PDF《中国铜市场报告》

中国铜市场报告

2014 年8月28 日总085 期Myyouse Copper Report ?2014 Copper daily by myyouse.

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1 我的有色-铜团队 沪铜上冲动能弱化 夜盘下试

5 万支撑 上海市场铜现货走势 明日(8 月29 日)铜市场趋势调查 主编: 王宇李国庆 臧林陈天飞 王莉廖佳丽 期货编辑: 臧林 内容指导: 温晓红 联系人: 王莉 021-26093967

邮箱: lily_wong87@126.com 本期观点 月末已近企业资金紧张,下游订单增长不足,铜价支撑因素弱化,今开 盘后继续弱势下行,

5 万一线艰难支撑, 现货升水回落令贸易商抛货心态加重. 早市贵溪报 210,盘面走低且贸易商少量倒货,下游消费多观望无接货意愿, 升水下滑至 150,成交较差.上方压力渐强沪铜短期无冲高动能,我们建议继 续短空操作,注意昨天提示的

49800 一线支撑. 市场概要 原料市场 今日国内主流交易地区铜精矿现货价格小幅下跌,目前现货铜市场升水 回落,铜价维持窄幅震荡格局,但下游厂家普遍原料库存偏低,又适逢近期 旺季,铜精矿加工费趋向平稳,预计铜市会有一定的季节性回升,铜精矿计 价系数较前期小幅上涨,20%品味现货铜精矿含税自提计价系数 82%-83%,送 货到厂 85%-86%. 期货市场 隔夜伦铜强压 7000,刺破后最低至 6994,而后很快上调维持

7020 附近 盘整,今白天盘继续围绕

7020 上下窄幅波动;

沪铜小幅低开高走弱势整理, 最低下探 50100,后日间围绕 50100-50400 区间整理,尾盘小幅上翘收于 50250,因数据难以支撑,技术面仍将回落整理,市场关注美二季度 GDP 修正 值和成屋数据. 下游市场 铜材市场:月底资金紧张加工企业忙于还贷,接单情况较差,受电解铜 频繁波动影响铜材市场利润不稳,加之消费低迷,令下游不看好后期铜价走 势,且多悲观心态观望氛围浓厚.市场预期的金九银十或难以提振金属市场, 终端需求短暂向好也难有刺激原料市场,谨慎操作为宜. 废铜市场: 今日上海地区 1#光亮铜报价

45800 元/吨, 贸易商多观望等待, 货源增多且精废价差收缩,令厂家开始积极寻找好废铜货源;

而废铜价格略 有坚挺,持货商高报价并不急于出货,成交较差. 明日预测 今日现货贸易商出货积极,价格继续小幅波动下滑,升水难以坚挺不断 下滑至

200 下方,贸易商少量接货成交较差.我们预计夜盘将继续维持 50200-50500 区间整理,明日或有回调但幅度不大,然后继续向

50000 一线施 压. 中国铜市场报告

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一、原料市场评述

1、铜精矿市场评述 今日市场现货铜报价升水160-210元/吨,沪铜主力10开盘50220元/吨,收于50260元/吨, 铜价受阻回落,小幅下跌,升水情况基本维稳,市场货源较足,下游消费一般.铜精矿市场 今日报价基本持平,矿企出货依旧较为积极,虽然下游厂家普遍原料库存偏低,但采购态度 谨慎,成交情况一般.市场目前国内主要市场采购计价系数如下:湖北大冶地区 20%品味铜 精矿含税到厂计价系数 82%-83%,天津港 18%品位铜矿石港口自提计价系数 79%(含税) ,上 海港22%品味铜矿含税计价系数 83%-84%. 2.废铜市场评述 今日废铜价格随电解铜涨50-100元/吨左右.市场内近期看涨气氛比较浓重,采购商收货 积极,但碍于持货商囤货挺价,货源一度出现紧张的局面,废铜采购商无货可收.上海地区 废铜持货商近期挺价意愿明显,不甘低价出货,市场货源偏紧.华南废铜市场近日货源又有 所紧张,近期废铜到港量持续减少,国内回收困难重重.消费依旧疲软,成交不善.山东市 场近日采购量较大,因华北供应量加大,相应加大废铜采购.但综合来看下游采购仍然有限, 笔者了解到近期不少采购废铜的用铜厂家出现融资困难的现象,资金面有限,废铜采购依旧 萎靡,山东一些厂家甚至放弃采购废铜转而采购粗铜来维持生产. 表一 主要城市废铜价格表 单位:元/吨 地区 废铜价格 与铜价差 周环比 备注 天津

45900 4170 +0.72% 不含税 佛山

45900 4870 +1.88% 不含税 保定

45400 4570 +2.44% 不含税 上海

45200 4220 +0.94% 不含税 数据来源:我的有色网 主要市场仍是废铜货源紧张,冶炼厂采购需求难以满足.上海周边市场废杂铜基本无库 存,废铜与好铜价差缩小,废铜持货商出货意愿不强,大部分仍处于亏损状态.废铜需求日 趋好转,废铜供应受到市场关注,近日铜价的坚挺运行,废铜价差进一步收窄,料市场废铜 供应仍将维持紧张格局.

二、现货市场追踪 今现货市场表现较活跃,货源增多多贸易商出货积极,下游接货意愿较差,消费市场订 单不足观望心态渐浓,市场成交情况不佳.据市场反馈,部分厂家出货意愿较差,除长单供 应外散货均不出,表示消费低迷不稳散货出货成本偏高,投资者等待国内需求和政策表现. 中国铜市场报告

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1、升贴水价格走势分析 今日上海电解铜贵溪现货报升水

210 元/吨,平水铜报价 140-170 元/吨,平水铜成交价 格50600 元/吨-50700 元/吨, 升水铜成交价格

50650 元/吨-50710 元/吨. 市场报价持续回落, 中间商早市高报价成交少,贸易商少量搬货,消费市场接货较差,整体成交欠佳. 表二 上海地区现货升贴水价格表 单位:元/吨 地区 品名 材质/牌号 规格/品位 参考升贴水 涨跌 备注 上海 升贴水 贵溪 Cu≥99.99% B210 -130 含税 上海 升贴水 四大牌 Cu≥99.99% B200-B220 -105 含税 上海 升贴水 升水铜 Cu≥99.99% B180-B200 -100 含税 上海 升贴水 平水铜 Cu≥99.95% B130-B150 -35 含税 上海 升贴水 湿法铜 Cu≥99.9% B50-B100 -65 含税 数据来源:我的有色网 最新数据显示,LME 库存

148425 吨,较前一交易日增加

1050 吨,注销仓单

21900 吨,占 总库存 14.75%.8 月27 日报道据中国海关数据,今年

7 月,蒙古国向中国出口的铜精矿达到 10.82 万吨,同比上升 124.17%,供应量约占中国

7 月进口铜精矿总量的 12%,排名第三位. 我的有色网分析认为,短期沪铜下方

50000 位置支撑仍存但已经减弱,且数据不佳美元走强 令铜价继续承压运行,日间下探支撑位,维持短空操作观点,注意

49800 位置表现. 2.铜企出厂价格走势分析 国内主要冶炼厂出货不佳,除部分长单稳定供应外市场货源开始增多,北方市场较为集 中,好铜升水受打压一路下滑至

100 附近,而下游加工需求不积极,仍较谨慎接货意愿差, 市场整体成交表现一般. 山东方圆铜业生产情况良好,以日产量超千吨向市场供货,且其主要下游均有长单拿货 情况,每日基本以零库存为出货标准,现货源主要流向天津、河北、辽宁、山东等市场. 烟台鹏辉铜业受之前检修影响,市场流通货源减少,近日复工并未见大量货源流出,或 主要受月底资金紧张银行还贷因素,产量有所收窄. 江西铜业主要以长单供应为主,市场贸易商有少量报贵溪散货,成交情况欠佳;

江铜财 报显示其上半年阴极铜产量为 56.9 万吨,铜杆产量为 36.2 万吨,同比均有较大幅度增长, 也显示大企业生产并受铜价走弱影响. 大冶有色大板今日报价

140 元/吨,下游接货意愿不强,上海贸易商有少量接货,加工企 业多观望等待. 中国铜市场报告

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4 表三

28 日铜企出厂价格表 单位:元/吨 铜企 出厂价 涨跌 铜企 出厂价 涨跌 江西铜业

50750 -200 北方铜业

50700 -150 东营方圆

50700 -150 鹏晖铜业

50700 -150 大冶有色

50750 -200 金升有色

50700 -150 恒邦股份

50700 -150 祥光铜业

50700 -150 数据来源:我的有色网 3.国内主流地区价格走势分析 今日上海电解铜现货均价

50680 元/吨,基本无当月散货,月底资金紧张贸易商开始等待 下月行情,铜价持续下滑,消费市场接货不多,成交较差. 广东市场报价略高出上海

100 元,出货情况较好,消费市场询价积极,部分加工企业拿 货情况转好,贸易商开始接单,成交尚可. 山东市场报价平稳,厂家出货意愿不强,铜价持续下滑令冶炼成本高企,散货供应减少, 成交情况一般. 今日各地区市场的成交情况均表现不佳,铜价仍处于下滑通道. 表四

28 日国内主流地区现货价格 单位:元/吨 城市 北京 沈阳 济南 上海 天津 重庆 广东 武汉 西安 均价 价格

50750 50800

50750 50680

50800 51130

51000 50750

50800 50829 涨幅 -150 -200 -100 -100 -100 -100 -100 -150 -100 -122 数据来源:我的有色网 4.明日铜市场趋势调查 Myyouse 评论: 隔夜 LME 铜库存增加至

147375 吨, 注销仓单

22100 吨.当前铜价处于高位震荡的态势中, 铜升水持续下跌,铜价技术性摸高后,多头畏高.但是 铜价底部还会有较强的支撑,首先是美国向好的数据以 及中国再次定向降息的预期都会对铜价支撑,预计铜价 震荡下行.

三、期货市场追踪 中国铜市场报告

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5 1.期货市场分析评述 表五

28 日沪铜主要合约收盘数据 合约 开盘 收盘 涨跌 涨跌幅 最高价 最低价 成交量 持仓量

1409 50450

50500 -140 -0.28%

50720 50340

23672 69516

1410 50220

50250 -190 -0.38%

50480 50100

196510 206478 机构持仓:沪铜

1410 合约主要持仓机构有所变化,但多空力量均有减仓表现,今天成交 量排名第一的中融汇信成交量大幅增加

1433 手,为14117 手;

持买单量排名靠前的主力机构 金瑞期货、中信期货、迈科期货等,持买单量第一的是金瑞期货,其减少

283 手至

15216 手;

持卖单量靠前的主力机构为为经易期货、 银河期货、 五矿期货等, 排名第一的经易期货持

5702 手.

2、机构观点 瑞达期货日评:沪铜振荡下挫,关注

5 万整数关口支撑.中国央行昨日表示,引导农村 金融机构降低涉农贷款利率,支农再贷款执行优惠利率,贫困地区符合条件的农村金融机构 的支农再贷款利率还可在优惠利率基础上再降

1 个百分点.今晚关注美国第二季度 GDP 修正 值.铜市行业方面,日本

7 月精炼铜和阴极铜出口量同比下滑 2.6%至80064 吨,其中

7 月出 口至中国大论

17681 吨,同比增加 7.5%.今日沪铜振荡下挫,但整体仍有效企稳于

5 万之上. 近几日美国经济数据表现不佳,部分削弱铜市多头信心.此外,煤焦钢产业链品种表现不佳, 亦拖累有色金属走势. 建议 CU1410 短期未跌破

5 万关口, 暂以观望为主, 若跌破则空单介入. 华闻期货日评:沪铜整理走势 供应再度增加.沪铜主力合约

1410 昨日夜盘跳空低开后 震荡回升,今日早盘冲高未果,震荡下行,最........