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10 年期国债 2.423 0.025 -0.103 德国

10 年期国债 -0.015 0.012 -0.112 Daily Research Report 每曰财经评论 每日财经评论

2019 年3月27 日WWW.EMPERORCAPITAL.COM

2 股份评析 华润燃气(1193.HK)短期整固后可再上 全球经济放缓的疑虑未退,资金流向绩优及派息理想的股 份将持续,华润燃气是其中之一.华润燃气去年盈利增长 平稳,且增加派息,现时处净现金状态,未来增加派息能 力将更强,而其估值较同业吸引,股价有望整固后再上. 华润燃气公布截至去年

12 月底止全年业绩,营业额 511.6 亿港元(下同),按年升 28.4%.纯利 44.5 亿元,按年升 21.8%;

每股盈利 2.04 元.派末期息

62 仙,连同中期息, 全年派息每股

77 仙,按年升 40% . 期内燃气总销量 242.78 亿立方米,按年升 23.4%;

新接驳住宅客户总数

322 万, 按年升 7.3%. 目前,华润燃气城市燃气项目数量已达

248 个,遍布全国

22 省、3 直市、73 个地级市.此外,藉著燃气项目庞大 的市场和客户资源优势,积极推进分布式能源及充电桩等 新业务,而去年亦实现增值业务收入 15.5 亿港元,同比增 长34.8%.其中燃气保险实现保费收入 1.9 亿港元,同比 增长 111%,或成未来增长点. 年内其经营现金流达到 83.4 亿港元,同比增长 7.0%,而 资产负债表稳健,呈净现金状态,有利未来并购及增加派 息弹性,预期今年燃气销售增长仍达两成,除非行业出现 政策风险,否则盈利增长可持续.现价市盈率约

14 倍,息率2厘,估值合理.业绩后股价急升,短期整固后可再上, 建议 HK$34.0 吸纳,目标价 HK$38.0,跌破 HK$31.0 止蚀. 前收市价:HK$34.65 目标价:HK$38.00 止蚀价:HK$31.00 图一:日线图 资料来源:彭博 Daily Research Report 每曰财经评论 每日财经评论

2019 年3月27 日WWW.EMPERORCAPITAL.COM

3 企业、金融市场讯息 ? 中国恒大(03333)公布,截至去年底止全年业绩,股 东应占溢利 373.9 亿元(人民币?下同),按年增长 53.41%.每股基本盈利 2.849 元.该公司表示,由 於深深房重组原因,决定暂不分派

2018 年度末期股 息,并计划在

7 月上旬再召开董事会研究分红问题. 期内,收入 4661.96 亿元,按年上升 49.89%.去年 合约销售额 5513.4 亿元,按年增长 10.1%;

合约销 售面积 5243.5 万平方米,按年增长 4.2%.去年毛 利率 36.2%,上升 0.1 个百分点. ?

51 信用卡(02051)公布,截至去年

12 月底止,全年 盈利 21.62 亿元(人民币.下同),每股盈利 3.84 元, 不派末期息.2017 年则录得亏损 13.71 亿元,每股 亏亏 7.9 元.期内,收益总额 28.12 亿元,按年上升 23.95%. ? 广发证券(01776)公布,截至去年

12 月底止,全年 净利润

43 亿元(人民币.下同),按年减少 49.97%, 每股盈利

56 分,不派末期息.期内,收入及其他收 益总额 228.17 亿元,下跌 20.26%. ? 网龙(00777)公布,截至去年

12 月底止,全年盈利 5.46 亿元(人民币.下同),每股盈利 102.42 分,派 末期息

15 港仙 .

2017 年同期则录得亏损 2084.3 万元,每股亏损 4.12 分.期内,收益 50.38 亿元,按 年上升 30.25%. ? 中信银行(00998)公布,截至去年

12 月底止,全年 净利润 445.13 亿元(人民币.下同),按年增长 4.57%,增速创近

5 年高,每股盈利 0.88 元,派末 期息

23 分.期内,经营收入 1657.66 亿元,上升 5.43%.其中,利息净收入 1047.72 亿元,增长 5.15%,主要源於生息资产收益率上升.此外,期内 不良贷款率 1.77%,较上年末略升 0.09 个百分点;