PDF《晨会纪要》

5 请务必阅读正文之后的特别声明部分 ? 截止收盘,上证综指下跌 1%报2759.13 点,续创

28 个月以来新低;

深成指跌 2%报9035.49 点, 创业板指跌 2.58%报1565.61 点,

10 日线岌岌可危. 两市成交 3296.32 亿元, 较上日

3938 亿元大幅缩减,重回地量状态.盘面上看,次新股掀跌停潮,中信建投、天地数码、南京证券 等逾

10 股遭跌停.国产软件、半导体等昨日强势板块全线下挫;

家电股颓势不改,美的集团跌 超5%.黄金股再获避险资金青睐,西部黄金、赤峰黄金相继涨停,恒邦股份大涨 9%.剩余不 多的涨势来自于国改和钢铁板块.安阳钢铁、华菱钢铁半年报大幅预喜提振板块走强,安阳钢 铁强势涨停;

国改板块午后短暂上攻,上海凤凰、深深宝 A 双双封板.人民币汇率连续回暖, 机场和民航板块亦有所发挥,吉祥航空涨近 6%.个股方面,前期强势个股集体闷杀,超频三 跌停,晓程科技一度跌停,欣锐科技遭 天地板 跌停,换手率高达 81%;

控股股东逾

4 亿股 质押触及平仓线,欧浦智网连续跌停;

退市整理期第

25 日,退市吉恩强势涨停,退市昆机、烯 碳退均获大涨. 【市场焦点】 ? 中国证券报头版刊文称,7 月2日,新一届国务院金融稳定发展委员会(简称 金融委 )成立 并召开会议,研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作.这意味着金融监管制度优化 更进一步,防范化解重大风险攻坚战纲举目张.在提升服务实体经济能力,防控系统性风险的 纲 上,金融防风险具体行动的 目 更加清晰明确,各类可能引发系统性风险的突出问题 将得到精准处置. 【策略建议】 ? 市场:两市低开,人民币汇率回暖,沪指在民航、银行等权重的久违上涨下一度翻红,而创业 板指则雄风不再持续下行,昨日活跃的科技股纷纷跳水;

今日领涨的黄金股暗示市场避险情绪 升温,午后国改板块短暂活跃亦难阻指数下跌,题材股普遍状态冰冷,前期热门个股也尽数萎 靡.申万一级行业只有钢铁和交通运输板块飘红.两市全天共成交

3296 亿元,较前一交易日 缩量明显. ? 今日的行情实际上是对昨日反弹的否定.我们昨日就提醒过,反弹持续性仍有待观察.早盘一 度让我们看到了希望,可是冲击

2800 点失败后,沪指与创业板指统统震荡下行,跳水明显. 盘面上来看,今日与昨日相比最大的特征是量能萎缩明显,重回地量状态.多空双方在 2700-2800 区间博弈已经有了一段时间,即使市场声音普遍认为 A 股估值偏低,不具备大跌基 础,但行情大幅下挫仍未见大手笔资金入市抄底,这很大程度上反应了市场对于目前的点位是 底部的假设持有怀疑的态度.我们认为,缩量阴跌、偶尔反弹的行情会延续下去,行情企稳反 弹可能需要两个必要条件:

1、政策端边际的改善,尤其是货币政策;

2、内外部风险释放完毕. 这两点实际上是维稳投资者对于市场预期的有效手段, 也是造成目前市场持续下滑的根本原因. 短期来看,指数仍然会在区间内反复震荡寻求底部支撑.我们建议投资者坚持等待反弹企稳后 出现的更好的买点,即使博弈技术反弹也要小仓位参与. 证券研究报告:晨会纪要(2018.07.05)

6 请务必阅读正文之后的特别声明部分 ? 央行行长易纲昨日表示,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定.人民币兑美金汇率持 续下跌,对一些行业、例如民航造成很大影响.此番行长讲话维稳军心,对于受人民币汇率影 响的行业可能会形成一定的趋势反转,建议投资者关注.行业配置上我们建议: