PDF《兰州自来水苯污染,水厂改造需求迫切》

证券研究报告行业报告行业周报平安环保 2014年4月14日 环保行业周报 兰州自来水苯污染,水厂改造需求迫切 请务必阅读正文后免责条款.

? 上周市场表现 上周,平安环保指数上涨 1.44%,同期上证指数下跌 0.56%,同期上证指数上 涨3.48%,环保板块跑输大盘 4.04 个百分点.35 家样本公司中,13 家上涨,4 家持平(停牌),18 家下跌.平安环保板块当前市盈率为 39.90 倍,比上周下 降0.04 倍;

是全部 A 股的 3.42 倍.个股方面,格林美、盛运股份、维尔利、 永清环保、科达机电涨幅居前. ? 行业及公司重要信息 【公司】菲达环保(600526)公布年报,公司

2013 年实现营业收入 19.60 亿元, 同比增长 16.93%;

实现净利润 4009.90 万元, 同比增长 111.10%;

EPS0.21 元.公司目标

2014 年实现营业收入 24.5 亿. 【大气】环保部常务会议原则通过了新修订的《锅炉大气污染物排放标准》. 增加了燃煤锅炉氮氧化物和汞及其化合物的排放限值,规定了大气污染物特别 排放限值,提高了各项污染物排放控制要求. ? 行业观点

4 月11 日,兰州市政府紧急通知,从11 日11 时到

12 日11 时的

24 小时内, 不宜饮用自来水, 引发自来水危机.

12 日, 造成自来水苯污染的原因基本查明, 系中国石油天然气公司兰州石化分公司一条管道发生原油泄漏、污染了供水企 业的自流沟所致.兰州自来水笨污染只是当前国内自来水业供应行业所面临的 各类问题的一个缩影,行业在多个方面都有亟待解决的问题. 包括管网在内的基础设施有待改造.目前此次污染被认定为沉降缝的填充材料 被污染物溶解所致.国内众多城市管网老化,年久失修增大事故风险. 反应速度和应急处理机制有待完善,监测和污染物溯源能力需提高.从目前了 解的情况来看,兰州威立雅水务集团对事件的处理基本得当,从发现自来水中 苯超标到关停共经历

18 小时,但对污染物来源的判断速度需提高. 目前国内绝大多数水厂工艺落后,真实的处理效果难以达到标准.在强化监管 的背景下,国内供水和水处理面临巨大的改造需求. 环保行业收入表现出比较明显的季节性,但一季度的收入和利润情况依然能够 在一定程度上反映当年的业绩预期.2013 年雾霾的肆虐为环保行业带来了难得 的发展机遇,上市公司订单规模稳定增长,对应的一季度结算规模也将按比例 提升. 加之

2013 年一季度的基数不高, 对环保板块一季度的盈利情况可以保持 相对乐观的预期.维持从三月中旬以来的观点,认为当前是配置环保板块的良 机. ? 风险提示

1、新股发行对市场尤其是创业板产生较大冲击;

2、行业竞争环境持续恶化, 公司新增订单规模低于预期. 强于大市(维持) 行情走势图 相关研究报告 行业周报: 全面强化环保设施监管 (2013.4.8) 行业周报:受累创业板下跌,行业基本面无忧 (2013.3.31) 行业周报:以 史上最严 监管让人民看到希 望(2013.3.24) 行业周报:短期调整凸显配置价值 (2013.3.17) 行业周报:两会明确治理目标,投资规模或超 预期(2013.3.10) 证券分析师 于振家 投资咨询资格编号 S1060512100003 010-59730753 [email protected] -40% -20% 0% 20% Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 沪深300 环保 请通过合法途径获取本公司研究报告, 如 经由未经许可的渠道获得研究报告, 请慎 重使用并注意阅读研究报告尾页的声明 内容. 环保行业周报 请务必阅读正文后免责条款. 2/10 正文目录

一、行业重要信息.4 1.1 【大气】环保部原则通过《锅炉大气污染物排放标准》4 1.2 【综合】环保部披露

2013 年主要污染物排放总量.4 1.3 【大气】福建出台大气重污染应急预案.4 1.4 【监测】国产环保监测设备今年市场份额将达 80%5 1.5 【土壤】中国启动重金属污染耕地修复治理 湖南长株潭试点.5

二、重点上市公司公告

6

三、上周二级市场表现

7 3.1 板块走势

7 3.2 板块估值

7 3.3 个股走势

8 3.4 同行业港股市场表现

8 3.5 大宗交易信息.8

四、重要数据跟踪.9 4.1 主要原材料价格变化

9 4.2 主要城市自来水价格及污水处理费.9 环保行业周报 请务必阅读正文后免责条款. 3/10

图表目录

图表 1? 上周重点上市公司公告 6?

图表 2? 环保板块与上证指数走势对比.7?

图表 3? 环保板块与全部 A 股市盈率比较(TTM 整体法)7?

图表 4? 上周个股涨跌幅排行.8?

图表 5? 港股环保上市公司二级市场走势.8?

图表 6? 国内钢材价格(螺纹钢φ25mm,元/吨)9?

图表 7? LME 铜现货价格(美元/吨)9?

图表 8? 居民用水价格.9?

图表 9? 工业用水价格.9? 环保行业周报 请务必阅读正文后免责条款. 4/10

一、 行业重要信息 1.1 【大气】环保部原则通过《锅炉大气污染物排放标准》

4 月9日,环保部常务会议原则通过了新修订的《锅炉大气污染物排放标准》,并决定经进一步修 改后,会同国家质检总局联合发布实施.新标准相比于

2002 年施行的现行标准,主要增加了燃煤锅 炉氮氧化物和汞及其化合物的排放限值,规定了大气污染物特别排放限值,取消了按功能区和锅炉 容量执行不同排放限值的规定,以及燃煤锅炉烟尘初始排放浓度限值,提高了各项污染物排放控制 要求. 根据中国环保产业协会提供经济观察报的数据,目前的

36 亿吨煤炭年消费量中,火电的消耗量约为

20 亿吨左右,锅炉约为

7 亿吨,锅炉的煤炭消费占比达 20%.煤炭科学研究总院透露的数据表明, 消费了全国 20%燃煤的锅炉排放了 44.8%的烟尘和 36.7%的二氧化硫. 现行的锅炉排放标准是

2002 年颁布实施的《锅炉大气污染物排放标准》,只对燃煤锅炉的烟尘(即 颗粒物)和二氧化硫制定了排放限值,分别为 80-150 毫克/立方米和 900-1200 毫克/立方米,对氮 氧化物和汞没有作限制.根据新修订标准的二次征求意见稿,在原有烟尘和二氧化硫的基础上,还 添加了氮氧化物的排放限值. 1.2 【综合】环保部披露

2013 年主要污染物排放总量 环境保护部

10 日披露

2013 年主要污染物排放总量情况.

2013 年, 全国化学需氧量排放总量 2352.7 万吨,同比下降 2.93%;

氨氮排放总量 245.7 万吨,下降 3.14%;

二氧化硫排放总量 2043.9 万吨, 下降 3.48%;

氮氧化物排放总量 2227.3 万吨,下降 4.72%. 除正在实施的《大气污染防治行动计划》外,环保部正在抓紧编制《清洁水行动计划》和《土壤环 境保护和污染治理行动计划》,并争取尽早付诸实施.届时,三方面的污染控制的行动计划全部出 台.

4 月9日,环保部常务会议讨论了《2013 年主要污染物总量减排考核结果》.总体上看,2013 年, 各省、自治区、直辖市和中石油、中石化等

8 家中央企业高度重视总量减排工作,按照确定的目标 任务,强化环保科技支撑,严格新建项目环境准入,大力推进结构和工程减排,完善政策措施,加 强执法监督,较好地完成了年度减排任务.但环保部同时表示,建设项目环境违法、不正常运行污 染物治理设施、超标排放的问题突出,落后产能淘汰不彻底. 全国人大常委会今年将抓紧修改环境保护法、大气污染防治法,完善严格监管所有污染物排放的环 境保护管理制度,实行最严格的源头保护制度、损害赔偿制度和责任追究制度. 1.3 【大气】福建出台大气重污染应急预案 福建省日前出台《大气重污染应急预案》,建立大气重污染应急响应机制.据福建《预案》规定, 如果预测未来

2 天,福建省内重点城市或区域将出现持续

2 天以上中度污染(即AQI>

150)时,福建 省大气应急办发布前期准备信息,通知相关设区市政府采取前期准备措施;

如果预测重点城市将出 现持续

2 天以上大气重度污染(即AQI>

200)时,发布二级(橙色)预警,省级启二级响应;

如果相关城 市将出现持续

2 天以上大气严重污染(即AQI>

300)时,则发布一级(红色)预警,省级启动一级响应. 为了给应急机制保驾护航,福建省建立大气重污染应急联席会议制度,负责组织、协调、指挥全省 行政区域内大气重污染应急处置工作.福建省大气应急办根据相关污染状况和清单做出应急准备. 例如针对水泥企业炉窑、粉磨站,未规范除尘、脱硫、脱硝的锅炉(窑炉)、陶瓷等重污染企业确定建 议限产、停产名单,向名单中的企业提出限产或停产建议.并且联合各相关部门采取相应措施,加 环保行业周报 请务必阅读正文后免责条款. 5/10 大对重点企业、燃煤锅炉、机动车和露天焚烧等的监管力度,减少污染物排放;

督促施工工地增加洒 水频次,加强施工扬尘管理;

强化道路保洁、清扫等. 1.4 【监测】国产环保监测设备今年市场份额将达 80% 近年来,我国环保类仪器仪产业表虽然取得一定进步,在品种和数量上基本能够满足实际需求,但从2013 年下半年开始, 我国监测设备的市场结构发生了比较大的变化, 国家开始实施空气质量新标 准监测实施方案之后, 监测设备出现了较为明显的进口替代.

2012 年大约 80%的监测设备是进口设 备,而2013 年下半年,国外的监测设备的市场份额已经低于国内设备. 国产监测设备市场份额不断扩大有三大原因.一是信息安全因素,支持监测设备国产化.环境数据 均是无线传播的且监测设备逐步走向一体化模式,同时可监测到敏感信息,从信息安全角度考虑政 府鼓励监测设备国产化. 二是本土龙头企业具有扩张的先发优势,比如技术储备和资金实力.环境监测的单一监测指标市场 空间有限,国内龙头在经历了上市融资后,资金充裕,研发投入占比高,奠定了技术优势和资金优势,具 备扩张潜能. 三是第三方运维成国内企业竞争的蓝海.向第三方运维转型,是环境监测企业的发展趋势,也是加 大行业内分化的重要环节. 1.5 【土壤】中国启动重金属污染耕地修复治理 湖南长株潭试点 今年国家启动重金属污染耕地修复综合治理工作, 先期在湖南省长株潭地区开展试点. 财政部表示, 今年中央财政安排专项资金对湖南省试点地区给予补助,支持耕地保护与质量提升.通过加强耕地 质量建设和污染修复治理, 实现重金属污染耕地的稻米达标生产, 确保国家粮食安全和人民群众 舌 尖上的安全 . 去年,媒体披露湖南省稻米镉超标事件,引起社会的广泛关注.国务院高度重视,召开专........