PDF《广东开平春晖股份有限公司》

1 证券代码:000976 证券简称:春晖股份 公告编号:2012―029 广东开平春晖股份有限公司 对外投资公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏.

主要风险提示:

1、 本公司本次投资项目云南迪晟稀土综合回收利用有限公司 (以下简称 迪 晟公司 或 目标公司 )没有稀土矿开发资质,也没有稀土矿资源,主要从事 稀土综合回收利用, 其原材料依赖于各类废旧稀土材料的回收. 请投资者注意区 别.

2、政策风险 由于生产线项目的环境保护评估尚未取得政府有关部门许可, 存在无法获批 的风险;

同时稀土是不可再生的重要战略资源,在国家不断加强稀土行业管理的 前提下, 政府将在环境保护政策等方面不断加强,每一项政策的变化都将影响到 企业在未来的投入,甚至于影响到整个项目的可行性. 国家自

2007 年开始将稀土生产性由指导性调整为指令性, 严格控制稀土开 开采总量和稀土冶炼分离量,由工信部下达每年各省、自治区稀土冶炼分离计划 指标,再由各省、自治区向符合国家产业政策、行业规划及相关管理规定要求的 企业下达指令性生产指标. 各级管理部门定期对计划执行情况进行检查,及时发 现和纠正无计划、超计划生产等问题.因此,不排除随着国家稀土政策的调整, 公司获得稀土下游废料减少的可能,若稀土废料减少,将对公司生产经营活动产 生重大不利影响.

3、稀土产品价格波动风险 目标公司的主要产品为稀土氧化物.所以,稀土产品的价格波动及供需关系 变化对目标公司的盈利能力产生重要影响.最近几年,国家加强对稀土行业的管

2 理, 对稀土行业宏观经济政策进行重大调整,稀土主要产品的销售价格出现大幅 波动.如果稀土产品市场未来发生较大变化而导致稀土产品价格出现较大波动, 将对目标公司的盈利能力造成重大影响.

4、项目控制风险 (1) 成本控制风险: 目标公司财务预测中成本数据均建立在理想的状态下, 在实际生产过程中,可能会由于人为保管不善、自然灾害、设计生产流程缺陷、 政府控制等因素导致成本控制失效,无法实现预期收益;

(2)财务风险:由于经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资 源环境等因素的变化,投融资决策失误,生产销售环节脱节,都可能导致企业产 生财务风险, 由于目标公司采用自由资金运营,因此应重点关注帐款回收不及时 而产生的资金流断裂性质方面财务风险;

(3)管理风险:由于目标公司为新设立公司,新聘管理人员能力、组织结 构设立、企业文化的建立、内部流程的设计等方面的失误,都可能导致目标公司 管理失败,从而影响目标公司的持续经营能力;

(4)资金风险:主要是后续建设资金未能到位,项目不能按期建成投产.

5、生产不确定性风险 目标公司的生产不确定性风险主要体现在生产线能否按时投产的风险: 现阶段, 目标公司拟建设的生产线工艺流程仍在开发设计阶段,建设用地仅 完成征地手续,尚未取得土地使用权证,因此,生产线能否按时开工建设、工程 能否如期完工、 技术及流程设计能否按时完成、相关设备能否按时安装并运转正 常,均会影响生产能否按时投产,如果不能按时投产,则会对公司的盈利等产生 较大影响.