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A67 2017年10月31日 星期二 信息披露 isclosure D ( 四) 主要财务指标 项目 2017.

06.30 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31 流动比率( 倍) 0.53 0.63 0.66 0.66 速动比率( 倍) 0.50 0.60 0.61 0.59 资产负债率( 母公司) 37.28% 33.09% 29.47% 35.75% 资产负债率( 合并) 55.84% 49.12% 52.76% 57.99% 无形资产( 扣除土地使用权、水面养殖 权和采矿权后) 占净资产的比例 5.01% 4.77% 4.67% 5.10% 归属于母公司所有者的每股净资产 ( 元) 3.05 3.34 3.08 2.71 项目 2017年1-6月2016年度 2015年度 2014年度 应收账款周转率( 次) 8.20 15.05 16.05 14.51 存货周转率( 次) 29.52 50.57 39.34 31.94 息税折旧摊销前利润( 万元) 45,809.90 79,891.97 82,735.57 76,238.63 利息保障倍数( 倍) 14.31 12.75 10.53 7.38 每股经营活动产生的净现金流量( 元) 0.51 1.04 1.41 1.19 每股净现金流量( 元) 0.01 -0.04 -0.02 -0.09 扣除非经常性损益前每股收 益( 元) 基本 0.39 0.67 0.74 0.61 稀释 0.39 0.67 0.74 0.61 扣除非经常性损益前净资产 收益率( %) 加权平 均12.03 21.42% 26.24% 24.57% 扣除非经常性损益后每股收 益( 元) 基本 0.38 0.68 0.65 0.62 稀释 0.38 0.68 0.65 0.62 扣除非经常性损益后净资产 收益率( %) 加权平 均11.87 21.54% 22.96% 24.78% 注1:基本每股收益按照归属于公司普通股股东的净利润计算;

注2:净资产收益率为归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率. ( 五) 管理层讨论与分析 报告期内,公司流动比率、速动比率较低,资产负债率较高,但是由于经营业绩优良,经营活动获取 现金能力较强,可保证正常的生产经营和偿还到期债务,偿债能力较强;

公司报告期内应收账款周转率、 存货周转率较高,符合公司的业务经营特点. 报告期内,主营业务收入占营业收入的比例均超过99%,公司主营业务突出. 其他业务收入主要为 燃气具、管材、煤气表等燃气相关产品的销售收入. 2014-2016年、2017年1-6月,天然气销售收入占当期 主营业务收入的比例分别为92.06%、93.04%、93.41%和94.52%,是公司主营业务收入的主要来源. 报告期内,公司主营业务毛利率与可比上市公司毛利率对比情况如下: 证券简称 2017年1-6月2016年2015年2014年 陕天然气 10.98% 12.40% 15.25% 18.17% 大众公用 16.01% 14.02% 13.95% 10.77% 重庆燃气 15.57% 15.54% 15.69% 14.63% 深圳燃气 23.07% 25.45% 23.48% 19.28% 新天然气 28.74% 31.63% 28.74% 28.37% 皖天然气 8.84% 9.70% 9.96% 10.61% 平均值 17.20% 18.12% 17.84% 16.97% 佛燃股份 21.92% 21.55% 19.93% 20.82% 在上述同行业上市公司中,陕天然气、皖天然气主要经营天然气长输业务. 长输业务的毛利率主要 由管输费占气价的比例高低决定.公司的天然气销售以城市天然气销售业务为主,由子公司高压管网公 司对所有进入佛山市地域范围内管道天然气实施统一接收, 并供应给佛山市各区域的城市燃气经营企 业,因此,公司的城市天然气业务实际上包含两个部分的毛利:一是子公司高压管网公司供应给各区域 的城市燃气经营企业时产生的管输毛利;

二是公司及公司下属的各区域城市燃气公司经营城市燃气业 务产生的毛利. 从毛利率来看,公司的主营业务毛利率也高于以长输业务为主的陕天然气、皖天然气. 除陕天然气、皖天然气外,其余大众公用、重庆燃气、深圳燃气、新天然气等四家同行业公司的经营 业务均以城市燃气为主,但四家公司的毛利率仍存在一定差异,主要是由于我国城市天然气价格定价方 式由各地政府价格主管部门管理,不同地区的气价存在较大差异,毛利率水平主要取决于气价差额( 销 售价格与采购价格的差额) 占销售价格的比例高低.因此,不同公司之间毛利率的直接可比性较低.在上 述同行业上市公司中,公司与深圳燃气主要经营区域均在广东省内,毛利率也较为接近. 从行业毛利率的变动趋势看,2014-2016年、2017年1-6月,可比上市公司平均毛利率分别为16.97%、 17.84%、18.12%和17.20%,公司主营业务毛利率分别为20.82%、19.93%、21.55%和21.92%. 报告期内,公司 主营业务毛利率与可比上市公司平均毛利率均保持稳定,波动幅度都很小. ( 六) 股利分配政策

1、公司报告期内股利分配情况 公司经营业绩良好,并重视回报股东,自报告期期初至本招股意向书摘要签署日公司共进行了4次 利润分配,2014年、2015年、2016年和2017年分别派发现金股利15,000万元、17,500万元、20,000万元和 30,000万元.

2、本次发行前滚存利润的分配安排 根据公司2016年5月12日召开的2016年第二次临时股东大会决议,公司在中国境内首次公开发行人 民币普通股完成之日前形成的滚存利润, 由本次发行完成后的新老股东按照本次发行完成后所持股份 比例共同享有.

3、公司上市发行后的股利分配政策 2016年4月26日,公司召开第三届董事会第十三次会议审议通过了《 关于制定的议案》 和《 关于制定的议案》 ;

2016年5月12日, 公司2016年第二次临时股东大会审议通过了上述 议案,对公司发行上市后的利润分配政策进行了明确规定.

第四节 募集资金运用

一、本次募集资金投资项目 经本公司于2016年4月26日召开的第三届董事会第十三次会议和本公司于2016年5月12日召开的 2016年第二次临时股东大会审议批准,本公司拟将本次发行所募集资金扣除发行费用后,按轻重缓急顺 序投资于以下项目( 包括置换募集资金到位前已预先投入该等项目的自筹资金) 单位:万元 序号 项目名称 建设单位 投资总额 募集资金投入金额

1 佛山市天然气高压管网三期工程 高压管网公 司65,054 35,400.00

2 佛山市三水区天然气利用二期工程 三水燃气 29,365 20,000.00

3 高要市管道天然气项目二期工程 肇庆佛燃 78,565 16,088.22 合计 172,984 71,488.22 上述项目均已获得相关部门的批复,具体情况如下: 序号 项目名称 项目批复 环评批复

1 佛山市天然气高压管网三期工程 粤发改能电函[ 2013] 327号 粤环审[ 2012] 551号2佛山市三水区天然气利用二期工程 粤发改能电函[ 2013] 423号 粤环审[ 2012] 496号3高要市管道天然气项目二期工程 高发改资[ 2016] 8号 肇环建[ 2015] 24号

二、募集资金投资项目前景分析 本公司募集资金投入项目均系公司的核心主业―管道天然气业务.募投项目的实施,可以大幅提高 佛山市管网覆盖区域,扩大城市管网供气范围,提升佛山市气化率水平;

同时,随着募投项目的投产,本 公司管道天然气业务收入将持续增长,公司盈利能力也将不断增强. 高压管网三期工程由高压管网公司投资建设,该工程是在高压管网一期、二期工程的基础上,为了 增加佛山市高压管网系统的完整性和覆盖范围而投资建设的项目.本次工程结合广东大鹏、西气东输二 线、广东省网、珠海金湾LNG项目和珠海高栏港LNG项目等气源,新增建设管网66km,同时新建3座高中 压调压站、改建2座高中压调压站,从而实现佛山市五区联网供气,形成气源多元化、管理自动化和调度 统一化的高压管网供气格局. 工程完工投产后,年新增供气达4.74亿立方米. 三水二期工程建设完成后相比一期工程增加居民用户6.29万户, 使得三水城镇人口气化率接近 60%,大幅提升三水区气化率水平,加快区域内管网完善、改善管网供气布局可进一步提升区域供气的 稳定可靠性.本次工程新建中压A级输配管网292.0公里,建设完成后三水区设计年供气量达到5.2亿立方 米,相比一期工程增加3.09亿立方米. 高要二期工程建设完成后相比一期工程增加居民用户1.81万户, 提升高要市城镇人口气化率至 13.3%,对落实主要污染物减排,优化城市能源结构,促进城市基础设施建设,提高城市化水平有重要作 用. 本次工程建设包括金渡门站扩建、加气站2座、高压管道21.8公里、次高压管道12.9公里、中压干管 151.43公里、中压支管30公里等. 建设完成后高要市设计年供气量达到3.51亿立方米,相比一期工程增加 3.34亿立方米.

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素 ( 一) 管道天然气定价政策受物价主管部门调控的风险 为持续推动我国天然气市场持续良性发展,2011年以来国家制定天然气价改 三步走 战略.

2013 年、2014年非居民用存量气价格两次上调,增量气一步到位与国际市场接轨,天然气价格管理由出厂环 节转移至门站环节,实行政府指导的最高上限价格管理. 国家发改委宣布自2015年4月1日起对各省增量 气最高门站价格每立方米下降0.44元,存量气最高门站价格每立方米上调0.04元( 居民用气门站价格不 作调整) ,至此我国增量气与存量气价格正式并轨,气价改革 三步走 战略全面完成. 根据《 中共中央国务院关于推进价格机制改革的若干意见》 ( 中发[ 2015] 28号) ,未来将按照 管住中 间、放开两头 总体思路,推进天然气价格改革,促进市场主体多元化竞争,稳妥处理和逐步减少交叉补 贴,还原其商品属性. 尽快全面理顺天然气价格,加快放开天然气气源和销售价格. 根据《 广东省物价局关于管道燃气价格的管理办法( 试行) 》 ( 粤价[ 2012] 266号) ,城市管道燃气销售 价格授权市、县人民政府制定和调整. 城市管道燃气企业的分销价格、居民用气价格、公用性质用气价 格、工商业用气价格和相关服务价格授权市、县人民政府制定和调整,报广东省人民政府价格主管部门 备案. 公司主要的经营区域在佛山市内,根据佛山市物价局《 关于调整管道天然气居民用气销售价格和建 立其他用气定价机制的通知》 ( 佛价[ 2010] 118号) 的规定,从2010年9月1日起,佛山市管道天然气居民用 气价格每立方米为3.65元;

居民以外的其他用气价格实行下游销售价格与上游供货价格同方向联动的 定价机制,原则上天然气企业年度统算运行费不得超过审定的标准、成本利润率不得超过8%. 根据佛山 市物价局《 关于高压管网管道天然气输配价格有关问题的批复》 ( 佛价[ 2010] 107号)的规定,从2010年9 月1日起,高压管网公司销售的广东大鹏一期合同气按2.18元/立方米执行;

其他气源价格实施与上游价 格同方向联动;

并实行成本利润双控制的管理原则. 上述两个文件佛价[ 2010] 118号文及佛价[ 2010]

107 号文的有关规定均执行至2015年12月31日止. 根据于2016年1月1日实行的佛山市物价局........