PDF《顶级策略（2014.2.26 第1962 期）》

77 号又现逾期,资金链全面紧绷,寒流不 断侵袭多头.基于在经济条件下行、资产泡沫过大、货币政策紧平衡的环境下,风 险急剧上升,一旦发生风险暴露,处置非常困难的判断.银行、房地产板块双双下 行压迫大盘,短期多空博弈主要落子于两会预期和兑付风险.创业板连续上行后动 能已显不足, 阶段调整风险将释放出来. 判断两会前市场勉力展开反弹将事倍功半, 提醒反弹过后"绿肥红瘦"的风险,时间节点预计在

2 月下旬至

3 月上旬.广证恒 生"共振.转折"之预警体系研判阶段拐点,提示主板市场目前仍处于风险警示期. 分析师 张广文 执业证书编号:A1310512070004

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邮箱:[email protected] 顶级策略(2014.2.26 第1962 期) :大小盘下跌拐点齐现 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考,不构成买卖依据,据此入市,风险自负. 机构销售团队: 区域 姓名 移动电话 电子邮箱 华北业务拓展部 金子娟 (86)13701038621 [email protected] 陈璐 (86)18618493777 [email protected] 阳思程 (86)18600497273 [email protected] 莫汝晨 (86)18627410877 [email protected] 华南业务拓展部 王亮 (86)13241806575 [email protected] 韦t (86)18666825368 [email protected] 杨嵛 (86)18988978715 [email protected] 徐辅军 (86)13813871632 [email protected] 海外业务拓展部 梁振山 (86)13928899038 [email protected] 李文晖 (86)13632319881 [email protected] 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 《市场策略》仅供参考,不构成买卖依据,据此入市,风险自负. 广证恒生: 地址:广州市天河区珠江西路

5 号广州国际金融中心

63 楼

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谨慎推荐:6 个月内相对强于市场表现 5%―15%;

中性:6 个月内相对市场表现在-5%―5%之间波动;

回避:6 个月内相对弱于市场表现 5%以上. 分析师承诺: 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的职业态度,独立、客观 地出具本报告.本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点.在作者所知情的范围内,公司与所评价 或推荐的证券不存在利害关系. 重要声明及风险提示: 我公司具备证券投资咨询业务资格.本报告仅供广州广证恒生证券研究所有限公司的客户使用. 本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证,不 保证该信息未经任何更新,也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更.在任何情况下,报告 中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价.在任何情况下,我公司不就本报告中 的任何内容对任何投资做出任何形式的担保.我公司已根据法律法规要求与控股股东(广州证券有限 责任公司)各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度,有效隔离内幕信息和敏感信息. 在此前提下,投资者阅读本报告时,我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证 券或期权并进行证券或期权交易,或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或 者金融产品等相关服务.法律法规政策许可的情况下,我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的 董事.我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息. 本报告版权归广州广证恒生证券研究所有限公司所有.未获得广州广证恒生证券研究所有限公司事先 书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制.如引用、刊发,需注明出处为"广州广证 恒生证券研究所有限公司",且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改. 市场有风险,投资需谨慎.