PDF《谢德 仁,姜博,》

刘永涛(

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7 6 一) , 男,山东单县人 , 清华大学经济管理学 院博 士研究 生. ・

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5 ・ 财 经研究

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1 4 年第1 期 经理人资本化或费用化企业 开发支 出的隐性选择权利 , 从 而为企业 经理人利 用开发 支 出会计 政策 的 隐性选择进行跨年度调节企业业绩 指标 提供 了便利 .联 系到经理人 的薪酬 辩护 , 开 发支 出会计政 策 隐性选择也可能成为 经理人 薪酬辩 护的一种手段 .如果经理人利用开发支 出会计政策 的隐性选择来 跨年度调节业绩 以进行 薪酬辩 护的话 , 我们就会观察到 , 有着不 同薪酬辩护需求 和动机 的经理 人在开 发支 出会计政 策隐 I 生选择方 面的行为差异 .因此 , 本文利用我 国上市公 司2007―2

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1 年 的相关 数据 研 究经 理人 的薪酬辩 护需求对其所在企业开发支 出资本化会计政 策隐性选择 的影响 .这既可为薪酬 辩护假 说提供进一步的经验证据 , 同时也可增进资本 市场和相关 监管机构 对上市 公 司开发支 出会计 处理的理解 . 除引言外 , 本文还有五部分 .其中, 第二部分为文献综述 , 第 三部分 提出研 究假说 , 第 四部分为研 究设计 , 第五部分为实证结果与分析 , 最后是结论 .

二、文献 综述本文 主要研究经理人薪酬辩 护和开发支 出会计政策 选择之 间的关联 , 下 面分别 就经理 人薪酬辩 护、经理人激励 与盈余 管理及 开发支出会计 政策选择 的相关文献进行综述 . ( 一)经理人 薪酬辩 护、经理人激 励与盈 余管理

1 . 经理人薪酬辩护假说与盈余管理 谢德 仁等(

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1 2 ) 在 国内外 较早提出和较系统地论 证了 薪酬辩护 假说 .正如他们 所指 出的 , 在我国当下 构建和谐 社会 、 加快收入分配改革 的时代大背景下 , 对 已属 于相 对高收入阶层 的企业 经理人 而言 , 既要为 自身 已有的高薪酬 的正 当性提供社会公众可接受 的辩 护理 由,又要 为 自身期望进一步增 长的未来 薪酬的正 当性设想社会公众可接受 的辩 护理 由.为此,企业经 理人有 压力和需 要从 程序正 当性和 ( 或) 结果正 当性 两方 面为其 薪酬进 行辩 护.谢德仁等 (

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1 2 ) 利用 我 国上市 公司数 据研 究发 现,在经理人薪酬辩护需求强烈 的国有控股上市公 司中 , 相 对于经理人没有兼任薪酬委员会委员 的企 业,经理人兼任薪酬委员会委员 的企业经理人报酬 一业绩 敏感度显著更高 , 且经理人兼任薪酬委员会 委员与更高 的报酬 一业绩敏感度 的关联 主要 出现在相对 薪酬较高 、 相 对业绩 较好和公 司所在 地 区市 场化程度相对较低 的公 司中 , 这 为经理人从结 果正 当性方 面进行薪 酬辩 护提供 了经验证 据 .除 了提 高薪酬 一业绩敏感度之外 , 经理人从结 果正当性进行薪酬辩 护 的方法 还包括 通过盈余 管理来 跨期调 节企业业绩 , 这使得薪酬辩护也 成为经理人进行盈余管 理的动机之 一,但是 此方 面的研究 尚待展 开.从国外 的研究看 , 美 国学者虽未 明确 以薪酬辩 护为主题展开系统学术研究 , 但他们研究 了上市公 司在 对本公 司经理人进行业 绩评 价和薪酬制定时如何选择 参照 的对 比公司后 发现 , 美 国公 司经理人 实际 上也存在着类 似薪 酬辩 护 的机 会主义行 为(如Lewe l l e n等,1996;