PDF《你的收入变了吗》

07 理财2018 年12 月12 日 责编: 孙富民 美编: 冯伟 随着

2018 年接近尾声, 各大研究机构的投资策略报告逐渐出炉,展望2019 年A股市场的走势为各方所关注.

从明年的 A 股市场趋势 来看,申万宏源证券表示,2019 年是市场快速回落后一个 "磨底年" , 结构性机会 相比2018 年会有所增加."政策底"支撑风险偏好是2019 年3月份前的主要矛盾, 之后主要矛盾将重回基 本面趋势. 中信证券认为, A 股在

2019 年将迎来未来

3 年至

5 年复兴牛的起点.在盈利、 政策和流动性影响下, 预计 大盘明年一季度盘整, 二季 度开始逐渐进入盈利和估值 修复共振的上行阶段. 受增长继续下行、 政策 逐步托底等基本面与政策交 互演变的影响, 中金公司表 示, 从当前到

2019 年年底, A 股市场可能会经历风险继 续释放与机会显现的阶段, 时机把握较为关键.A股整体估值已偏低, 随着市场 利率回落, 估值扩张基础已 初步具备, 未来有待增长预 期的企稳及改革挖潜力、 提效率、增活力的实现.另外,外资等长线资金、 地产资金可能流入会支持 A 股流 动性改善. 西南证券表示,

2019 年 宏观经济上半年持续下行, 下半年有望筑底;

市场供需 格局、 政策实施效果、 国际战 略变局三大因素将成为影响

2019 年市场推进的关键因素;

创业板指有望呈现震荡 向上格局, 上证指数则相对 创业板指较弱, 呈现箱体震 荡格局.2019 年上证指数有望达到

3200 点, 创业板指 有望回归

1700 点.

2019 年市场波动将小于2018 年,投资机会将更多.星石投资副总经理易爰 言指出, 当前国内货币政策 方面也呈现边际宽松, 市场 利率有所回落,例如十年期 国债利率已经从年初的3.9% 降至目前的3.28% ;

而 从外部环境来看, 目前全球 流动性收紧的进程低于预期, 人民币汇率的压力也有 所缓释, 利率还有进一步下 降的空间.此外, 人才红利、 技术进步等 "慢变量" 更为重 要, 符合经济发展方向的价 值成长公司将优先受益于结 构性改善.因此, 不管是从 经济内在转型的需求来看, 还是从外部压力的方向来看, 产业升级都是未来的确 定性方向, 看好

2019 年价值 成长股的结构性行情演绎. 从市场资金的角度来看, 康庄资本董事长常士杉 表示, 从流入资金来看, 海外 资金2019 年可能会带来8000 亿元增量, 其中 MSCI 可能带来4600 亿元,沪伦通可能也会带来

2500 亿元 以上.而养老金、 险资、 公 私募基金、 上市公司回购合 计增量约在6100 亿元至8600 亿元, 此外个人投资者 也会带来一定的增量资金.从资金流出看, IPO、 再融资和解禁股合计约在9100 亿元至9200 亿元,总体而言,

2019 年A股市场净 流入资金或在

7000 亿元以 上, 只要个股足够便宜和有 投资价值,就有望受到追捧, 大批优质公司长期仍将 走出长牛行情. 本报综合 你的收入变了吗 ――个税改革新变化调查 2019年A股市场 将如何演绎 此次个税法的修订在减税目标下, 不但增加了基本的减除费用标准, 由每 月的

3500 元调整至

5000 元;

拉大税 率级距, 使更多的中低收入人群适用 更低的税率;

而且还开创性地增加了 教育、 医疗、 住房、 养老相关的专项附 加扣除, 大幅增加扣除, 以实现减税. 为了让个税改革简便易行可操作, 不少专家建议, 在贯彻落实中 可以简便材料申报的数量 和次数, 通过 "互联网+" 的技术手段, 完成纳税人 简便易行的材料注册登记, 在数据后台进行相应的 数据处理,将纳税记录与个人信用记录联动,引导社会守法诚信. 本报综合 国家税务总局的数据显示, 改革实施首月, 全国个人所得税减税