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5 号新盛大厦 B 座4层天相投资顾 问有限公司 邮编:100034 重要免责声明: 本研究报告仅代表本公司研究人员在 发表时的个人观点,不作为对特定客 户的投资建议.据此投资引致的任何 后果,概与天相投资顾问有限公司及分 析师无关. 本报告为非公开资料,仅供天相投资 顾问有限公司客户使用. IT 行业每日资讯 【国内要闻】 ? 国资委主任李荣融:中移动有望很快回归 A 股 国务院国资委主任李荣融昨天在北京表示,国资委不久前已经与 国家外汇投资机构(简称中投公司)商谈过运作模式,国资委将向 后者推荐优秀的中央企业,后者将帮助中央企业加大海外投资力 度,尽快使中央企业成长为更有影响力的跨国公司. 据悉,中国外汇投资公司有望近期挂牌.目前纳入该投资公司筹 备机构视野的是

16 家央企,它们都具备成为跨国公司的潜质. 对此,李荣融表示,虽然具体的投资项目还没有最终确定,但是 可以明确的是,国资委与即将成立的中投公司之间一定会有合作. 他说,任何一个投资公司都需要比较好的投资项目,中投公司也 不例外;

同时,国资委也希望尽快把更多的中央企业培育成有影 响力的跨国企业.所以,这样的合作是有客观需要的,双方一定 会发挥合力.中央企业得到了中投公司的投资后,将重点用于海 外投资. 有关中移动回归 A 股事宜,李荣融还表示,目前国资委的准备工 作已经完成,有希望很快回归.但是具体进度还取决于其它部门 的工作安排. 有关业绩考核问题,李荣融说,目前国资委对中央企业负责人的 考核内容是

4 项,今后将逐步增加,并最终向国际标准看齐.通 过我们几年的努力,很快就会有中央企业进入到国际

50 个明星企 业的行列中. [评论]中国移动的回归必将提高通信板块整体的估值水平,在移 动回归的情况下,我们建议关注另一移动运营商中国联通.近期 中国联通的股价受到重组预期的影响,大幅攀升,我们认为中国 联通仍有上升空间,尽管目前重组进程搁置,但一旦重组,本身 实力较弱的中国联通势必会在重组中得到足够的发展动力,加之 中国移动回归也会是间接刺激联通股价上涨的驱动力. 诚信源于独立 专业创造价值 请阅读最后一页重要免责申明

5 诚信源于独立专业创造价值天相IT 行业每日资讯【国内要闻】 ? 中电信加速联通 C 网价值评估 后者增减资回击 有消息称,中国电信目前正加紧对联通各省的 C 网进行资产价值评估. 在此前不久, 对于市场曾传出中电信将以

1100 亿元收购联通 C 网资产, 中国电信董事长王晓初的答复 是, 政府部门都还没有确定并购,所以更没有到谈价格的程度. 王晓初指出, 如果政府真是主 导允许进行并购,作为上市企业,我们会按市场运作手段进行,如聘请国际中介机构进行评估、定价, 然后征求股东的批准. 不过,中电信内部人士称,王晓初及其他高层对通过购买联通 C 网以获得移动运营牌照的心意十分坚 决,各省目前的主要工作就是评估 C 网, 知己知彼,我们希望给出的价格是物有所值. 据介绍, 对上市公司进行资产价值评估相对负责,就联通 C 网而言,一方面要评估中国联通集团公司的网络设 备资产;

另一方面则是属于中国联通上市公司的 C 网用户价值. 据了解,从设备投资扣除历年折旧的方式计算,中国联通 C 网设备资产价值约为

600 亿元;

截止

6 月30 日,中国联通 C 网用户

3906 万,ARPU 值59.6 元.按不同的评估方式,用户价值评估偏离度较大, 如按每用户价值

1000 到1500 元计算,初步测算 C 网的用户价值为

400 亿-600 亿元之间.对于中电 信的觊觎,中国联通一直对外声称对两网经营有信心. [评论]联通集团公司刚刚通过股东减持股份再转增注册资本正是一种正面的回击.经过增、减资,中 国联通集团公司的注册资本将由

165 亿增加到

393 亿,增、减资属集团公司的运做,尚没有涉及上市 公司. ? 格兰仕微波炉业务酝酿上市 正进行资产重组 据悉,全球最大的微波炉生产商格兰仕正酝酿分拆其微波炉业务上市,目前,公司内部正在进行管理 结构调整和资产重组,以使其微波炉业务形成清晰的产供销体系.格兰仕方面尚未透露上市地点以及 具体融资额度,但有消息称,公司方面会重点考虑 A 股市场. 格兰仕以生产羽绒制品起家,目前是全球最大的微波炉生产商,公司已经形成微波炉、空调和小家电 三大业务单元,拥有

3 万多名员工.2006 年格兰仕集团总产值达到

180 亿元,进出口额约为

10 亿美 元. 据悉,格兰仕为了准备微波炉业务的上市,内部管理结构正在进行调整,将格兰仕中国市场销售总公 司内微波炉、空调和小家电三大板块独立运营.去年年底,公司营销管理架构还经历了一次由分到合 的变革.当时,公司将原来独立的微波炉销售公司、空调销售公司和生活电器销售公司取消,并整合 三大产业品牌、渠道和人力资源优势,组建了中国市场销售总公司,统一管理三大业务板块. 在国内几大家电企业中,格兰仕是唯一的非上市公司.尽管公司此前声称不缺资金,也不会谋求上市, 但随着行业整合的加快以及公司向综合白电生产商的转型,资金需求加大,对品牌的塑造也提出了更 高的要求.与同处一地的美的电器相比,格兰仕尽管在实业方面发展顺利,但是如果不借助资本市场

5 诚信源于独立专业创造价值天相IT 行业每日资讯的春风,下一步的发展可能会受到限制.就微波炉业务而言,在做到世界第一之后,格兰仕的发展空 间有限,而公司新进入的空调市场,竞争日趋激烈,资金需求也很大. [评论]格兰仕空调业务尽管发展势头良好,但是还并未进入国内空调行业第一阵营,尚未给公司带来 明显的利润支持.此外,格兰仕近两年还在不断加大在小家电方面的投入,这两大业务板块都需要强 大的现金流支持.微波炉业务上市后,可以缓解资金压力,助力格兰仕向综合白电厂商转型. ? 英特尔联想等发出

2007 中国电子节能倡议书

9 月13 日下午,中国电子学会节能工作委员会在北京成立. 会上,节能委员会的首批会员

13 家企业、单位,向业界发出 中国电子节能倡议书 ,倡议号召各电 子信息企业深化和落实节能减排国策,大力研发、采用和推广电子节能新技术、新产品,并且利用先 进电子信息技术,并且提供有针对性的节能技术解决方案,帮助传统产业实现节能减排的目标. 据悉,发出倡导书的

13 家企业和单位为:中国电子学会、计算机世界传媒集团、英特尔(中国)有限 公司、联想集团有限公司、海尔集团公司、华为技术有限公司、中国惠普有限公司、思科系统网络技 术有限公司、浪潮集团公司、东软集团有限公司、华旗资讯科技有限公司、神州数码科技发展公司、 百度在线网络技术有限公司. ? 惠普首次成为国内第二大 PC 销售商 据市场研究公司 IDC 最新发布的数据显示,在今年第二季度,中国惠普第一次取代方正科技成为大陆 第二大 PC 销售商. IDC 称,惠普第二季度对中国大陆的 PC 发货同比增长了 139%达到

932600 台,市场占有率为 13.7%. 其中笔记本电脑发货量为428500台, 市场份额为19.6%, 台式PC发货量为504100台, 市场份额为10.6%. 除惠普公司外,海尔和华硕两家公司的 PC 发货量也都显现出创纪录增长,两家公司第二季度的 PC 发 货同比分别增长了 100.9%和94.9%. 虽然,与联想 35.1%的市场占有率相比,还有很大差距.但其迅猛的增长势头,可能会促使联想修订 其营销战略和零售渠道及价格部署,联想在第二季度 PC 发货量同比只增长了 29.6%. 联想和惠普今年第二季度在中国市场的发货量及市场份额具体情况为: 包括服务器在内, 联想 PC 总发 货量为

2497400 台,市场份额为 35.1%,其中笔记本电脑发货量为

675200 台,市场份额为 30.9%,台式PC 发货量为

1810700 台,市场份额为 38.0%.而惠普 PC 总发货量为 97380........