PDF《继续看好基本金属中的锌、铝品种》

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告继续看好基本金属中的锌、铝品种 ――有色金属行业周报

2016 年10 月10 日 看好/维持 有色金属 周报 投资摘要: 有色金属价格波动点评: ? 上周 LME 基本金属价格上涨明显: 铝、 铅、 锌、 锡分别上涨 2.

36%、 6.09%、 3.06%和2.96%,铜、镍分别小幅下跌 0.41%和2.30%. ? 上周基本金属价格受原油提振探低回升,国庆消费买盘旺盛更是推波助 澜.金属价格纷纷反弹,SMM 涨0.97%.其中铅价本周涨势最为强劲, 伦铅创出近一年新高,至2070.5 美元/吨高位,沪期铅本周放量上行, 创出近两年新高,至15345 元/吨高点,SMMI.Pb 涨4.3%,货源紧,期 盘强. 铝价表现同样强劲, 现货库存持续下降, 节前备货形成抢购风潮, 现货升水再度高达

600 元/吨,国内外期铝跟涨现铝市场表现,SMMI.Al 涨2.05%.本周锌价收复跌势,转跌为涨,伦锌录得四连阳,沪期锌重 返18000 元/吨,市场货源非常充裕,节前换现意愿加强,成交回暖, SMMI.Zn 小涨 1.29%. ? 上周贵金属板块全线下跌:COMEX 黄金、COMEX 白银、SHFE 黄金、SHFE 白银分别下跌 1.66%、2.68%、0.99%、2.91%. 近期东兴有色主要观点: ? 1-8 月份,全国规模以上工业企业实现利润总额 40583.6 亿元,同比增 长8.4%, 增速比 1-7 月份加快 1.5 个百分点. 采矿业实现利润总额 534.7 亿元,同比下降 70.9%;

有色金属冶炼和压延加工业增长 31.1%.另外, 锌的需求端好转,库存下滑,锌价或将逐渐企稳.国内锌矿供给产量同 比小幅下滑,若加上小矿山难以统计的产量算持平,但进口量的下滑则 导致整体锌矿供给减少.后期国内锌矿产量增加或能释放 10-15 万吨的 产量,但后期进口锌矿保守估计将同比下滑

25 万吨,整体锌矿供给量 预计将下滑. 需求方面有好转迹象, 下游陆续开始备货, 交投开始活跃. 同时库存下降幅度较快, 截止至

9 月26 日, 全国锌锭库存下降 1.94 万. ? 长期来看, 我们看好强业绩支撑板块-锂板块、 看好供给侧重点部署的基 本金属中基本面较好的电解铝板块和锌板块,看好有色板块中军工标的 楚江新材以及业绩今年爆发的镁合金龙头云海金属. 上周市场回顾: ? 上周申万有色指数跌 1.59%,沪深

300 指数跌 0.68%,有色板块走势跑输 大盘 0.91 个百分点. ? 东兴有色组合上周上涨 0.22%,跑输行业指数 0.06 个百分点. 本周推荐股票组合:天齐锂业(10%) 、云海金属(20%) 、楚江新材(20%) 、 西藏珠峰(25%) 、云铝股份(25%) . ? 杨若木 010-66554032 y [email protected] 执业证书编号: S1480510120014 刘岗 010-66554021 [email protected] 细分行业 评级 动态 锂板块 看好 维持 铝板块 看好 维持 行业基本资料 占比% 股票家数

84 2.87% 重点公司家数 - - 行业市值 12607.76 亿元 2.37% 流通市值 9978.33 亿元 2.66% 行业平均市盈率 609.61 / 市场平均市盈率 21.65 / 行业指数走势图 资料来源:东兴证券研究所 ? -18.8% -8.8% 1.2% 11.2% 21.2% 31.2% 10-12 12-12 2-12 4-12 6-12 8-12 有色金属 沪深300 P2 东兴证券深度报告 有色周报:继续看好基本金属中的锌、铝品种 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 目录1. 上周市场回顾.4 1.1 基本金属涨幅明显

4 1.2 有色板块个股涨跌互现

4 2. 本周行业策略及重点推荐

5 2.1 近期东兴有色主要观点