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( 上接B063版) 的正在执行的合同进行预测.

经分析,在2018年设备采购和工程施工业务收入按正 在执行的合同进行预测情况下,2018年设备采购和工程施工业务的收入增长率为 90.39%;

2016年至2018年设备采购和工程施工业务的收入复合增长率为46.65%,与 设计院业务类似的WIND环境与设施服务行业2015年至2017年营业收入复合增长 率31.33%. 谨慎考虑,本次评估2018年以后的设备采购和工程施工营业收入预测以 2018年收入预测为基础,取WIND同行业环境与设施服务行业2015年至2017年营业 收入复合增长率31.33%为增长率进行预测,同时考虑国家政策的大力支持会加快市 场竞争,市场分割的速度将加快,设计院后续的增长速度将逐渐放缓,最终行业的发 展将趋于平稳.

3、运营营业收入预测的主要影响因素为客户的稳定性,设计院运营业务客户集 中度较高,主要为鞍钢集团、鞍钢集团下属分子公司和鞍山市供热有限责任公司,客 户较为稳定.设计院高度重视人力资源管理,锻炼和培养了一支具备丰富现场实施经 验、善于解决技术难题、注重细节效果的运营队伍,能够保证项目高质、高效完成,得 到客户的高度认可,为连续承接项目起到重要作用. 2018年至2020年运营收入预测 主要依据已签订正在执行的合同或假设运营项目由设计院持续运营;

对于潜在运营 项目依据客户的实际装置的大小及运营周期, 参照类似运营项目的运营收入进行估 算. 2020年以后的运营费收入预测在2019年收入预测基础上根据行业整体增长速度 和公司业务的发展速度进行预测. 综上所述,本次对设计费、设备采购、工程施工、运营费营业收入的预测依据充 足、合理. ( 三)补充披露预测期营业收入逐年的增长率,并分析相关增长的主要原因及构 成,说明其预测依据及合理性

1、设计费2018年营业收入增长较快,主要原因为部分2017年下半年签订的大额 设计合同因为客户设计方案变更,导致部分设计项目周期延长,该部分收入在2018 年确认收入,因此导致2018年设计费营业收入增长较快. 2019年及以后年度的设计 费收入增长率取剔除掉该因素以后的2015年至2017年的设计费复合增长率14.95%, 同时考虑未来市场竞争因素等影响,设计费收入增长率放缓.

2、设备采购和工程施工2018年营业收入增长较快,主要原因为业务的自然增长 和设计院业务向分布式能源、余热利用、环境除尘等领域拓展.十三五规划期限内,国 家政策的鼓励和支持将会是环保、分布式能源、热电联产等行业的黄金发展时期,该 类行业领域的设备采购与工程施工业务会有较大幅度的增长. 在2018年设备采购和 工程施工业务收入按正在执行的合同进行预测情况下,设计院2018年设备采购和工 程施工业务的收入增长率为90.39%;

2016年至2018年设备采购和工程施工业务的收 入复合增长率为46.65%,与设计院业务类似的WIND环境与设施服务行业2015年至 2017年营业收入复合增长率31.33%. 谨慎考虑,对2018年以后设备采购和工程施工 收入增长率取WIND同行业环境与设施服务行业2015年至2017年营业收入复合增 长率31.33%,同时考虑国家政策的大力支持会加快市场竞争,市场分割的速度将加 快,这样会导致公司后续的增长速度逐渐放缓,最终行业的发展将趋于平稳,公司的 业务增长速度也将趋于平稳,因此后续增长率考虑放缓.

3、运营收入的增长主要是设计院有部分潜在项目进行接洽,预测期在历史年度 营运收入的基础上上考虑了部分潜在项目带来的新增运营业务, 因此导致运营收入 增长. 设计院预测期营业收入逐年的增长率情况如下: 项目名称 2018年2019年2020年2021年2022年 营业收入增长率 58.51% 30.75% 15.44% 14.97% 7.03% 营业收入预测期复合 增长率 16.74% 本次对营业收入增长率测算时,考虑了国家政策对行业发展的影响,考虑了同行 业历史年度营业收入增长,设计院自身资质增加、业务领域扩大等对营业收入增长的 影响,增长率的预测是合理的. ( 四)补充披露本次纳入收益法评估的具体资产范围,说明原因及合理性 本次交易评估对象为设计院的股东全部权益价值, 纳入收益法评估范围的具体 资产范围为与股东全部权益相关的全部资产.收益法是从企业未来发展的角度,通过 合理预测企业未来收益及其对应的风险, 综合评估企业股东全部权益价值, 在评估 时,不仅需要考虑各分项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合在一起时是否 发挥了其应有的贡献等因素对企业股东全部权益价值的影响, 同时还需考虑设计院 拥有如经营资质、研发能力、管理团队、人力资源、客户关系、商誉等无形资产对设计 院的贡献. 因此将与股东全部权益相关的全部资产纳入评估范围是合理的. ( 五)结合标的资产在手订单、所在地区业务需求、业务拓展能力、资金实力、未 来资本支出、生产经营规划、资产负债情况等,补充披露标的资产营业收入预测的可 实现性.

1、在手订单、在运行运营项目和潜在项目 ( 1)截至评估现场工作结束日2018年05月23日已签订在执行的合同统计如下: 金额单位:万元 客户 项目名称 合同金额 业务 类型 剩余可确 认收入金 额(不含税) 可确认 收入年 度 抚松县新城 热力有 限公司 抚松县中心城区 ( 抚松镇)热 源集中供热工程 400.00 设计 费377.36

2018 建昌县食品 产业园 区凌河热力有限责 任公司 建昌县食品产业园区热源厂建 设项目 50.00 设计 费47.16

2018 喀喇沁旗蔚 然热力 有限责任公司 喀喇沁旗富龙热力有限责任公 司燃煤锅炉改造项目 ( 二期) 工程 85.00 设计 费80.19

2018 平泉康泰热力有限 公司 平泉县主城区保障性住房配套 供热管网建设项目勘察设计 78.00 设计 费73.58

2018 河南天壕电力建设 有限公司 山东鑫华特钢集团有限公司低 温饱和蒸汽发电项目 40.00 设计 费37.74

2018 商都县恒汇 热电有 限公司 内蒙古商都恒汇热电热源厂工 程120.00 设计 费113.21

2018 中国神华神 朔铁路 分公司 神木北供热中心锅炉烟气处理 设施改造总包合同 228.00 设计 费215.09

2018 855.00 设备 770.27

2018 中央储备粮 营口直 属库有限公司 中央储备粮营口直属库有限公 司大石桥分库修建承重档粮墙 项目 2.00 设计 费1.89

2018 鸡西市阳光 热力有 限公司 1台6MW背压机组,2台75t/h 循环流化床锅炉( EPC)工程 总承包合同 80.00 设计 费75.47

2018 1,843.00 工程 996.22

2018 2,595.00 设备 1,330.77

2018 鞍钢集团鞍千矿业 有限责任公司 鞍千锅炉除尘改造工程 79.00 工程 5.69

2018 329.10 设备 14.06

2018 鞍钢集团工程技术 有限公司 烧结总厂1#烧结机烧结矿竖冷 窑项目布袋除尘器安装调试 7.36 工程 6.63

2018 440.64 设备 338.95

2018 沈阳聚能生物质热 电有限公司 2*35t/H 循环流化床锅炉+2*C4.5MW抽凝式汽轮发电 机组安装工程 420.00 工程 196.30

2018 太仆寺旗深 能北方 能源开发有限公司 深能太仆寺 旗2*25MW背压 机组热电项目烟气脱硝系统 ( 安装、调试) 53.15 工程 47.88

2018 449.20 设备 345.54

2018 西充埃润吉 天然气 能源有限公司 天然气分布式能源项目建筑安 装总承包工程 3,323.00 工程 2,694.32

2018 3,525.00 设备 2,711.54

2018 鞍钢( 鞍山)冶金材 料有限公司 电炉除尘器维修 ( 电炉炼钢车 间除尘系统制作及安装) 65.00 工程 55.56

2018 鞍钢集团矿 业有限 公司齐大山分公司 齐大山铁矿厂动力工区三台燃 煤锅炉脱硝改造项目 22.50 设计 37.19

2018 215.5 工程

2018 460.00 设备

2018 西昌盘江煤 焦化有 限公司 3#、4#炉长袋低压脉冲除尘器 项目 706.34 工程 706.34

2018 鞍钢股份公司鲅鱼 圈钢铁分公司( 河北 新烨工程技术有限 公司) 鲅鱼圈焦炉烟气脱硫脱硝项目 2,100.00 工程 1,813.64

2018 4,900.00 设备 3,801.72

2018 鞍山市供热有限责 任公司 解放东路热源厂1*168MW循 环流化床热水锅炉炉内干法+ 石灰-石膏湿法烟气脱硫工程 1,120.00 设备 909.40

2018 鞍山市供热有限责 任公司 前峪热源厂2*168MW燃煤锅 炉炉内干法脱硫+石灰-石膏 湿法烟气脱硫工程 2,040.00 设备 1,656.41

2018 合计 26, 631.79 19,460.12 ( 2)截至评估现场工作结束日........