PDF《朝闻期货》

朝闻期货 瑞奇期货机构服务部 宏观研究部

2017 年06 月26 日星期一 农产品 外盘期货主力合约 品种 价格 涨跌幅 品种 价格 涨跌幅 美豆主连 905.

4 -0.07% BDI

870 1.75% 美玉米主连

359 -0.99% 马来西亚棕榈油

2476 -0.28% 美麦主连

473 2.25% 温尼伯菜籽(加籽) 474.8 0.40% 美豆粕主连 293.7 -0.20% 11#糖指数 13.42 1.44% 农产品进口价格 现货报价 品种 价格 升贴水/涨跌幅 品种 价格 涨跌 美豆

7 月船期

3139 元/吨44 美分/蒲 一级白砂糖(南宁)

6720 0 南美豆

7 月船期

3221 元/吨60 美分/蒲 豆粕(张家港)

2650 -50 阿根廷豆油

6754 元/吨 豆油(张家港)

5760 -60 马棕榈油

5783 元/吨 菜粕(南昌)新季

2380 0 油菜籽

3898 元/吨 鸡蛋(大连)(元/1000 斤)

2850 0 白糖(巴西)

4726 元/吨 配额外进口 玉米(大连港)

1620 20 玉米

7 月船期

1591 元/吨34 美分/蒲 南昌三等早籼稻(2016 年产)

2570 0 大豆港口库存

669 万吨

7 万吨 江西三等晚籼稻(2016 年产)

2704 0 每日点评 豆粕:

1、成交:美豆及连盘豆粕继续回落,部分买家逢低补库,6 月23 日豆粕成交较昨日好转,豆粕成交总 量11.318 万吨.相比之下,6 月22 日成交 3.735 万吨.

2、豆粕提货量:期货市场走弱,买家提货积极性不高,昨天豆粕提货量,纳入统计的

38 家油厂

6 月21 日豆粕提货总量 6.8897 万吨,相比之下,6 月20 日豆粕提货量 6.9727 万吨.

3、大豆压榨:6 月10 日-6 月16 日,国内油厂开机率继续回升,全国各地油厂大豆压榨总量

1773300 吨(出粕

140428 吨,出油

317934 吨),较前一周的量

1730800 吨增加

42500 吨,增幅 2.45%,当 周大豆压榨产能利用率为 53.3%,较前一周的 52.13%增加 1.08 个百分点.经过短暂停机,部分油 厂豆粕胀库现象有所缓解,上周陆续恢复开机,令上周油厂开机率继续回升.随着大豆集中到港, 以及豆粕胀库现象继续缓解,未来两周油厂开机率将有所提高. 逻辑分析: 美国产区天气暂未对作物形成较大威胁之前, 美豆进一步反弹空间受限, 整体仍在 920-950 美分区间震荡.而随着大豆集中到港,未来两周油厂开机率将分别继续提高至

180 万、185 万吨,而6月份国内养殖业恢复速度仍不快,国内豆粕供大于求局面尚未缓解,国内豆粕现货价格仍承压.短线反 弹高度也仍受限,不过因成本高企,下方支撑也增强,近阶段豆粕整体或继续跟盘上下频繁窄幅震荡. 操作上, 因目前美豆处于天气炒作多发时期,天气随时可能再度引爆美豆市场,买家也不宜再过分看 空,每次在盘面跌稳有反弹迹象时逢低可适量补库,但底部确立之前,暂仍不宜过分追涨. 玉米:

1、现货价格:6 月23 日国内玉米价格大多稳定,个别继续涨.山东地区深加工企业玉米收购主流区间 价1700-1830 元/吨,大多稳定,个别较昨日继续涨 10-10 元/吨不等.辽宁锦州港口玉米价格稳定,水分14.5%以内, 容重 690, 霉变

3 以内, 二等陈粮主流价格在 1630-1650 元/吨, 三等陈粮价格在 1570-1580 元/吨.

2、玉米淀粉现货价格:上周玉米淀粉现货价格延续涨势,截至本周五,山东、河北地区玉米淀粉市场 主流在 2120-2200 元/吨,较前一周上涨 40-90 元/吨;

东北地区市场地销主流在 1850-1980 元/吨,较 前一周上涨

30 元/吨;

陕西地区市场报价 2200-2250 元/吨,较前一周持平.国内市场主要产区淀粉均 价为

2053 元/吨,较前一周上涨

28 元/吨.

3、玉米淀粉周度开机率:

2017 年第

25 周(6 月19 日-6 月23 日),对东北、山东、河北等地区的

46 家淀粉企业进行抽样调查, 有36 家处于开机状态 (其中

8 家未满负荷生产) , 其余

10 家处于停机状态. 本周国内玉米淀粉企业玉米加工量为

460640 吨, 淀粉行业开机率为 74.69%,较上周回升 1.85 个百分点. 逻辑分析:目前华北黄淮产区仍处于新麦购销热潮中,玉米购销依旧低迷,加之,本周局部出现雷阵 雨,华北本地玉米上量进一步受阻,而东北临储拍卖粮由于粮质及价格问题,并不符合深加工企业的采 购需求, 大部分企业在库存持续消耗且日收购量不足以满足正常加工需求的情况下, 持续上调玉米收购 价.但是,市场仍有以下利空继续制约行情,玉米继续上涨的空间有限.终端需求仍疲软,当前养殖业 恢复速度不如预期.能繁母猪存栏量下降,产能恢复依旧缓慢,同时,目前正处于禽肉的消费淡季,养 殖户整体补栏积极性仍较低,饲料终端需求仍疲软,饲料企业采购心态保持谨慎.综合来看,目前国内 优、差玉米价格走势已明显分化, 优质优价 特征明显,而拍卖粮供应面整体相对宽松,终端对陈粮 需求难有改善,陈玉米卖压压力将不断增强,短期国内陈玉米价格或稳中偏弱,后期继续密切关注拍卖 粮成交、出库以及区域性的需求面的变化. 有色金属 品种 收盘价(元/吨) 涨跌幅 持仓量(手) 变化 成交量(手) 变化 沪铜1708

46690 1.92%

209268 11386

229244 -2828 沪铝1708

13935 1.24%

201086 -1658

104596 -68234 沪锌1708

22260 1.23%

279124 2724

527994 -199430 沪镍1709

75570 2.34%

534972 21616

452686 135714 LME 市场 品种 价格(美元/吨) 涨跌幅 库存 变化 SHFE/LME比价 均衡比值 LME铜5800.0 1.03%

258700 2000 8.05 8.00 LME铝1866.0 -0.21%

1429525 -3225 7.47 8.53 LME锌2705.0 0.50%

301900 -2100 8.23 8.68 LME镍9105.0 0.72%

375852 -792 8.30 8.05 现货市场 价格(元/吨) 长江现货 涨跌 广东现货 涨跌 上海华通 涨跌 1#电解铜

45870 -10

46010 -10

45905 -10 A00铝13670 -70

13760 -60

13840 -70 0#锌锭

23270 -130

22450 -240

22770 -130 1#电解镍

75200 500

76000 300

75800 500 每日点评 铜1. 中国海关公布的数据显示, 5月份中国进口精炼铜265053吨, 同比减少16.97%;

1-5月累计进口1272161 吨,同比减少28.18%;

5月份中国进口精炼锌33264吨,同比减少15.06%;

1-5月累计进口138719吨, 同比减少46.49%. 2. 自由港迈克墨伦公司的当地机构发言人表示,尽管数千名工人罢工延长了一个月,位于印尼的世界第 二大铜矿业务 正常运行 .按计划,公司预计削减10%的雇员. 点评:上周上期所库存降低13733吨,至185281吨.库存下降,进口量减少,铜价短期获得支撑.但在消 费淡季来临,需求恐将走弱的前提下.预计沪铜短期或震荡为主. 铝1. 印度尼西亚大型铝土矿生产商安塔姆矿业公司6月份已经成功售完85万吨铝土矿出口配额, 第一船5.5 万吨左右将于今日抵达中国,印尼离岸价格约为37美元/吨. 2. 从中铝网了解到,截止5月底,电解铝企业算数平均生产成本13155.416元/吨,较上月上涨717.152 元/吨,行业平均盈利784.584元/吨;

加权平均生产成本12208.6元/吨,较上月下跌79.96元/吨.同时5月份涉及利润统计的电解铝运行产能3839.35万吨,亏损产能254.8万吨,亏损产能占比6.64%. 点评:从库存数据来看,SHFE 铝上周虽略减,但依旧维持在 43.2 万吨的高位,而LME 铝库存持续减少 至14.3 万吨,比价从 7.43 上升到 7.53,原铝外强内弱格局不变,在无其他消息刺激下,预计今日沪铝

1708 合约在 13800-14060 中间窄幅震荡为主. 黑色金属 期货主力合约 现货报价 品种 价格(元/吨) 涨跌幅 品种 价格(元/吨) 涨跌 螺纹钢

1710 3104 2.41% 螺纹钢:HRB400 20mm(上海)

3470 -50 螺纹钢:HRB400 20mm(北京)

3540 -10 热轧卷板

1710 3238 1.38% 热轧卷板:3.0mm(上海)

3520 0 热轧卷板:3.0mm(北京)

3400 0 铁矿石

1709 434.0 2.00% 青岛港:车板价:PB 粉矿:61.5%(澳大利亚)

428 -2 青岛港:车板价:粉矿:64.5%(巴西)

407 0 焦炭

1709 1635.5 0.86% 天津港:平仓价:一级冶金焦(山西)

1845 0 市场价:二级冶金焦(河北唐山)

1640 0 焦煤

1709 1041.5 0.87% 京唐港:库提价(含税):主焦煤(山西)

1380 0 日照港:车板价(含税):主焦煤(澳大利亚)

1210 0 螺纹钢吨钢利润 (期货) 538.66 螺纹钢吨钢利润(现货) 979.00 每日点评 螺纹钢:

2017 年6月上旬,中钢协重点监测钢铁企业(集团口径)日产量及比上一旬增减情况分别为: 粗钢 185.93 万吨,增产 9.53 万吨,增幅 5.4%;

生铁 174.38 万吨,增产 8.99 万吨,增幅 5.44%;

钢材 172.2 万吨,减产 4.88 万吨,减幅 2.76%;

焦炭 34.87 万吨,增产 1.78 万吨,增幅 5.36%.本旬重点 钢铁企业钢材库存量 1272.34 万吨,比上一旬减少 7.59 万吨,减幅 0.59%.房地产方面,6 月20 日, 建设银行对内下发通知,将于

6 月21 日对南京市个人住房贷款利率进行调整,一手房房贷全面执行基 准利率,部分二手房房贷利率上浮 5%-10% 目前环保效应明显下降,高炉开工率不断回升,产量或逐步走强,目前螺纹钢库存开始企稳回升, 全国下周多地持续阴雨,或影响下游开工,下游建筑钢材采购或放缓,期螺主力合约区间看 2900-3050 元/吨. 原材料:国家发改委、国家安全生产监督管理总局、国家煤矿安全监察局和国家能源局四部门联合发布 《关于做好符合条件的优质产能煤矿生产能力核定工作的通知》 , 其表示允许部分优质产能煤矿核增生 产能力. 目前高炉开工率稳步提升,钢厂在利益驱动下,减产意愿不强,铁矿石和焦炭走势开始出现分化, 主要原因或是目前焦炭港口库存相对于铁矿石库存情况较为紧张, 形成鲜明的对比, 而钢厂库存可用天 数走势也出现明显不同, 铁矿石采购依旧以保持正常生产为主 (主要是钢厂增加了废钢的使用比例而降 低了炉料的比例),焦炭采购相对积极,其库存可用天数不断走高.原材料价格受限于钢材走势,或保 持震荡趋弱走势. 宏观数据 品种 收盘价 涨跌幅 十年期国债利率 3.55% 美元 6.8345 0.03% 重要资讯及评论

1、李克强主持国务院党组理论学习中心组学习讲座时指出,面向人工智能、量子科学、基因编辑和新 材料、新能源等关键领域,在突破核心技术、拿出原创性成果上下功夫,在更多领域实现由 跟跑 变为 并跑 ,有的甚至可争取 领跑 .

2、银监会:银行业金融机构要努力提升支持供给侧结构性改革的能力和水平,积极探索更多有效途径;

要注重加强自身风险防控能力建设,特别要注意防范信用风险和流动性风险.郭树清强调,要继续抓住 僵尸企业 这个 牛鼻子 ,坚定不移地推进去产能.落实差别化住房信贷政策,坚决抑制部分地区 的房地产市场泡沫. ........