PDF《冷轧价格引领钢价回调,螺纹钢价相对坚挺》

新疆 三级螺纹钢比上海溢价

80 元/吨,环比上周上涨

60 元/吨;

上海热轧比 三级螺纹钢溢价为-160 元/吨,环比上周下降

150 元/吨;

上海冷轧比上 海热轧溢价

470 元/吨,环比上周下降

100 元/吨. 表1:钢铁行业周价格-成本-盈利数据表监测(元/吨) 资料来源:Mysteel、中联钢、钢之家、光大证券研究所 2017-03-26 钢铁行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 图1:模拟普钢热轧冷轧利润盈利幅度 图2:模拟不锈钢冷轧利润盈利幅度 资料来源:Mysteel、中联钢、钢之家、光大证券研究所 资料来源:Mysteel、中联钢、钢之家、光大证券研究所 图3:国内/国外指数比值 图4:新疆/上海三级螺纹价格差(元/吨) 资料来源:Mysteel 资料来源:Mysteel 图5:热轧较螺纹钢溢价(元/吨) 图6:冷轧较热轧溢价(元/吨) 资料来源:Mysteel 资料来源:Mysteel 2017-03-26 钢铁行业 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 ? 月数据监测:2 月产能利用率环比上升 1.1%,3 月计划上升 2.2% ? 由216 家钢铁生产企业调查数据来看,2 月份国内主要螺纹钢、线材生 产厂家实际日均产量分别 44.7 万吨、22.4 万吨,环比

1 月份分别下降 0.2 万吨、上升 0.9 万吨;

热轧板卷、冷轧板卷企业实际日均产量分别 52.7 万吨、12.9 万吨,环比

1 月份分别上升 0.5 万吨、0.3 万吨;

中厚 板16.0 万吨, 月环比上升 0.9 万吨. 五大品种实际产能利用率月环比整 体上升 1.1%;

日均产量上升 2.4 万吨. ?

2 月份国内市场钢材现货价格震荡上涨,钢企盈利空间进一步扩大,生 产积极性渐长,加上内外贸价差依然较大,五大品种实际出口量月环比 增幅收窄. ? 具体分品种来看,

3 月份螺纹钢、 线材计划日均产量分别 48.2 万吨、 24.7 万吨,月环比分别上升 3.5 万吨、2.3 万吨;

热轧板卷、冷轧板卷企业 计划产量分别 52.1 万吨、13.0 万吨,月环比分别下降 0.7 万吨、上升 0.1 万吨;

中厚板 15.8 万吨,下降 0.3 万吨.五大品种计划产能利用率 整体上升 2.2%, 计划日均产量共计上升 5.0 万吨;

同比产能利用率上升 0.5%,日均产量上升 1.0 万吨. ? 分区域来看,华东、西北、华北区域计划日均产量增量在 1.1-1.4 万吨;

东北、华南、中南区域日均增量在 0.3-0.6 万吨;

西南区域日均产量月 环比基本持平. ?

2 月份实际出口/接单量环比

1 月份上升 0.2%;

3 月份计划出口/接单量 上升 3.1%,其中螺纹钢、中厚板出口量有所增加,冷、热轧板卷出口 微降. ? 当前钢厂库存量环比

2 月份下降 21.3%, 其中除冷轧板卷库存降幅不足 5%以外,其余品种库存降幅均超过 15%. 1.

2、供给-内需-库存:高炉开工率继续上升,经销商库存 继续下降 ? 周数据监测 ? 本周 Mysteel 调研的全国

163 家钢厂高炉开工率为 76.52%,较上周上 升0.69 个百分点;

唐山

150 座高炉开工率为 77.44%, 较上周上升 0.61 个百分点;

? 本周上海主要仓库线螺终端采购量较上周下降 29.79%,较上月下降了 27.87%,较去年上涨了 28.67%;

? 钢材库存方面,本周 Mysteel 统计的全国重点城市经销商库存本周环比 下降了 1.87%,其中长材库存下降 2.76%,板材库存下降 0.29%;

?

3 月上旬末,重点钢铁企业钢材库存量 1412.74 万吨,比上一旬增加 104.02 万吨,增幅 7.95%;

? 本周港口铁矿石库存环比上周上涨了 1.38%,3 月24 日钢厂进口矿平 均库存天数为