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青岛瑞普电气股份有限公司投资价值分析报告 青岛瑞普电气股份有限公司 投资价值分析报告 挂牌公司:青岛瑞普电气股份有限公司 推荐机构:中信万通证券有限责任公司 日期:二零一四年四月三日 青岛瑞普电气股份有限公司投资价值分析报告 重要声明 本投资报告书的目的仅为向投资者提供有关公司的投资价值情 况,投资者在作出交易决定之前,应仔细阅读该说明书全文,并以 其作为投资决策依据.

现就相关事宜作如下声明和提示:

一、公司董事会保证公司价值报告书内容真实、准确、完整, 全体董事承诺对该报告书的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连 带责任.

二、公司提醒投资者注意,凡本报告书未涉及的有关内容,请 投资者直接或通过齐鲁股权托管交易中心向本公司查询.

三、根据《中华人民共和国公司法》及有关法律、行政法规和 齐鲁股权托管交易中心有关规定,公司董事、监事、高级管理人员 已依法履行诚信和勤勉尽责的义务和责任.

四、齐鲁股权托管交易中心以及有关备案机构对公司股权挂牌 交易,投资价值等有关事项的意见,均不表明对公司的任何保证.

五、齐鲁股权托管交易中心不承担任何由于政策和市场变化给 股权挂牌交易和投资者带来的风险. 青岛瑞普电气股份有限公司投资价值分析报告 第2页共73页 重大事项提示 本公司提醒投资者应认真阅投资价值报告书全文,并 特别注意下列重大提示.除重大事项提示外,本公司特别 提醒投资者认真阅读本报告书

第二章风险因素 的相关 内容.

一、风险因素(列示重大风险)

1、军工产品订单波动风险 (略)

2、民用产品市场拓展风险 公司未来将在积极发展军工产品的同时努力开拓民用产品市场.如果不对 民用产品做功能、质量及成本的适当调整,市场需求有可能降低.尽管公司针 对民用市场的产品进行了二次开发,对产品功能、成本进行了调整,但亦可能 存在民用市场对产品性价比接受程度估计偏差的风险. 另外,公司正在开展的民品开发计划,包括SOLNA425S胶印机、轮转胶印 机、高速折页机等.目前皆处于初期阶段,市场的开拓有赖于与相关行业监管 机构和下游厂商的充分合作.同时上述民用产品皆为自主知识产权产品,在目 前国内知识产权保护不够完善的情况下,不排除有他人仿制进行不正当竞争而 给公司民品市场的发展造成不利影响的可能. 最后,公司在可预见的将来,军工产品需求有可能进一步增加,公司需要 在保证军工产品项目完成的前提下满足民用产品的需求,产能的提高是保证民 用产品开发计划的重要条件.

二、股东关于自愿锁定股权的承诺 本公司控股股东林志敏及一致行动人承诺:自公司股权锁定起始日起,36 个月内不变更其所持有的本公司股权的持有人,并及时向本公司申报所持有的 股权及其变动情况.

三、股利分配政策 2013年9月27日,公司召开创立大会,通过修改后的公司章程,根据修订后 的《公司章程》,本公司现行的股利分配政策为: 公司分配当年税后利润时,应当提取利润的10%列入公司法定公积金.公司 法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的,可以不再提取. 公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的,在依照前款规定提取法定

2 青岛瑞普电气股份有限公司投资价值分析报告 第3页共73页 公积金之前,应当先用当年利润弥补亏损. 公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,还可以从税后利 润中提取任意公积金. 公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润,按照股东持有的股份比例分 配. 股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分 配利润的,股东必须将违反规定分配的利润退还公司. 公司持有的本公司股份不参与分配利润. 法定公积金转为资本时,所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资 本的25%. 目录

第一章 释义.6

一、一般词汇.6

二、专业词汇.6

第二章 公司基本情况.7

一、挂牌公司基本情况.7

3 青岛瑞普电气股份有限公司投资价值分析报告 第4页共73页

二、公司历史沿革、股权变更及股东情况.8

(一)青岛瑞普电气有限责任公司的设立.8

(二)青岛瑞普电气股份有限公司设立.9

三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员.11

四、公司主营业务情况.14

第三章 行业分析.16

一、公司所处行业的基本情况.16

二、公司在行业中的竞争地位.23

第四章 公司核心竞争力分析.24

一、公司的优势分析.24

二、公司竞争劣势分析.25

第五章 公司主营业务分析.26

一、公司主营业务情况介绍.26

二、公司技术人员、核心技术及技术储备情况.31

三、本公司的技术和研发专利情况.33

第六章 公司治理结构分析.34

一、控股股东及实际控制人.34

二、公司组织结构.35

三、公司重大资产重组情况.37

四、员工及其社会保障情况.37

五、与本公司生产经营有关的重要资产及权属情况.38

六、公司法人治理结构.44

(一)公司法人治理结构建立健全情况.44

(二)公司法人治理结构近两年规范运作情况.47

(三)公司管理层和注册会计师对公司内部控制评价.47

第七章 会计与财务信息.47

一、会计师审计意见及财务报表.47

二、非经常性损益分析.51

三、盈利预测情况.52

四、财务状况分析.53

五、公司盈利能力分析.59

4 青岛瑞普电气股份有限公司投资价值分析报告 第5页共73页

六、现金流量分析.63

七、其它重要事项.64

八、本年度股利分配预案:66

第八章 公司发展战略.66

一、公司未来的发展规划及发展目标.66

二、公司为实现未来发展目标将采取的措施.69

三、实现上述目标的假设条件及面临的主要困难.69

第九章 投资风险分析.69

一、产品的市场风险.70

二、行业竞争加剧造成不利影响.70

三、政策风险.70

四、技术风险.71

五、高级管理人才和业务人才短缺的风险.71

六、快速成长中的管理风险.71

七、控制(权)风险.72

八、行业风险.72

第十章 结论.72

5 青岛瑞普电气股份有限公司投资价值分析报告 第6页共73页 释义 第1章 在本报告书中,除非另有说明,下列简称具有以下含义:

一、一般词汇 青岛瑞普、瑞普股份、 股份公司、申请人 指 青岛瑞普电气股份有限公司 瑞普有限 指 青岛瑞普电气有限责任公司 实际控制人 指 林志敏、矫立圣等一致行动人 控股股东 指 林志敏 董事会 指 青岛瑞普电气股份有限公司董事会 监事会 指 青岛瑞普电气股份有限公司监事会 齐鲁股交中心 指 齐鲁股权托管交易中心 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 推荐机构 指 中信万通证券有限责任公司 律所 指 山东正洋律师事务所 验资机构 指 中瑞岳华会计师事务所 审计机构 指 中瑞岳华会计师事务所 元、万元 指 人民币元、万元

二、专业词汇 (略) 注:本挂牌交易说明书除特别说明外所有数值保留两位小数,若出现总数与各 分数数值之和尾数不符的情况,均为四舍五入所致.

6 青岛瑞普电气股份有限公司投资价值分析报告 第7页共73页

第二章 公司基本情况

一、挂牌公司基本情况 公司名称:青岛瑞普电气股份有限公司 英文名称:QINGDAO RPM ELECTRONICS CO.,LTD. 注册资本:伍仟壹佰万元 法定代表人:林志敏 成立日期:2000年3月1日 公司住所:青岛高新技术产业开发区科韵路101号 经营范围:军品整机制造、电子计算机、印刷机械制造、软磁盘制造;

进 出口业务(按青外经贸贸发[2001]生登字第23号证书经营);

电子、机械产品 的技术开发、产品研制、生产、技术培训、技术服务、技术咨询、技术转让;

房屋租赁;

机械设备及仪器仪表的租赁. 主要产品:轮转胶印机、单张纸胶印机、军工产品. 邮政编码:266111 电子

邮箱:[email protected] 董事会秘书:迟通逵

电话:0532-55676567 传真:0532-55676501 公司系由青岛瑞普电气有限责任公司整体变更设立的股份有限公司,注册 资本5100万元,营业执照注册号:370200228071243. 公司是国家高新技术企业,是军工产品和胶印机装备整机研发制造企业, 拥有50余年产品研发、生产历史,属技术密集型企业,是青岛市制造业管理信 息化示范单位,企业技术中心被青岛市认定为 市级技术中心 .公司主要从 事军工产品和印刷机械两大系列整机产品的研制和生产,旗下划分为***事业 部、印刷机械事业部两个战略业务单元.主导产品有:军工产品、桑纳

25、28 系列多色胶印机、轮转胶印机等. 公司自1989年开始建立了质量保证体系,于1992年通过了国防科工委军工 产品质量体系的评审,成为山东省电子行业第一家通过军工产品质量保证体系 评审的企业.1999年通过了GJB/z19001-96质量体系认证.2002年通过 了GJB9001A-2001质量管理体系的换版认证.军品于2007年通过GJB9001A-2001 质量管理体系综合评议;

2011年通过GJB9001B-2009质量管理体系换版审核;

民7青岛瑞普电气股份有限公司投资价值分析报告 第8页共73页 品于2009年通过GB/T19001-2000质量管理体系复评,2011年通过GB/T19001- 2008质量管理体系再认证.2011年11月,公司再次通过武器装备科研生产单位 二级保密资格认证. 公司于2006年通过武器装备科研生产单位保密资格认证、军工电子装备科 研生产许可证、中国人民解放军装备承制单位资格审查和军品质量管理体系的 综合评议. 公司以 追求客户价值、承担社会责任、发展成就自我 为企业使命,以 人本、诚信、负责、卓越 为企业核心价值观,以 广聚天下英才,共创瑞 普大业 为人才发展理念,凝聚和培养人才资本,加快技术创新,强化基础管 理,提高产品质量,创优质名牌产品,不断增强企业的市场竞争力,使公司生 产的胶印机产品遍布全国二十九个省、市、自治........