PDF《嘉诚国际（603535）》

2 内容目录 1. 从第三方综合物流到全程供应链管理.4 1.1. 历史沿革:从单一运输到综合物流

4 1.2. 本次发行股份概况:申购价 15.17 元,募集 5.25 亿元.4 1.3. 公司整体财务分析.5 2. 主营业务.6 2.1. 综合物流是核心, 自贸区优势带动盈利.7 2.1.1. 运输业务

7 2.1.2. 仓储及出入库作业服务.8 2.1.3. 自贸区优势.9 2.1.4. 综合物流财务分析.9 2.2. 供应链一体化吸引优质客户,商品销售辅助促增长.11 2.2.1. 优质服务带来优质客户.11 2.2.2. 销售业务辅助盈利增长.11 2.2.3. 销售业务财务分析.13 3. 募投项目概况:嘉诚国际港和供应链管理平台.13 4. 盈利预测.15 5. 风险提示.15

图表目录 图1:嘉诚国际股权结构.4 图2:历年营业收入.5 图3:历年毛利

5 图4:历年净利

6 图5:毛利率和净利率

6 图6:各业务收入.6 图7:2016 各业务毛利率.6 图8: 供应链一体化管理流程.6 图9: 第三方综合物流服务流程

7 图10:牛奶运输模式.8 图11:报税运输模式.8 图12:仓储作业范围示意图.8 图13:仓库管理系统示意图.8 图14:南沙自贸区示意图

9 图15:上海自贸区示意图

9 图16:综合物流业务收入

10 图17:综合物流业务毛利及毛利率.10 图18:综合物流营收结构

10 公司报告 | 公司深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

3 图19:综合物流收入占总营收的比例.10 图20:运输业务收入.10 图21:运输业务毛利.10 图22:仓储业务收入.11 图23:仓储业务毛利.11 图24:销售业务流程.11 图25:各种销售方式收入

12 图26:2016 各种销售收入占比

12 图27:销售收入及占总收入比例

13 图28:销售毛利及毛利率

13 表1:嘉诚国际业务发展历程

4 表2:发行前后股权结构.5 表3:嘉诚国际五大业务.7 表4:嘉诚国际仓储数据.9 表5:代理产品类别.12 表6:2016 年商品销售前五名客户.12 表7:嘉诚国际港(二期)投资概算.13 表8:嘉诚国际港(二期)投资概算.14 表9:供应链管理平台项目概算.14 公司报告 | 公司深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

4 1. 从第三方综合物流到全程供应链管理 广州嘉诚国际物流股份有限公司(以下简称嘉诚国际)是供应链一体化的第三方综合物流 服务提供商,提供制造业企业从原材料采购、生产到成品的各个环节的物流服务.从传统 第三方综合物流起步,目前发展成为全程供应链一体化管理的领先企业. 1.1. 历史沿革:从单一运输到综合物流 嘉诚国际设立于

2000 年10 月,前身系广州市嘉诚运输有限公司,2010 年10 月嘉诚运输 整体变更为股份有限公司,是一家专注于为制造业企业提供综合性第三方物流服务的企业. 从货运到综合物流:公司从传统的货物仓储及运输业务起步,全程参与到制造业企业原材 料采购、产品生产与配送、产品销售及售后服务整个业务环节.通过对制造业企业供应链 全过程的研发,设计个性化的物流方案,加之物流信息技术和工具研发成果的支持,协助 制造业企业进行供应链改革及业务流程再造,缩短其制造周期,削减物流成本.充分发挥 了物流业与制造业深度两业联动优势,为制造业企业提供全程供应链一体化管理服务. 从合作到代理销售:2004 年,公司开始向松下空调提供仓储服务,实现运输仓储一体化管 理.2007 年起,公司进行业务扩张,逐步代理........