PDF《操盘建议》

3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 金属 (铜) 宏观方面,全球贸易局势不稳,美国 Markit 制造业 PMI 不及预期,美债收益率曲线倒挂续创

07 年来最深, 美联储降息概率大幅上行,打压铜价,而基本面,智利国 铜Teniente 铜矿发生事故暂时部分停运虽形成一定提振, 但当前焦点仍在偏空的宏观与不振的需求方面,预计铜价 暂难有像样反弹,前空轻仓持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 陈雨桐 从业资格: F3048166 有色 金属 (铝) 关注万四关口,沪铝新单观望 成本抬升及库存去化对铝价提振弱化,主要以支撑为 主.而对于后期铝企产能投放的担忧以及中美贸易战陷僵 局,铝价下行压力较大.建议关注万四关口,若铝价下破 万四可入场做空. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 樊丙婷 021-80220261 从业资格: F3046207 有色 金属 (锌) 避险情绪升温,沪锌前空持有 中美贸易冲突对全球经济形成拖累,主要经济体 PMI 出现下滑,市场避险情绪高温难退.另外国内冶炼产能逐 步跟进,供应压力得到缓解,锌锭库存出现累积对锌价形 成拖累.综上,料锌价易跌难涨,我们建议沪锌前空底仓 持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 樊丙婷 021-80220261 从业资格: F3046207 有色 金属 (镍) 宏观与需求不佳,沪镍激进者逢高沽空 宏观方面,全球贸易局势震荡,市场避险情绪升温, 需求端,部分不锈钢厂公布减产检修计划,但对

300 系影 响较小,随着

6 月传统需求淡季来临,镍价中线下行压力 较大,激进者可轻仓逢高沽空. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 樊丙婷 021-80220261 从业资格: F3046207 原油 贸易局势忧虑弥漫,原油前空持有 宏观方面,中美贸易局势不断升级,美欧美日贸易局 势不容乐观,特朗普因边境问题对墨西哥逐步加征关税, 而墨西哥是美国的主要贸易伙伴和原油供应国,若两国矛 盾激化势必会对美国油气企业造成打击,整体而言,全球 贸易局势不稳,而美国经济增长亦面临较大风险,美债收 益率曲线倒挂续创

07 年来最深,降息概率大幅上行,全 球市场信心受挫,原油需求预期不佳,对油价造成严重的 拖累;

而沙特下半年继续稳定市场、降低全球库存的言论对 油价形成了一定的支撑,但技术面并无止跌信号,预计难 以扭转跌势,原油前空持有. 单边策略建议:空SC1907;

入场价:457.5;

动态: 持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 陈雨桐 021-80220260 从业资格: F3048166 钢矿 需求走弱供应维持高位,螺纹钢价格震荡下行

1、螺纹、热卷:从唐山公布的

6 月环保限产政策来 研发部 魏莹 021-80220132 从业资格: 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 看,环保对于钢材供应的实际影响有限,加之

6 月空气质 量普遍较好,短期内钢材高供应的局面仍较难改善.在此 背景下,淡季需求走弱幅度加大成为钢材供需结构边际转 弱的主要原因,也导致钢材库存降幅明显收窄,钢厂环节 库存由降转增, 考虑到未来高温降雨天气影响将逐步增强, 国内经济下行压力以及国际上中美贸易争端的影响逐步显 现, 淡季需求有进一步走弱的可能, 若供应无法有效下降, 则钢材供需或继续转弱,钢材库存拐点或将到来.以上因 素对钢价的压制作用较强.不过目前盘面螺纹价格已跌至