 -2326

456 -2047 -139 -139 其他长期资产

623 883

900 1050

1123 银行借款

194 2094 -740

0 0 资产总计

11609 13206

12627 14163

16081 债券融资 -2017 -1336 -1143

0 0 流动负债

2381 2953

1325 1505

1767 股权融资

39 0

0 0

0 短期借款

30 740

0 0

0 其他 -543 -302 -164 -139 -139 应付及预收

1004 1089

1325 1505

1767 现金净增加额 -524

197 1042

2170 2478 其他流动负债

1347 1124

1124 1124

1124 期初现金余额

949 424

621 1664

3834 非流动负债

1853 2091

2065 2065

2065 期末现金余额

425 621

1664 3834

6311 长期借款

1792 2065

2065 2065

2065 应付债券

0 0

0 0

0 其他非流动负债

60 26

0 0

0 负债合计

4234 5044

3390 3570

3832 股本

959 1247

1620 1620

1620 主要财务比率 资本公积

2362 2369

2369 2369

2369 留存收益

4093 4585

5660 7016

8673 至12月31日2015A 2016A 2017E 2018E 2019E 归属母公司股东权 益7414

8200 9649

11005 12662 成长能力(%) 少数股东权益

0 0

0 0

0 营业收入增长 -10.9 -11.0 29.5 13.6 17.2 负债和股东权益

11609 13206

12627 14163

16081 营业利润增长 11.4 -2.6 22.6 26.0 22.2 归属母公司净利润增长 12.5 -3.2 22.8 26.1 22.2 利润表 单位:百万元 获利能力(%) 毛利率 20.4 20.2 19.2 19.9 20.1 至12 月31 日2015A 2016A 2017E 2018E 2019E 净利率 10.5 11.4 10.8 12.0 12.5 营业收入

8651 7701

9972 11331

13279 ROE 12.2 10.7 11.1 12.3 13.1 营业成本

6886 6143

8058 9078

10608 ROIC 11.0 8.7 12.0 15.5 20.3 营业税金及附加

27 61

63 78

89 偿债能力 销售费用

185 167

206 237

279 资产负债率(%) 36.4 38.1 26.0 24.5 23.2 管理费用

233 154

222 244

289 净负债比率 0.4 0.4 - -0.2 -0.3 财务费用

245 141

152 96

58 流动比率 0.62 0.68 2.31 3.59 4.62 资产减值损失

13 0

0 0

0 速动比率 0.46 0.45 1.85 3.12 4.15 公允价值变动收益

0 0

0 0

0 营运能力 投资净收益

0 0

0 0

0 总资产周转率 0.70 0.62 0.77 0.85 0.88 营业利润

1063 1035

1270 1600

1957 应收账款周转率 280.37 327.76 312.37 311.32 314.30 营业外收入

6 4

4 4

4 存货周转率 23.62 16.05 17.97 17.28 17.51 营业外支出

2 5

3 4

4 每股指标(元) 利润总额

1067 1034

1271 1601

1957 每股收益 0.94 0.70 0.66 0.84 1.02 所得税

163 158

195 245

300 每股经营现金流 2.51 0.80 1.46 1.52 1.70 净利润