PDF《大公信用评级报告声明》

短期融资券主体信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称 大公 )出 具的本信用评级报告(以下简称 本报告 ) ,兹声明如下:

一、大公及其评级分析师、评审人员与受评主体之间,除因本次评级事项构成的委托关 系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系.

二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则.

三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意 见未因受评主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变.

四、本报告引用的受评对象资料主要由受评主体提供,大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保.

五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有、或卖出等投 资建议.

六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效,在有效期限内, 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利.

七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布;

如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改. 短期融资券主体信用评级报告

3 受评主体 北京热力集团前身是

1958 年8月成立的北京市煤气热力公司,

2000 年4月根据北京市人民政府《关于同意组建北京市热力公司有限 责任公司的批复》 (京政函【2000】8 号)组建为国有独资公司.截至

2012 年末,公司注册资金

75 亿元.2011 年末,根据北京市人民政府 国有资产监督管理委员会(以下简称 北京市国资委 ) 《关于北京能 源投资(集团)有限公司与北京市热力集团有限责任公司实施重组的 通知》 (京国资【2011】277 号文) ,北京市委、市政府和市国资委决定 将北京热力集团划转北京能源投资(集团)有限公司(以下简称 京 能集团 ) .京能集团为公司控股股东,持股比例为 100%.北京国有资 本经营管理中心(以下简称 国管中心 )为京能集团出资人.公司实 际控制人为北京市国资委,股权结构图见附件 1. 北京供热集团担负北京市城区市政供暖任务,主要业务板块包括 热力生产及销售、设备生产、工程施工及安装等,经营范围涉及:对 授权国有资产进行经营管理;

制造、销售蒸汽热水;

热水设备及附件 加工、制造、安装、调试;

市政热力工程设计;

热力管道和热机设备 的施工与安装等. 公司拥有全国最大的城市热网集中供热系统,截至

2012 年末,总 供热面积为 2.07 亿平方米, 热力站总数为 3,023 座, 管网 1,255 公里. 截至

2013 年3月末,公司控股子公司

38 家. 宏观经济和政策环境

2012 年我国经济增速与上年相比有所下降,未来经济结构将展开 进一步调整;

短期内经济增速仍有可能波动,长期来看则有望维持相 对平稳增长 经初步核算,

2012 年我国 GDP 同比增长 7.8%, 增速比上年下降 1.4 个百分点,其中进出口、工业企业利润等经济指标下降较为明显;

同期,我国实现公共财政收入 11.72 万亿元,比上年增长 12.8%,但增速 比上年下降

12 个百分点.2012 年末,我国广义货币供应量(M2)余额 为97.4 万亿元,比上年末增长 13.8%.2012 年底十八大和中央经济工 作会议召开之后,推进城镇化、收入分配改革成为下一步经济结构调 整的重点方向,而对 稳增长 的表述则进一步阐明为 促进经济持 续健康发展 ,显示出政策层面对提升经济质量和调整经济结构的重 视.继2012 年四季度我国 GDP 增速结束了自

2011 年一季度以来的连 续下滑之后,2013 年一季度我国国民经济总体保持平稳运行,GDP 同 比增长 7.7%. 从外部环境来看, 由于2012年欧美日等主要经济体经济表现不佳, 对我国的进口需求大幅下降,同时其自身经济转弱导致更多贸易摩擦 短期融资券主体信用评级报告

4 和市场壁垒的出现,我国个别行业因此受到较大影响甚至陷入危机. 目前看来, 美国经济积极信号较多,

2013 年有较大概率实现温和复苏;

尽管欧债危机在

2012 年底初现转机, 但其长期风险与负面影响仍不容 忽视.总之,我国外部经济形势仍然复杂,但未来短期内进一步恶化 的可能性较小. 为稳定经济增长,2012 年下半年国家对宏观经济政策展开多方面 微调,一方面继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,另一方面 出台措施稳定外贸增长、促进固定资产投资.2012 年,我国全社会固 定资产投资比上年名义增长 20.6%, 增速比上年有所回落, 但仍对经济 的拉动起到主要作用.从其他方面来看,国内消费需求保持增长,就 业状况良好,财政结构与信贷环境仍相对安全,有利于经济稳定增长 的基本因素仍然存在.2013 年4月召开的国务院常务会议强调要保持 宏观经济政策的连续性与稳定性,指出要以扩大国内有效需求、增加 农业有效供给和防范地方政府性债务与信贷风险等作为下一阶段的工 作重点. 预计未来,随着内外部因素相对好转,虽然短期内经济增速可能 有所波动,但长期仍有望平稳增长. 行业及区域经济环境 北京市综合经济和财政实力很强,经济保持平稳增长,保障了北 京市财政支出的灵活性 北京市所处的环渤海经济区是我国最大的工业密集区,社会经济 发展具有人才、技术、政策等诸多优势,综合经济实力位居全国前列, 第三产业规模在中国内地(除港澳台地区)位列第一. 表12010~2012 年北京市主要经济指标

2012 年2011 年2010 年 主要指标 数值 增速% 数值 增速% 数值 增速% 地区生产总值(亿元) 17,801 7.7 16,000 8.1 13,778 10.2 人均地区生产总值(元) 87,091 - 80,394

1 - 70,253 - 地方一般预算收入(亿元) 3,315 10.3 3,006 27.7 2,354 16.1 城镇居民人均可支配收(元) 36,469 10.8 32,903 13.2 29,073 8.7 工业增加值(亿元) 3,294 7.0 3,039 7.4 2,702 14.7 全社会固定资产投资(亿元) 6,463 9.3 5,911 13.3 5,494 13.1 社会消费品零售总额(亿元) 7,703 11.6 6,900 10.8 6,229 17.3 进出口总额(亿美元) 4,079 4.7 3,895 29.1 3,014 40.3 注1:按常住人口计算 数据来源:根据 2010~2012 年北京市经济和社会发展统计公报整理 北京市经济财政实力不断增强,2012 年实现地区生产总值 短期融资券主体信用评级报告

5 17,801.0 亿元,同比增长 7.7%;

实现地方财政一般预算收入 3,314.9 亿元, 同比增长 10.3%;

实现工业增加值 3,294.3 亿元, 同比增长 7.0%;

全社会固定资产投资总额为 6,462.8 亿元,同比增长 9.3%;

社会消费 品零售总额达到 7,702.8 亿元,同比增长 11.6%.2013 年1~2 月,北 京市规模以上工业增加值按可比价格计算,同比增长 9.6%;

完成全社 会固定资产投资 498.1 亿元, 同比增长 10.2%;

社会消费品零售总额实 现1,361.3 亿元,同比增长 10.2%. 2010~2012 年,北京市市级财政本年收入有所波动,但财政实力 仍然很强,一定的财政收支结余保障了北京市财政支出的灵活性. 表22010~2012 年及

2013 年1~3 月北京市级财政收支情况(单位:亿元,%) 项目

2013 年1~3 月2012 年12011 年2010 年 地方财政本年收入 967.6 2,465.8 2,516.9 2,093.5 地方财政本年支出 726.6 2,465.8 2,483.8 2,067.2 本年财政结余 241.0 0.0 33.1 26.3 注1:2012 年数据来源于《关于北京市

2012 年度预算执行情况和

2013 年度预算草案的报告》 数据来源:北京市财政局网站 总体而言,北京市经济实力很强,属地财政收入水平很高,一定 财政结余,保障北京市财政支出的灵活性. 北京市用热需求快速增长,供热行业仍面临良好的发展环境.气 温变化对供热企业经营影响很大,热源和供热价格倒挂问题仍存在;

北京 十二五 供热发展规划的提出有利于促进供热行业的发展 北京市供热行业快速发展,随着城市供热面积持续增长,用热需 求不断增加,截至

2011 年末,北京市供热面积达到 5.08 亿平方米. 表32002~2011 年末北京市热力生产和供应情况 城市供热总量 (万吉焦) 城市供应能力 城市管道长度 (公里) 项目 城市供热面积 (万平方米) 热水 蒸汽 热水(兆瓦) 蒸汽(吨/小时) 热水 蒸汽

2011 50,794 35,682

346 36,805

450 11,734

41 2010 46,715 36,112

189 35,684

450 12,224

48 2009 44,240 36,015

325 32,674

200 12,156

46 2008 42,501 30,375

321 31,772

200 11,948 -

2007 37,203 14,323

512 28,989

620 10,424

34 2006 34,977 15,189

619 30,546

620 7,013

35 2005 31,736 15,142

812 30,115 2,297 6,272

173 2004 28,150 12,436 1,074 23,706 1,384 5,107

112 2003 25,108 11,565 22,650 3,406 3,816 4,419

248 2002 18,172 8,604 3,341 18,008 2,915 4,083

162 数据来源:Wind 资讯 短期融资券主体信用评级报告

6 北京市市政市容管理委员会与北京市发展和改革委员会发布的 《北京市 十二五 时期供热发展建设规划》(以下简称 供热发展 规划 )中提到北京城市热网供热面积已超过设计能力,热源建设滞 后于城市发展的需求,城市热源供应能力与用热需求矛盾日益突出. 供热发展规划........