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2018 年报目录兴达国际控股有限公司

1 公司资料

2 财务摘要

3 主席报告书

4 管理层讨论及分析

6 董事及高级管理层履历

15 董事会报告

19 企业管治报告

36 二零一八年环境、社会及管治报告

54 独立核数师报告

69 综合损益及其他全面收入表

75 综合财务状况表

76 综合权益变动表

78 综合现金流量表

80 综合财务报表附注

82 财务概要

171 公司资料

2 年报 二零一八年 董事会 执行董事 刘锦兰先生 (主席) 刘祥先生 陶进祥先生 张宇晓先生 独立非执行董事 顾福身先生 William John SHARP先生 (副主席) 许春华女士 审核委员会 顾福身先生 (主席) William John SHARP先生 许春华女士 薪酬及管理发展委员会 William John SHARP先生 (主席) 顾福身先生 提名委员会 刘锦兰先生 (主席) 顾福身先生 许春华女士 公司秘书 郑锦豪先生,CPA 法定代表 张宇晓先生 郑锦豪先生 法律顾问 香港法律: 的近律师行 核数师 德勤 ? 关黄陈方会计师行 投资者关系 纵横财经公关顾问 (中国) 有限公司 香港夏悫道18号 海富中心第一座2402室 注册办事处 Cricket Square Hutchins Drive, P.

O. Box

2681 Grand Cayman KY1-1111 Cayman Islands 总办事处 中国 上海市普陀区 云岭东路599弄20号6楼 邮编200062号 香港主要营业地点 香港中环皇后大道中181号 新纪元广场低座7楼S03室 主要往来银行 中国农业银行 中国建设银行 中国银行 (香港) 有限公司 香港上海汇丰银行有限公司 股份过户登记处 总处: SMP Partners (Cayman) Limited Royal Bank House C 3rd Floor

24 Shedden Road, P.O. Box

1586 Grand Cayman, KY1-1110 Cayman Islands 香港分处: 宝德隆证券登记有限公司 香港北角电气道148号21楼2103B室 股份代号

01899 网站 www.irasia.com/listco/hk/xingda/index.htm 财务摘要 兴达国际控股有限公司

3 二零一八年 二零一七年 变动 人民币百万元 人民币百万元 经营业绩 收益 7,558.4 6,886.9 +9.7% 毛利 1,322.5 1,277.7 +3.5% EBITDA(1) 1,057.2 1,048.8 +0.8% 本年度溢利 371.9 378.3 -1.7% 本公司拥有人应占溢利 263.7 287.4 -8.2% 每股盈利-基本及摊薄 (人民币分) 17.8 19.4 -8.2% 二零一八年 二零一七年 变动 人民币百万元 人民币百万元 财务状况 资产总值 12,788.6 12,361.8 +3.5% 负债总值 5,240.1 4,929.0 +6.3% 资产净值 7,548.5 7,432.8 +1.6% 本公司拥有人应占权益 5,451.2 5,367.3 +1.6% 二零一八年 二零一七年 主要财务比率 毛利率(2) 17.5% 18.6% EBITDA率(3) 14.0% 15.2% 权益回报率(4) 4.8% 5.4% 流动比率(5) 1.48 1.42 资产负债比率(6) 10.1% 7.7% 负债净值兑权益比率(7) 3.5% 3.7% 附注: (1) 按未计融资成本、所得税支出、折旧及摊销前的年度溢利计算. (2) 毛利除以收益. (3) EBITDA除以收益. (4) 本公司拥有人应占年内溢利除以本公司拥有人应占权益. (5) 流动资产除以流动负债. (6) 负债总额 (银行及其他借款) 除以资产总值. (7) 负债总额 (银行及其他借款) 减现金及银行结余,再除以本公司拥有人应占权益. 主席报告书

4 年报 二零一八年 本人谨代表董事会 ( 「董事会」 ) 欣然提呈兴达国际控股有限公司 ( 「本公司」 ) 及其附属公司 (统称 「本集团」 或 「兴达」 ) 截至二零一 八年十二月三十一日止年度之经审核年度报告. 纵观过去一年,受全球金融环境收紧、中美贸易纷争紧张局势持续等因素影响,环球经济大致呈现出先扬后抑走势,然而中 国子午轮胎钢帘线行业在严峻的宏观环境中保持平稳运行.作为扎根中国、面向海外的领先子午轮胎钢帘线供应商,兴达发 挥龙头地位优势,驱动业绩表现优於行业平均水平. 於回顾年内,本集团子午轮胎钢帘线产品实现量价稳步上升,带动收益同比9.7%增长至人民币75.58亿元,毛利同比增长 3.5%至人民币13.22亿元.同时,二零一八年整体原材料价格平均维持在高位,故此毛利率下调1.1个百分点至17.5%.本年 度本公司拥有人应占溢利为人民币2.64亿元,同比下跌8.2%.每股基本及摊薄盈利为17.8分人民币,同比下跌8.2%. 年内,中国经济增长稳中趋缓,拉动经济的消费、投资、出口 「三驾马车」 中,消费和出口增长呈减速趋势,制约了客车产销 以及客车用轮胎需求.货车方面,由於政府年内出台了一系列稳定投资的政策,加强基建等领域补短板的力度,公路运输量 稳中有进,继而刺激货车及货车用轮胎替换需求,并带动货车用子午轮胎钢帘线销量稳步上扬.同时,作为行业龙头,本集 团凭藉强大的议价能力在年内两次调升产品售价,本集团收益得以进一步改善. 同时,本集团於全球实行战略布局,进一步完善产业链及分散风险.本集团欣然在卢森堡正式成立本集团非全资子公司 Xingda Europe S.A.R.L. ,有利於本集团加强与欧洲地区的轮胎等企业的战略合作.此外,本集团继续全速推进国际化战略, 著力优化海外市场产品结构,毛利润较高的货车用子午轮胎钢帘线占比於年内持续增长;

同时积极布局具发展潜力的新市场, 实现欧洲及其他新兴市场业务多点突破. 从二零一八年一月一日起至二零一八年十二月三十一日,本集团已於港交所以每股平均约2.4港元回购合共13,694,000股股 份,回购总代价约为32,800,000港元 (扣除相关开支后) .包括本人在内的部份本公司执行董事,亦於年内在香港联交所增持 合共4,911,000股股份,彰显管理层对公司未来发展前景充满信心. 主席报告书 兴达国际控股有限公司

5 二零一八年六月八日,本集团公布以股代息计划 ( 「以股代息计划」 ) ,本公司之股东可选择获配发本公司股本中每股0.1港元 之新股份 ( 「代息股份」 ) 取代以现金收取本公司二零一七年末期股息15.0港仙,代息股份之发行价为每股2.37港元.基於此计 划,本公司之控股股东选择部分以代息股份及部分以现金收取二零一七年末期股息,而最终共获配发8,000,000股本公司代息 股份,充分显示控股股东对兴达长期业务发展的信心. 展望二零一九年,本集团预期环球及中国市场依然挑战重重.中国政府将从消费、投资、财政及货币政策等多个维度相继出 台多项措施,维持宏观经济稳定增长,预期将有利於子午轮胎钢帘线行业继续行稳致远.同时,在 「十三五计划」 产业结构转 型升级的主基调下,兴达作为行业龙头将持续受惠於汰弱留强之局面,从而有望可进一步提高市场份额.海外市场方面,本 集团将继续抓紧机遇进行前瞻性布局,加快海外建厂步伐、拓展市场及客户群,巩固品牌在国际上的知名度及领先地位. 本集团持续的成功,全赖股东的大力支持、客户的长期信赖及员工的卓越贡献,本人谨代表兴达致以衷心谢意.来年,本集 团仍将以务实稳健的发展举措,加强竞争优势,进一步巩固本集团於市场上的领导地位,为股东带来持续回报及树立成功的 企业典. 主席 刘锦兰 中国上海,二零一九年三月二十八日 管理层讨论及分析

6 年报 二零一八年 行业概况 中国橡胶工业协会资料显示,二零一八年中国轮胎产量轻微下降0.76%1 至约6.48亿条,其中约6.09亿条为子午轮胎,同比略 降0.65% ,子午轮胎产量整体表现仍见平稳.受到中国客车产量同比下跌所影响,客车用子午轮胎产量约4.76亿条,同比下 降1.24%;

此外,由於国内经济及运输物流行业呈稳步发展势态,对货车用替换轮胎需求起了一定支持作用,货车用子午轮 胎产量约1.33亿条,同比微升1.53%.二零一八年子午化率稳中略升,录得94% (二零一七年:约93%) . 根泄倒ひ敌,二零一八年中国货车产量同比上升2.9%至约3,790,700辆,主要受惠於中国政府实行 《车辆运输 车治理工作方案》 ,限载政策推动国内货车进入换代期,刺激市场对新货车的需求;

中国客车产量同比微轻下跌5.2%至约 23,529,000辆,主要由於中国政府下调小型汽车新车购置税优惠幅度所致. 业务回顾 二零一八年,国内经济增长稳中放缓,中国政府多项稳固投资增长及信贷支持政策出台,同时公路物流总量稳步增加,种种 因素均刺激市场对子午轮胎的替换需求.回顾年内,本集团於的子午轮胎销售量上升2.0%至666,600吨,占本集团总销售量 的83.3% (二零一七年:84.5%) .胎圈钢丝及其他钢丝的销售量上升11.9%至134,100吨,占本集团总销售量的16.7% (二零 一七年:15.5%) . 年内,公路客货运输量稳步上扬,以及政府加强力度监测及实施对货车进行违法改装及超限超载治理的政策拉动货车生产 量,带动本集团货车用子午轮胎钢帘线销售量同比上升5.7%至440,100吨;

客车用子午轮胎钢帘线同比下降4.4%至226,500 吨,主要是由於客车用子午轮胎国内市场之需求及产量略见下滑,使本集团客车用子午轮胎钢帘线国内销售场也同样受 压.货车及客车用子午轮胎钢帘线的销售量分别占本集团子午轮胎钢帘线总销售量的66.0%及34.0% (二零一七年:63.7%及36.3%) .

1 此跌幅是按2019年3月15日中国橡胶工业协会提供之2018年中国轮胎产量数,比较已核实之2017年中国轮胎产量数扑愕贸銎 变动. 管理层讨论及分析 兴达国际控股有限公司

7 业务回顾-续 销售数量 二零一八年 二零一七年 变动 吨吨子午轮胎钢帘线 666,600 653,400 +2.0% -货车用 440,100 416,300 +5.7% -客车用 226,500 237,100 -4.4% 胎圈钢丝及其他钢丝 134,100 119,800 +11.9% 总计 800,700 773,200 +3.6% 回顾年内,中国市场对子午轮胎的整体需求稳定,本集团国内子午轮胎钢帘线销售量轻微下降2.6%至498,100吨 (二零一七 年:511,600吨) ,占本集团子午轮胎钢帘线总销售量的74.7% (二零一七年:78.3%) .同时,本集团持续实行国际化业务策 略,致力优化自身产品结构,致力於各个市场业务上寻求突破.泛亚太地区 (不计中国) 、美洲及欧洲市场仍是本集团的主要 海外市场.子午轮胎钢帘线的海外销售量上升18.8%至168,500吨 (二零一七年:141,800吨) ,占本集团二零一八年子午轮胎 钢帘线总销售量25.3% (二零一七年:21.7%) . 於二零一八年十二月三十一日,江苏厂房和山东厂房的子午轮胎钢帘线年产能分别为625,000吨及103,000吨.由於东南亚 及印度市场对产品需求炽热,本集团已策略性决定在泰国兴建新厂房.泰国新厂房在第一期的子午轮胎钢帘线产能预期为 50,000吨.截至二零一八年十二月三十一日止,本集团的胎圈钢丝及其他钢丝的年产能为155,000吨.回顾年内,本集团的 整体厂房利用率维持在90%水平 (二零一七年:90%) . 二零一八年 产能 (吨) 二零一八年 使用率 二零一七年 产能 (吨) 二零一七年 使用率 子午轮胎钢帘线 728,000 91% 725,000 91% 胎圈钢丝及其他钢丝 155,000 87% 141,000 85% 总计 883,000 90% 866,000 90% 截至二零一八年底,本集团为客户提供多元化产品,包括331种子午轮胎钢帘线、112种胎圈钢丝及其他钢丝. 管理层讨论及分析

8 年报 二零一八年 财务回顾 收益 本集团收益以产品划分如下: 人民币百万元 二零一八年 比重 二零一七年 比重 变动 子午轮胎钢帘线 6,670.2 88% 6,157.0 89% +8.3% -货车用 4,488.1 59% 3,998.6 58% +12.2% -客车用 2,182.1 29% 2,158.4 31% +1.1% 胎圈钢丝及其他钢丝 888.2 12% 729.9 11% +21.7% 总计 7,558.4 100% 6,886.9 100% +9.7% 於二零一八年,本集团的总收益上升9.7%或人民币671,500,000元至人民币7,558,400,000元,主要由於本集团在回顾年内两 次上调子午轮胎钢帘线的价格,以及子午轮胎钢帘线产品销量录得温和增长所致. 毛利及毛利率 回........