PDF《大同煤矿集团有限责任公司 主体长期信用评级报告》

主体长期信用评级报告 大同煤矿集团有限责任公司

1 大同煤矿集团有限责任公司 主体长期信用评级报告 评级结果: 主体长期信用等级:AAA 评级展望:稳定 评级时间:2019 年6月19 日 财务数据 项目2016 年2017 年2018 年2019 年3月现金类资产(亿元) 203.

20 185.28 134.28 135.55 资产总额(亿元) 2780.64 3325.40 3425.86 3450.50 所有者权益合计(亿元) 430.07 682.98 730.69 736.38 短期债务(亿元) 826.82 1152.47 1097.99 1006.10 长期债务(亿元) 1176.36 1179.15 1227.03 1320.52 全部债务(亿元) 2003.18 2331.62 2325.02 2326.62 营业总收入(亿元) 1702.69 1601.62 1765.97 475.11 利润总额(亿元) 2.00 8.30 19.08 5.53 EBITDA(亿元) 99.61 112.70 138.00 -- 经营性净现金流(亿元) 41.64 152.57 139.70 88.69 营业利润率(%) 11.55 15.32 15.68 13.97 净资产收益率(%) -2.31 0.06 0.48 -- 资产负债率(%) 84.53 79.46 78.67 78.66 全部债务资本化比率(%) 82.33 77.34 77.82 77.69 流动比率(%) 103.70 88.07 92.46 93.95 经营现金流动负债比(%) 3.63 10.39 10.12 -- 全部债务/EBITDA(倍) 20.11 20.69 16.85 -- EBITDA 利息倍数(倍) 1.15 1.32 1.44 -- 注: 1.2019 年一季度财务数据未经审计;

2.其他流动负债中的短期 融资券、长期应付款中的融资租赁款及其他权益工具中的永续中 期票据计入全部债务核算;

3.现金类资产计算扣除公司受限资金;

4.公司所有者权益中包含永续中期票据 分析师:常启睿 张峥

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电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022)

网址:www.lhratings.com 评级观点 联合资信评估有限公司(以下简称 联合 资信 )对大同煤矿集团有限责任公司(以下 简称 同煤集团 或 公司 )的评级反映了 公司作为中国重要的动力煤生产基地,在行业 地位、资源禀赋、销售渠道等方面的综合优势. 联合资信同时关注到公司经营压力较大,非煤 业务盈利能力较弱,债务负担很重,对外部支 持的依赖程度较高等因素给其信用基本面带来 的负面影响. 近年来,公司煤炭资源整合顺利进行,在 建矿井规划产能较大,未来原煤产量有望在行 业内保持领先地位,有助于巩固和强化公司的 行业地位.公司煤炭业务的毛利率不断提升, 对公司利润贡献较大,政府支持强化了公司的 综合抗风险能力.随着去产能政策的实施,近 年来煤炭价格维持高位运行,行业整体盈利有 所好转.联合资信对公司的评级展望为稳定. 优势 1. 煤炭行业是国民经济重要的基础能源行业, 在能源消费中占绝对比重. 2. 公司是中国重要的动力煤生产基地, 煤炭储 量丰富,煤质品种优良,资源优势突出. 3. 近年公司通过对山西省内煤炭资源的整合 及省外资源的开拓,煤炭资源储量大幅提 升. 4. 公司合同煤销售占 储量 司煤炭资 行. 中国 主体长期信用评级报告 大同煤矿集团有限责任公司

2 较弱. 2. 公司部分矿井开采年份较长, 开采难度有所 加大. 3. 公司债务规模很大,债务负担很重,未来一 年为债务到期高峰年, 公司存在较大的集中 偿付压力. 4. 公司对无形资产价值重估并大幅增值, 并每 年进行摊销, 将对公司盈利能力造成一定影 响. 5. 公司其他应收款规模较大, 存在一定的回款 风险. 主体长期信用评级报告 大同煤矿集团有限责任公司

3 声明

一、本报告引用的资料主要由大同煤矿集团有限责任公司(以下简称 该公司 )提供,联合资信评估有限公司(以下简称 联合资信 )对 这些资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证.