PDF《反弹有限,逢高可空》

01 合约期货贴水现货走弱 做多风险减弱 季节性分析 偏空 现货波动规律 年度端午节低点时间9月高点 时间 端午- 中秋 高点 差2012 23/6 6.64 13/7 8.9 14/9 1.13

2013 12/6 5.82 12/7 9.17 13/9 1.68

2014 2/6 8.23 20/6 10.4 12/9 1.08

2015 20/6 6.08 3/7 8.5 11/9 1.20

2016 9/6 5.44 24/6 7.96 2/9 1.26

2017 30/5 4.5 6/7 8.8 8/9 2.00 行业数据 芝华数据显示,最新

2018 年8月全国蛋鸡总存栏量为 12.94 亿只, 环比减少 2.13%,同比减少 4.81%;

在产蛋鸡存栏量为 10.68 亿只,环 比减少 1.02%,同比去年减少 5.86%;

后备鸡存栏量为 2.26 亿只,环比 减少 7.06%, 同比增加 0.50%;

育雏鸡补栏量

6343 万只, 环比减少 9.43%, 同比减少 18.67%;

青年鸡存栏量环比减少 1.90%.同期公布的鸡龄结构 数据显示,2018 年8月育雏鸡占比从上月的 9.71%继续下降至 9.17%, 青年鸡占比从上月的 16.36%下降至 14.99%,主力产蛋鸡占比从上月的 61.59%小幅上升至 61.62%,即将淘汰鸡占比从上月的 12.34%回升至 14.22%;

现货基本面汇要 鸡蛋现货价格

8 月中旬上涨至年内高点,学校开学和双节备货,而 供应受气温影响尚未恢复,但在这波反弹之后,供需趋于改善,或带动 研究报告? Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明

5 现货价格延续跌势 后期预测 季节性需求或催高价格,但合约技术面上处于偏空状态,或会震荡向 上后向下调整,为后期做空

01 合约提供了操作机会.

2、后市关注重点,贸易战对成本端影响,三季度疫情及补栏情况.

3、后市参考建议,技术上,鸡蛋

1901 形态上仍处于弱势,目前鸡蛋期现基差基本正常,盘面 利润收窄,后期现货下跌或会拖累期价,基本面长期而言利空,或会延续调整.

4、风险提示: (1)农产品板块大幅下行;

(2)环保政策