PDF《牛熊证》

牛熊证 牛熊证的定义

2 牛熊证,与衍生认股证相似的结构性产品,投资者承担利息 开支以换取杠杆效应, 而毋须支付购入相关资产的全数金额.

牛熊证特色为设有强制收回机制,只要相关资产价格触及收 回价,即使该牛熊证尚未到期,亦会即时被强制收回,投资 者因而会损失部份甚至全部投资金额. 产品结构

3 ? 种类 ?若投资者看好相关资产,可选择牛证;

若看淡,则可 选择熊证. ?另分为不设余额的N类或设有余额的R类.(目前香港 市场只有R类牛熊证) ? 发行商 通常由投资银行发行,并于香港联合交易所上市. ? 有效期 3个月至5年 产品结构(续)

4 牛证 熊证 N类 相关资产价>收回价=行 使价 相关资产价收回价>行 使价 相关资产价