PDF《中国银行业监督管理委员会工作论文》

当经济步入下行周期时,借款人的财务状况恶化,抵 质押品价值缩水,银行又基于审慎经营原则收缩信贷,从而进一步延 长和加剧经济的衰退.金融机构和金融体系所具有的内在顺周期性,

2 以及风险计量模型的广泛应用和资本监管、 会计准则等外部规则对金 融体系顺周期性的进一步强化,是近年来金融失衡加剧、金融脆弱性 增强,并最终导致此次国际金融危机发生的一个重要原因. 在关于顺周期的讨论中,资本监管,特别是新资本协议的顺周期 性是理论和实务界关注的焦点问题之一. 新资本协议允许银行采用标 准法或内部评级法计量信用风险资本要求. 标准法根据外部评级确定 风险权重,内部评级法则允许银行采用内部计量的违约概率(PD) 、 违约损失率(LGD) 、违约风险暴露(EAD)和期限(M)等风险参 数计量资本要求,因此大幅提高了资本监管的风险敏感性.但资本监 管的顺周期性与风险敏感性具有正相关关系, 风险敏感性的提高会伴 随着顺周期性的增强(FSA 2009,Panetta et al. 2009,Borio and Shim 2007) .当经济处于上升阶段时,借款人的财务状况改善,评级上调, 导致违约概率(PD)降低;

抵押品价格上升,导致贷款的违约损失 率(LGD) 降低;

同时, 贷款承诺的提取比例降低, 信用转换系数 (CCF) 减小,导致违约风险暴露(EAD)下降.当经济步入下行期时,情况 则正好相反.在内部评级法下,这些风险参数的顺周期性会通过风险 权重函数转换为监管资本要求的顺周期性, 即监管资本要求将随着经 济周期的波动而变化,在经济上行期减少,经济下行期增加.总体来 说,新资本协议比

1988 年资本协议具有更强的顺周期性;

而在新协 议框架下,随着资本要求风险敏感性的增强,信用风险内部评级法比 标准法具有更强的顺周期性, 高级内部评级法又比初级内部评级法具 有更强的顺周期性.

3 作为宏观审慎监管的重要组成部分, 缓解金融体系的顺周期性成 为当前国际金融监管改革的核心议题之一.2009 年4月,二十国集 团伦敦峰会要求金融稳定理事会和巴塞尔委员会研究提出缓解顺周 期问题的政策工具,促使银行在经济上行周期计提资本缓冲,以满足 下行周期吸收损失的需要.2009 年11 月,巴塞尔委员会成立了宏观 变量工作组(Macro Variables Task Force,MVTF) ,负责逆周期资本 缓冲框架的研究和规则制定工作;

中国银监会派员参加了该工作组并 全程参与了该项工作.2009 年12 月,巴塞尔委员会提出,逆周期监 管框架应包括四个要素:一是缓解最低资本要求的顺周期性;

二是推 动建立更具前瞻性的拨备计提方法;

三是要求银行建立留存资本缓冲 (conservation capital buffer) ,以抵御经济下行时期可能发生的损失;

四是引入为保护银行业免受信贷过度增长而可能带来的损失的逆周 期资本缓冲(countercyclical capital buffer) .2010 年7月,巴塞尔委 员会制定的逆周期资本缓冲政策框架正式在全球征求意见(BCBS 2010a) .2010 年9月12 日,巴塞尔委员会决策委员会会议(GHOS) 正式宣布了国际银行资本监管制度改革总体方案, 包括要求银行在信 贷高速增长、系统性风险不断累积的情况下,计提逆周期资本缓冲, 逆周期资本缓冲水平为风险加权资产的 0-2.5%.逆周期资本缓冲实 施的过渡期为

3 年,从2016 年开始实施,每年增提 0.625 个百分点.