PDF《与骏马石油再签订单》

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CSC.COM.CN 证券研究报告・上市公司简评 机床工具 与骏马石油再签订单 事件 机器人(300024) 维持 买入 高晓春 gaoxiaochun@csc.com.cn 010-85130639 公告与骏马石油装备制造签订一号工厂(二期)采购合同 简评

1 号工厂(二期)采购合同凸显骏马石油项目进展顺利 执业证书编号:S1440510120016 发布日期:

2014 年7月16 日 当前股价: 28.05 元 目标价格

6 个月:

36 元 主要数据 股票价格绝对/相对市场表现(%)

1 个月

3 个月

2014 年3月5日公司公告:2014-2016 年公司将为骏马石油陆续 建设工业园

1 号、2 号、3 号工厂的自动化生产线,预计合同总 金额约

6 亿元;

同时签订

1 号工厂的注汽机组自动化生产线,合 同总价 1.36 亿元.本次与骏马石油签订一号工厂(二期)9698 万元采购合同,凸显公司与骏马石油合作进展顺利. 为骏马石油建造工业园

1 号对

14 年业绩产生积极影响 工业园

1 号(一期)生产线将于

8 月1日前满足现场调试条件, 年底进入最终验收阶段;

(二期)计划于在

2014 年12 月30 日前 完成调试;

我们认为

2014 年公司成熟工程师数量有较大幅度的 提升, 年底前顺利完成工业园

1 号 (一期和二期)是大概率事件. 公司两次与骏马石油签订工业园

1 号采购合同,两次合同金额总 计3.7 亿元,占2013 年收入的 28%;

公司有望在

2014 年确认两 次合同总金额的 90%,为14 年业绩增长产生积极影响. 骏马石油项目为公司未来开阔重熔焊接领域的市场提供保障 骏马石油装备主营油水分离器生产:工业锅炉、高压注汽机组、 导热油炉等,公司为骏马石油装备装建设的

1 号工厂将形成自动 化输送、组对、焊接生产流水线.公司通过该项目获得的经验有 利于开拓重机、重熔焊接自动化领域的市场,例如工程机械、压 力容器、金属制品等;

也为公司继续深入开展大客户、大市场营 销增添动力.

12 个月 6.09/6.11 18.92/21.79 26.79/25.28

12 月最高/最低价(元) 60.28/25.11 总股本(万股) 65485.20 流通 A 股(万股) 63414.96 总市值(亿元) 183.69 流通市值(亿元) 177.88 近3月日均成交量(万) 944.26 主要股东 27.37% 中国科学院沈阳自动化研究所 股价表现 -25% -15% -5% 5% 15% 25% 35% 45% 13/7/16 13/8/16 13/9/16 13/10/16 13/11/16 13/12/16 14/1/16 14/2/16 14/3/16 14/4/16 14/5/16 14/6/16 机器人 创业板指 重申重点推荐机器人逻辑

1、国内智能制造装备行业空间广阔,至2020 年国内工业机器人 及系统市场规模超千亿元;

2、公司在手订单充足,14 年计划新 签订单

36 亿元,同比增长 41.7%;

3、今年沈阳、杭州工厂将释 放产能,熟练技术工人和成熟项目团队数量将快速增加,14 年收 入增速有望创上市以来的新高;

4、前期军品交付顺利,再次取 得军品新产品研制项目、成为军队采购一级供应商,有望继续获 得军品订单;

5、政府支持力度还会加强.预计 14-16 年EPS 为0.

60、0.83 和1.21 元,维持 买入 评级,目标价

36 元. 相关研究报告 14.07.15 进一步开阔特种机器人市场 公司点评: 产能瓶颈得到解决 业绩增 速有望加快 14.05.09 14.04.25

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