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金属日报

2019 年4月24 日星期三 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分

1 南华期货研究所 郑景阳 zhengjingyang@nawaa.

com 0571-89727544 投资咨询证: Z0014143 楼丹庆 loudanq@nawaa.com 0571-89727544 投资咨询证: Z0013356 助理分析师: 王泽勇 wangzeyong@nawaa.com 0571-89727544 王仍坚 wangrengjian@nawaa.com 0571-89727544 目录1.主要宏观消息及解读

2 2.商品综合

2 2.1 价格变动表

2 2.2 商品收益率 VS 波动率

4 2.3 商品资金流变化率

4 3.品种点评与策略建议

5 4.套利跟踪

9 4.1 期现套利

9 4.2 跨期套利

10 4.3 跨品种套利

11 南华期货分支机构

12 免责申明

14 金属日报

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2 1.主要宏观消息及解读

2019 年一季度中国造船产能利用监测指数同比下降 5.8% 据中国船舶工业行业协会发布,2019 年一季度中国造船产能利 用监测指数(CCI)为590 点,与2018 年一季度

631 点相比,减少

41 点,同比下降 5.8%;

与2018 年四季度

607 点相比,减少

17 点, 环比下降 2.8%,指数比年初有所回落,仍处于偏冷区间.具体来 看,一季度国际航运市场持续走低,全球新船订单大幅下降,骨干 造船企业手持船舶订单下滑明显,新船价格指数基本持平,先行指 标有所下降,按合同期交付完工船舶同比小幅增长.受同期基数较 低的影响,骨干企业主营业务收入、利润率等同步指标止跌回升. 资讯来源:wind、南华期货 2.商品综合 2.1 价格变动表 品种 最新价格 日涨跌 周涨跌 月涨跌 重点关注 有色金属铜沪铜指数 48957.47 -0.41 -1.12 1.71 LME 铜03 6414.00 -0.78 -1.41 -0.29 长江 1#铜49130.00 -0.22 -1.09 -0.53 锌 沪锌指数 21155.36 -1.99 -2.67 -1.87 LME 锌03 2749.00 -1.63 -6.03 -3.05 上海 0#锌21760.00 -0.68 -1.63 -2.99 镍 沪镍指数 99081.99 -0.93 -3.47 -1.82 LME 镍03 12410.00 -1.97 -4.69 -4.72 长江 1#镍147820.00 -0.19 -0.45 0.63 铝 沪铝指数 14148.00 -0.26 1.15 3.47 南华研究 金属日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

3 LME 铝03 1876.00 0.43 0.64 -1.44 长江

00 铝14160.00 -0.35 1.51 1.29 铅 沪铅指数 16343.02 -0.98 -0.64 -2.27 LME 铅03 1925.50 -0.90 -0.34 -5.96 上海 1#铅97590.00 -0.86 -3.37 -1.62 锡 沪锡指数 147406.94 -0.15 -0.41 -0.05 LME 锡03 19845.00 -1.95 -4.15 -7.48 长江 1#锡278.85 -0.05 -0.41 -3.19 贵金属黄金 沪金指数 279.88 -0.05 -0.36 -1.01 COMEX 黄金 1274.30 -0.20 -1.28 -3.44 白银 沪银指数 3521.13 -0.62 -0.81 -3.50 COMEX 白银 14.87 -1.16 -0.50 -3.66 黑色金属螺纹 螺纹指数 3757.30 -0.82 -2.44 2.59 螺纹现货(上海) 4110.00 -0.48 -0.48 5.38 热卷 热卷指数 3707.69 -0.58 -1.83 2.49 热卷现货(上海) 3990.00 -0.25 0.00 3.10 铁矿 铁矿指数 629.00 0.32 -0.55 2.19 日照澳产 61.5%PB 粉664.00 -0.15 0.30 7.79 铁矿石普氏指数 94.20 0.64 -1.67 8.53 焦炭 焦炭指数 2045.13 0.08 0.06 2.81 天津港焦炭 2100.00 2.44 2.44 2.44 焦煤 焦煤指数 1337.64 1.13 2.63 5.12 京唐港焦煤 1770.00 0.00 0.00 -5.85 动力煤动力煤指数 606.60 0.56 0.45 2.18 秦皇岛动力煤 620.00 -0.16 -1.74 -0.80 注:价格为 - 表示今无交易或 Wind 数据库数据(17:00)还未更新完毕 :关注套利机会 :关注收益率与波动率变化 :关注资金流向 南华研究 金属日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

4 2.2 商品收益率 VS 波动率 图1各品种收益率与波动率 资料来源:wind 南华研究 2.3 商品资金流变化率 图2各品种资金流变化率 资料来源:wind 南华研究