PDF《中国基金报》

私募加速出海 布局多元化投资谋转型 在中国资本市场全球化的背景下,不少私募开始出海探索新大陆.

较早的有淡水泉投资、景林资产、赤子之心投资等,最近,重阳投资、富善投资、神州牧基金、望正资本等私募再掀出海热潮,纷纷在香港成立子公司、发行基金产品. 多位私募人士表示,发展海外业务是公司发展转型的重要一步. 海外有更多投资标的和投资工具,能够更好地满足客户 多元化配置需求,未来也希望吸引海外机构投资者. 不过,出海的第一步是要尽快解决 " 水土不服" 问题.

02 【 特别策划 /

05 】 委外资金大举涌入公募基金 市场惊现七年期委外定制债基 随着资产荒愈演愈烈,万亿规模的银行委外资金为公募基金带来一幅新的发展图景. 一些基金公司或靠自身 优势提前布局,或靠股东资源,借助委外业务实现了跨越式发展. 在最新基金募集申请公示表里,华福基金一口气上报了5只疑似委外定制的债券型基金,期限最长达7年,目 前已获得证监会受理. 值得关注的是,虽然今年以来基金委外业务发展迅猛,机构定制型产品频现,但期限一般以 1~3年居多,此次出现的7年期产品还属首例. 专户规模连续高增长 银行委外资金成主要推手 尽管今年上半年A股市场波动剧烈,但基金公司非公募资产管理规模又创新高. 数据显示,不少公 司的专户规模已经远远超过公募产品规模,为公司贡献了不少利润,而这又要感谢银行委外资金的汹 涌而至. 中基协推进私募基金对接委外资金 FOF产品或成重要突破口 近期,中国证券投资基金业协会在京召开私募基金对接银行委外资金专题座谈会,有意推进私募 与银行在委外业务上的合作. 目前委外资金投权益类私募仍然较少, 协会建议现阶段以固收产品和 FOF作为切入点. 电商平台 " 类FOF" 颜值几何 2016年8月8日 星期一 第117期 今日12版 中国基金报 社 主管 中国基金报 社 主管

10 国内统一刊号 CN44-0186 邮发代号 45-22

02 中国基金报 社 主管 中国基金报 社 主管 本版编辑:张洁 美编:叶育麟 更多财富资讯, 敬请关注中国基金报微信公众号 ( chinafundnews). 电子版网址 http://chinafund.stcn.com 本报所刊登资讯不构成任何投资建议,投资者若据此操作,风险自担. 一个全新媒体平台,覆盖报纸、网络、 广播电视和社交媒体渠道, 辐射近3亿人 群,海内外400多家财富机构正在关注. 独家、深度的财富资讯,解答您的理 财疑问,报道您的财富故事,您身边的理 财高参,尽在中国基金报. 您的理财高参 您的理财高参 证券时报社、中国青年杂志社、中国青年出版社主办 《 中国基金报》社有限公司出版 社保基金二季末现身81股17只为 " 新宠" 第三届中国基金业英华奖得主巡礼 华商基金 副总经理刘宏: 一位坚定成长股投资者的 赚钱秘诀 神州牧投资 董事长辛宇: 牛市初期已到 当下就是投资最好的机会

04 大盘跌破3000点 权益类基金仓位两极分化

03 智能投顾空间大 基金公司积极 " 尝新" 海外智能投顾行业近年呈现井喷式增长, 这波 热潮也在涌向中国资产管理行业.

02 机构配置需求旺 量化专户被 " 秒杀" 在权益类基金遭遇发行寒冬之际, 业绩好的量 化产品并不愁卖.

03 源实资产曹剑飞: 投资和创业都恰逢其时 从执掌农银行业成长基金5年256天累计业绩排 名第一, 到2014年加入中欧基金担任成长股策 略组负责人,再到如今掌舵私募源实资产,曹剑 飞的每一步都走得铿锵有力.

07 全球对冲基金7月涨1.7% 升势延续5个月

12 行情持续低迷 部分基金公司收入净利大降 中国基金报记者 刘宇辉 一年有四季,公募基金行业却只有冬夏. 在2015年公募基金规模暴增、 全行业盈 利创历史新高之后,今年以来,股市的持续震 荡、 基金发行市场总体低迷和公募基金规模 的停滞不前, 使得那些权益类基金占比较高 的基金公司正面临盈利大幅下滑的窘境. 第一创业证券8月6日发布的半年报显 示, 其持股29%的银华基金今年上半年盈 利状况大幅下滑. 其中,银华基金上半年取 得营业收入5.206 亿元,与去年同期的10.284亿元相比,缩水比例达到49.38%,近 乎腰斩. 而同营业收入相比,银华基金净利 润降幅更为惊人, 第一创业证券半年报披 露, 银华基金上半年净利润仅为9784万元, 而去年同期则高达4.3924亿元,净利润下滑 幅度高达77.73%! 一位业内资深人士认为," 这说明在收 入大幅下降的情况下,银华基金整体运营成 本依然在上升,从而导致净利润下滑幅度远 超收入降幅".公募基金行业竞争的激烈和成 本的刚性在银华基金身上得到了较为充分的 体现. 实际上,在去年股灾爆发之后,基金公司 盈利就开始大幅下滑. 第一创业证券招股说 明书显示, 银华基金去年全年营业收入 18.899亿元,净利润5.361亿元,如果扣除上半 年收入和净利润, 则下半年营业收入和净利 润都已经见顶回落. 银华基金是业内老牌基金公司, 权益类 基金规模占比较重, 在股市大幅走低的情况 下,收入和净利随之下滑在所难免,只是下滑 幅度如此之大令人难以置信. 无独有偶, 其他已经曝光盈利状况的基 金公司同样出现净利润同比下滑的情况. 国 际实业半年报显示, 旗下万家基金上半年取 得营业收入2.728亿元,同比增长13.3%,但实 现净利润0.264亿元,同比下滑21.78%,显示 万家基金在今年上半年出现了收入增长而净 利润下滑的背离情况. 股市低迷使得实力不强的小型基金公司 加剧亏损.西部证券披露的半年报显示,旗下 西部利得基金今年上半年实现营业收入 4423.78万元,净利润为亏损1422.42万元. 而 在去年上半年, 西部利得基金实现营业收入 2511.84万元,亏损额为569.98万元.相比去年 同期,西部利得基金营业收入大增76%,但是 亏损额反而放大了1.5倍,意味着在经历去年全 行业大面积盈利之后,今年将再度出现中小基 金公司重现亏损乃至亏损加大的局面. " 半江瑟瑟半江红",在权益类基金占比较 重的基金公司和中小基金公司盈利大幅下滑 的情况下,固收规模较大的基金公司上升势头 强劲. 日前南京高科披露的半年报显示,其参 股的鑫元基金今年上半年无论是营业收入,还 是净利润继续高速增长,丝毫不受股市低迷影 响. 业内人士认为,这主要是鑫元基金以发展 固定收益产品为主, 资产管理规模持续增长, 推动收入和净利暴增. 基金行业公司的结构分 化难以避免. 同样, 以固定收益产品为主的创金合信 基金似乎也未受到股市低迷影响. 第一创业 证券半年报显示, 旗下创金合信基金上半年 取得营业收入9794万元,净利润589万元. 而 去年全年创金合信营业收入为1.21亿元,净 利润1114万元, 意味着今年上半年创金合信 基金收入已达去年全年的八成, 净利润也达 到去年全年的53%, 同样并未受到行业景气 不佳的影响. 未来随着更多基金公司盈利状 况的曝光,基金行业各个公司盈利分化的趋势 将更加明显.