PDF《航母梦 重工造 护卫“海上丝绸之路”重装上阵》

2015年1月29日 军工上市企业秀 COMPANY P07 从航母的发展来看, 不论是 拥有庞大数量航母的美国还是已 经解体的前苏联, 无论是二战时 期还是冷战时期, 美国和前苏联 的航母制造商都只有一个.

原因一 方面是航母难造, 与其他大型军 舰一样, 缺少航母设计经验和参 数是制约我国航母建设的最大瓶 颈. 另一方面是保密要求, 航母的 设计经验和设计参数是制约一个 国家航母建设的关键之一, 也是一 国重要的军事机密. 因此, 中国重 工将是中国未来航母的主要制造 商和维保服务商, 也很有可能是 唯一的航母制造商. 证券导报记者 蔡孟宇 中国重工是全国唯一的全产业链的舰船和海洋工程研 发制造上市公司,也是我国海 军舰船装备的主要研制和供应 商,占据我国海军舰船装备市 场80%以上的份额. 中国重工现已形成船舶制造及舰船配套、舰船装备、 船舶修理、海洋工程装备、能 源交通装备及其他五大业务板 块.作为国内海军舰船装备的 主要研制和供应商,中国重工 旗下39个子公司分布在14个省 市,其中重要军工企业15家, 一般军工企业7家,军工业务 包括水面及水下战略装备、舰 船分段、舾装及配套、舰艇中 高速柴油机及全部关键部件、 舰用辅机、舰艇各类武器发射 航母梦 重工造 护卫 "海上丝绸之路" 重装上阵 证券导报记者 蔡孟宇 如果把国家比做一个人, 飞机导弹坚船利炮就好比他的 拳脚和肌肉,而卫星导航系统 则好比他的"眼睛".没有卫 星导航系统,巡航导弹、激光 制导炸弹和战略核导弹都将成 为"瞎子".1月16日传出消 息,兵器和阿里正在着手筹建中 国位置网有限公司,挂牌在即. 美国原航天司令部库克中 将曾表示:"实际上,今天美 国部队使用的每条信息不是从 空间获取的就是通过空间传输 的."在航天部队的一体化信息 系统(C4ISR)中,卫星覆盖全 域,功能包括战场信息侦察、导 弹预警、指挥通信、支持精确作 战、全面增强军用平台的战场环 境感知能力等.卫星越来越成为 整个武器系统的信息核心与制高 点,正发挥着不可替代的军事力 量倍增作用. 在中国,中国卫星前身为 中国泛旅,2002年中旅贸将其 所持有中国泛旅53.95%股权中 的51%股权转让给航卫总,其 主营业务变更为卫星研制及卫星 应用.至2006年,该股权逐步 转让给中国航天科技集团公司第 五研究院(简称航天五院). 中国卫星于2007年第一次 配股,筹集资金12亿元,用于 提升小卫星研制能力,整合卫 星应用产业资源和投资关键技 术研发项目等.之后历经五年 发展,公司主营业务领域从初期 的小卫星研制"一枝独秀"发展 为卫星研制与卫星应用"两翼齐 飞"的格局. 2013年8月,公司再次配 股,筹集资金达15亿元,用于卫 星应用平台建设和小卫星、微小 卫星平台开发,公司的战略目标 定位于"建设成为具有天地一体 化设计、研制、集成和运营服务 能力的产业化集团公司". 在实体经济普遍产能过剩 的情况下,建国六十多年来, 对垄断型航天企业投入的巨额 国有资本需要通过国内外两个 市场实现应有的经营收益.当前,实现这个目标的条件完全 具备,时机已经成熟,所要做 的就是通过市场化改革,调节 优化供求关系,让广义上的国防 经济成为拉动转型升级的有力武 器,成为平衡中央政府资产负债 表的重要工具. SpaceX的一小步,世界航 天工业一大步.市场的无形之 手已经触及到了浩瀚太空,中 国航天的当务之急是加大存量 资产转型力度,通过资产证券 化实现产权结构优化调整.形 势逼人,不进则退,预计2015 年中国航天两集团将启动较大 规模的资产重组. 作为军工科研院所改制的 试验田,五院的事业单位属性 正在逐步弱化,企业属性逐步 增强.在中国重工实现核心总 装军品整体上市后,大卫星资 产注入上市公司已经不存在障 碍.在国企改革的新形势下, 盘活中国航天优质的"弹箭星 船"资产已被提上议事日程, 航天五院启动资本运作的时机 已经成熟. "千里眼" 岂可依赖他人 中国卫星事关国家安全大计 装置、水中兵器、舰艇各类升 降装置、舵装置、螺旋桨、舰 艇通讯导航设备、军用加固计 算机、舰艇用传动装置、军辅 船、军用救生艇等. 2014年1月,公司完成收 购军工重大装备总装业务及资 产,成为国内资本市场首家军 工重大装备总装上市公司.公 司新增超大型水面舰船、大中 型水面舰船、常规潜艇等军工 重大装备总装业务及相关资产,首次在军工领域拥有生产 设计、总装制造、配套完整的 产业链,公司军工优势进一步增 强.通过核心军工资产的注入, 公司打造完整的军工产业链,有 利于公司全面提升研发能力、生 产能力及军民转换能力. 复杂的国际局势和周边环境,迫使中国不断发展军力,未来3年军费仍将保持10%~13%的增长,其中装备 费用占比未来有望逐步提升至 40%.2014年12月3日,全军装 备工作会议明确提出在填补体 系空白、补齐短板弱项上下功 夫.这将促进战略空军、远洋 海军和其它关键设备的研制和 列装进程.特别是大型水面舰 艇、新一代战斗机等,这些属 于空白或短板的项目上,将继 续获得重点支持.截至2014年6 月底,公司手持订单1485.76亿元,其中军工军贸与海洋经济 产业手持订单921.68亿元,较 去年同比增长52.75%,军品结 算高峰期下,增速可期. 中船重工集团在资本运作 方面一直走在军工集团前列, 中国重工按照注入―融资―注入―融资的路径实现集团资产 的整体上市.航母概念赋予公 司相对的高估值,船配、非船产业和海洋工程贡献主要业绩,研发技术实力和高层资 源整合运作能力提供支撑,融 资需求保证业绩释放.考虑到 未来的二次注入、三次注入, 将复制日本三菱重工的成长路 径,市值向其靠近. 升级海军装备护航一带一路 中国重工应享高估值 目前,我国的资源进入主 要现还主要是通过沿海海路, 沿海直接暴露于外部威胁.我 国的工业和基础设施也集中于 沿海,如遇到外部打击,整个 国和前苏联的航母制造商都只 有一个.原因一方面是航母难 造,与其他大型军舰一样,缺少航母设计经验和参数是制约我国航母建设的最大瓶颈. 另一方面是保密要求,航母的 设计经验和设计参数是制约一 个国家航母建设的关键之一, 也是一国重要的军事机密.因此,中国重工将是中国未来航 母的主要制造商和维保服务商,也很有可能是唯一的航母 制造商. 2013年2月,中船重工网 站发布消息称,国家科技部有 关"核动力船舶关键技术及安全性研究"的863项目正式 立项,这标志着中国国产核动 力航母已经提上日程.我们预计,我国未来核动力航母将 是重要发展方向;