PDF《农产品事业部》

3、盘面与资金分析

09 合约前

20 名会员持仓情况本周变化如下:截至

6 月27 日收盘,鸡蛋

1909 合约 多头持仓

45335 手,较上周四减

8966 手,多单占比 51.6%,较上周四减 0.32%左右;

空 头持仓

44078 手,较上周四减

4768 手,空单占比 50.17%,较上周四增 3.47%左右.净6/8农产品事业部 农产品研发报告 多单

1257 手,连续

28 天净多. 多空双方自上周四增仓后,便开始减仓,多单持仓总体较上周有所缩减,而空单总 体变化不明显;

多空占比几近胶着,多单目前略占优势;

仓位大多集中在券商系期货公 司手中.虽空单占比攀升接近多单,但多头并未大举撤离,阶段性回调释放风险后,多 空争夺或将更加激烈. 三季度来临,需求旺季和替代消费这两大题材依旧有效,但随着时间的推移,盘面 持续上行已达近年同期高位后,在无新的利多加入的情况下,进一步上行的空间已被大 幅压缩.需要注意的是,在后期备货利多兑现之后,存栏恢复的利空或将凸显,届时资 金有可能会转向做空. 图13:前二十名会员鸡蛋09合约持仓结构 图14:前二十名会员鸡蛋09合约多空占比 数据来源:银河期货、wind 资讯 第三部分 策略逻辑 鸡蛋

09 作为传统的强势合约,三季度高温歇伏、中秋备货这些利多题材将仍然有 效,即使目前处在淡季当中,走势震荡反复,而一旦拐点来临,趋势性上涨行情仍可期 待. 不过,远期利空也应引起重视,在二季度蛋价强势上涨的驱使下,养殖户补栏积极 性高涨,4 月、5 月雏鸡补栏量过亿,按4个月开产、6 个月上高峰来推,9 月之后供给 压力将凸显,从时间点上看,1909 合约似乎可以避开这一生产高峰带来的压力,而从预 期上,有可能会提前进行炒作,关注中秋备货题材的结束时点,届时或将是存栏压力炒 作的起点,且这一利空或将在未来的主力

2001 合约上得到更多的体现.

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8 农产品事业部 农产品研发报告 操作上,单边方面,短期

1909 合约关注

4300 元一线支撑,及40 日均线压力,如 能有效站稳,或有望较现货提前启动中秋行情.套利方面,逢低介入 9-1 正套.

8 /

8 农产品事业部 农产品研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书,本人承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具 本报告.本报告清晰准确地反映了本人的研究观点.本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐 意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬. 免责声明 本报告由银河期货有限公司(以下简称银河期货,投资咨询业务许可证号 30220000)向其机构或个人 客户(以下简称客户)提供,无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法 规.除非另有说明,所有本报告的版权属于银河期货.未经银河期货事先书面授权许可,任何机构或个人 不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告. 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议.银河期货认为本报告 所载内容及观点客观公正,但不担保其内容的准确性或完整性.客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独 立判断.本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断,银河期货可发出其它与本 报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通 知客户.银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任. 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户.银河期货建议客户独自进行投资 判断.本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担........