PDF《新天绿色能源股份有限公司》

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CHINA SUNTIEN GREEN ENERGY CORPORATION LIMITED* 新天绿色能源股份有限公司(於中华人民共和国注册成立的股份有限公司) (股份代号:00956) 海外监管公告

2011 年公司债券跟踪评级报告 (2017) 本公告乃根愀哿辖灰姿邢薰局と鲜泄嬖虻 13.10B 条而作出. 新天绿色能源股份有限公司 ( 「本公司」 ) 於2011 年11 月发行了总额达人民币

20 亿元的公司债券. 兹载列本公司於

2017 年6月14 日就该等公司债券在上海证券交易所网站 (www.sse.com.cn) 刊登的 《新天绿色能源股份有限公司

2011 年公司债券跟踪评级报告 (2017)》 全文.该报告中所引用之数 乃根谢嗣窆埠凸匣峒谱荚蜃急,仅供参考. 承董事会命 新天绿色能源股份有限公司 梅春晓 执行董事总裁 中国河北省石家庄市,2017 年6月15 日 於本公告日期,本公司非执行董事为曹欣博士、李连平博士、秦刚先生、孙敏女士及吴会江先 生;

本公司执行董事为梅春晓先生及王红军先生;

以及本公司独立非执行董事为秦海岩先生、丁 军先生、王相君先生和余文耀先生. * 仅供识别

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2011 年公司债券跟踪评级报告(2017) 关注?资本支出压力.公司当前风电在建工程规模较 大,短期内风电装机容量将继续保持增长,公 司面临较大的资本支出压力. ? 公司经营性业务利润稳定性有待关注.受宏观 经济形势下滑及煤炭、石油价格波动的双重影 响,近年公司天然气收入下降,对公司收入规 模产生影响,2014~2016 年公司经营性业务利 润分别为 5.93 亿元、3.30 亿元和 6.29 亿元, 波动幅度较大,其稳定性有待关注. 新天绿色能源股份有限公司

2011 年公司债券跟踪评级报告(2017)

3 信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司(以下简称 中诚信证评 )因承做本项目并出具本评级报告, 特此如下声明:

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外,中诚信证评、评级项目 组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关 联关系.

2、 中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务, 并有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则.

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定, 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断,不存在因评级对象和其他任何组织或 个人的不当影响而改变评级意见的情况.本评级报告所依据的评级方法在公司网站 (www.ccxr.com.cn)公开披露.

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供, 其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得.因为可能存在人为或机械错误及其 他因素影响,上述信息以提供时现状为准.中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真 实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证,但对其真实性、准确度、完整性、 及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保.

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察,如有的话,应该而 且只能解释为一种意见,而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议.

6、 本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效;

同时, 在本期债券存续期内,中诚信证评将根据《跟踪评级安排》,定期或不定期对评级对象进行 跟踪评级,根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级,并按照相关法律、法规对外公布.

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2011 年公司债券跟踪评级报告(2017) 行业分析 受益于国家实体经济的复苏,2016年我国全 社会用电量增速有所回升,清洁能源发电量 增速较快;

国家及地方政府对新能源发电支 持力度不断增强有利于推进清洁能源的进一 步发展 电力行业的发展与宏观经济走势息息相关,全 社会用电量增速一直被视作经济形势的晴雨表.

2016 年,由于全国实体经济运行稳中趋好,全年全 社会用电量累计达到 5.92 万亿千瓦时,同比增长 5.01%,增速较上一年提高 4.0 个百分点.在国家推 进去产能政策、基建投资快速增长、房地产和汽车 市场回暖等综合影响下,建材、黑色和有色金属冶 炼等重要生产资料价格总体呈上升态势,市场预期 好转,其主要产品产量增速逐步提高;

此外,交通 运输电气电子设备、通用及专用设备制造业等装备 制造,以及文体用品制造业、木材加工及家具制品 业等大众消费品业增速也逐步上升,共同支撑全社 会用电量保持较快增长.第三产业用电量增长 11.2%,持续保持较高增速,显示服务业消费拉动 我国经济增长作用突出;

城乡居民生活用电量增长 10.8%;

第二产业用电量同比增长 2.9%,制造业用 电量同比增长 2.5%, 制造业中的四大高耗能行业合 计用电量同比零增长,而装备制造、新兴技术及大 众消费品业增长势头较好,反映制造业产业结构调 整和转型升级效果继续显现,电力消费结构不断优 化. 电力生产方面,

2016 年我国全口径发电总量实 现59,897 亿千瓦时,较上年增长 5.2%.其中火电 发电量 42,886 亿千瓦时,同比增长 2.4%,占全国 发电总量的 71.60%,仍居电源结构中的主导地位;

水电发电量 11,807 亿千瓦时,同比增长 6.2%,占 全国发电量的 19.71%, 较上一年基本持平;

风电发 电量 2,410 亿千瓦时,同比增长 30.10%;

核电发电 量为 2,132 亿千瓦时,同比增长 24.4%,占全国累 计发电量的 3.56%;

太阳能发电量为

662 亿千瓦时, 同比增长 72.00%.总体看,火电仍为我国最主要的 电源结构,而新能源发电量增长较快. 设备装机容量方面,截至

2016 年末,我国电 力发电装机容量达 164,575 万千瓦, 同比增长 8.2%. 其中火电装机容量达 105,388 万千瓦(煤电 94,259 万千瓦,气电 7,008 万千瓦) ,占总装机容量的 64.04%, 较上年下降 1.73 个百分点;

水电装机容量 为33,211 万千瓦,占总装机容量的 20.18%;

风电 并网装机容量 14,864 万千瓦,占总装机容量的 9.03%.

2016 年2月,国家能源局根据《中华人民共和 国可再生能源法》 、 《国务院关于加快培育和发展战 略性新兴产业的决定》 、 《国家能源发展战略行动计 划》 (2014-2020 年)以及推动能源生产和消费革命 的总要求,为促进可再生能源开发利用,保障实现

2020、

2030 年非化石能源占一次能源消费比重分别 达到 15%、20%的能源发展战略目标,颁布了《关 于建立可再生能源开发利用目标引导制度的指导 意见》 .

2016 年10 月,河北省发展和改革委员会发布 了 《河北省可再生能源发展 十三五 规划》 , 可再生 能源在能源结构中的比重大幅提高,到2020 年, 可再生能源利用总量折标煤约 2,300 万吨,占能源 消费总量比重由

2015 年的 3.2%提高到

2020 年的 7%, 实现翻一番. 可再生能源发电在电源结构中比 例大幅提升,装机规模达到全部装机比重的 41%以上;

发电量占全社会用电量比重比

2015 年翻番, 达到 13%以上.可再生能源在供热和燃料利用中的 应用逐步扩大,太阳能集热面积达到 1,600 万平方 米,比2015 年增加

800 万平方米,生物质燃料年 利用量折合标煤达到

80 万吨以上. 2017年3月, 国家发改委和国家能源局印发 《关 于有序放开发用电计划的通知》 .通知指出,国家 规划内的既有大型水电、风电、太阳能等清洁能源 发电通过优先发电计划予以重点保障. 总体来看,全社会用电量增速由于实体经济的 复苏有所回升,清洁能源发电量继续高速增长,由 于近年国家及地方政府对新能源发电支持力度不 断增强,未来以新能源发电为主要业务的企业发展 有望持续向好.

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2011 年公司债券跟踪评级报告(2017) 2016年以来,弃风电量创历史新高,国家停 止高弃风率地区风电项目的核准,全年风力 发电量增幅降低,新增并网容量亦大幅减少 ,不过国家针对风电发展出台的一系列政策 将有利于风电行业平稳发展.

2016 年,全国整体弃风现象依然严重,弃风量 创出历史新高.国家暂停了部分高弃风率地区风电 项目的核准,导致了西南及华东地区风电新增装机 占比提升,西北地区下降明显.2016 年全年风电新 增装机容量 1,930 万千瓦,较上一年同比下降 41.46%;

累计并网装机容量达到 1.49 亿千瓦时, 占 全部发电装机容量的 9.03%;

风力发电量 2,410 亿 千瓦时,占全部发电量的 4.02%;

全国风电平均利 用小时数 1,742 小时,同比增加

14 小时;

全年弃风 电量

497 亿千瓦时. 表1:2016 年全国按地区分布风电发展情况 单位:万千瓦、亿千瓦时、小时 省(区、市) 新增并网容量 累计并网容量 发电量 弃风电量 弃风率 利用小时数 北京

4 19

3 1,750 天津

0 29

6 2,075 河北

166 1,188

219 22 9% 2,077 山西

102 771

135 14 9% 1,936 山东

118 839

147 1,869 内蒙古

132 2,557

464 124 21% 1,830 辽宁

56 695

129 19 13% 1,929 吉林

61 505

67 29 30% 1,333 黑龙江

58 561

88 20 19% 1,666 上海

10 71

14 2,162 江苏

149 561

98 1,980 浙江

15 119

23 2,161 安徽

41 177

34 2,109 福建

42 214

50 2,503 江西

41 108

19 2,114 河南

13 104

18 1,902 湖北

66 201

35 2,063 湖南

61 217

39 2,125 重庆

5 28

5 1,600 四川

52 125

21 2,247 陕西

80 249

28 2 7% 1,951 甘肃

25 1,277

136 104 43% 1,088 青海

22 69

10 1,726 宁夏

120 942

129 19 13% 1,553 新疆

85 1,776

220 137 38% 1,290 西藏

0 1 0.1 1,908 广东

22 268

50 1,848 广西

24 67

13 2,365 海南

0 31

6 1,781 贵州

39 362

55 1,806 云南

325 737

148 6 4% 2,223 合计 1,930 14,864 2,410

497 1,742 资料来源:国家能源局,中诚信证评整理

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2011 年公司债券跟踪评级报告(2017) 分区域来看,2016 年,内蒙古、新疆和河北三 省的风电发电量位列我国前三位,分别为

464 亿千 瓦时、220 亿千瓦时和

219 亿千瓦时;

云南、河北、 江苏新增并网容量位列全国前三,分别为

325 万千 瓦、166 万千瓦.

2016 年, 我国全年风电平均利用小时数同比增 加14 小时至 1,742 小时,甘肃、贵州和吉林风电平 均利用小时分别仅有 1,088 小时、 1,290 小时和 1,333 小时,均低于 1,900~2,000 小时盈亏平衡点,对当 地风力发电企业造成不同程度的经济损失.2016 年,风电弃风电量创历史新高,全年弃风电量

497 亿千瓦时,同比增加

158 亿千瓦时,平均弃风率 15%,同比增加

7 个百分点,其中弃风较重的地区 是甘肃、 新疆、 吉林和内蒙古, 弃风率分别为 43%、 38%、30%和21%,均较上年大幅上升. 从政策方面来看,我国政府始终将风电发展作 为能源革命、能源结构调整的重要组成部分加以大 力支持.后续风电标杆电价的公布,海上风电电价 的出台以及对风电消纳问题解决的一系列政策,都 较好的推动了风电行业的健康发展,未来风电行业 的发展将朝着更有序、平稳、高效的方向推动. 表2:2016 年部分风电相关政策 日期 政策文件名 主要内容 2016.2 关于做好 三北 地区可再生能源消纳工作的 通知 鼓励可再生能源就近消纳,鼓励超出可再生能源保障性利用小时数 的发电量参与市场交易,优化风电、光伏发电和水电运行互补 2016.3 关于建立可再生能源开发利用目标引导制度 的指导意见 提出

2020、2030 年非化石能源占一次能源消费比重分别达到 15%、 20%的能源发展战略目标.2020 年,除专门的非化石能源生产企业 外, 各发电企业非水电可再生能源发电量应达到全部发电量 9%以上 2016.3 国家能源局关于下达

2016 年全国风电开发 建设方案的通知

2016 年全国风电开发建设总规模

3083 万千瓦 2016.4 关于建立燃煤火电机组非水可再生能源发电 配额考核制度有关要求的通知 提出

2020 年各燃煤发电企业承担的可再生能源发电量配额与火电 发电量的比重应在 15%以上 2016.5 关于做好风电、光伏发电全额保障性收购管 理工作的通知 明确重点地区风电、光伏保障性收购年小时数 2016.7 可再生能源调峰机组优先发电试行办法 在履行正常调峰义务基础上,可再生能源调峰机组优先调度,按照 谁调峰、谁受益 原则,建立调峰机组激励机制 2016.12 关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的 通知

2018 年新建陆上风电标杆上网电价如........