PDF《能成为谁能进化为行业巨擎的关键条件,而强大的投资管理能...》

免责条款:本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性,同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更.

过往业绩并不代表将来业绩.在任 何情况下,本公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保.本报告内容的版权归晨星资讯(深圳)有限公司所有.

1 中国公募基金公司综合量化评估报告(2012 年2季度) Morningstar 晨星(中国)研究中心 梁锐汉 摘要 ? 成立时间较早、资产管理规模居前的大型基金公司依然整体上牢牢占据榜单中最重要的位置,可以很清晰的看 到,南方、华夏、嘉实、广发和易方达等行业的重量级选手均占据着显眼的位置.如观察海外资产管理行业的 发展轨迹,这些公司中的部分将很可能发展成为全能型资产管理公司:谁能更好的理解并满足投资者需求,可 能成为谁能进化为行业巨擎的关键条件,而强大的投资管理能力将是根本. ? 除了行业中资产管理规模最大的基金公司,排名靠前的基金公司基本上也是管理资产规模较大的公司,反映出 通过资产规模扩张取得资源来增强公司综合实力的重要性. ? 行业竞争的不确定性因素依然明显存在,部分基金公司往往通过新策略制定(通常伴随着一个新的强有力 CEO 到来) 、聘任经验丰富基金经理和业务聚焦等方式来取得新的竞争优势. ? 广发、华夏、南方、易方达和大成在公司运营管理与业务发展能力评估的三项均具备较强优势,体现出颇为均 衡的基础实力.其中广发在基金经理留职率方面表现尤为抢眼,南方在产品运营上也有较佳表现. ? 成立较早的基金公司往往在产品运营和牌照业务上具有明显优势,由此,多家老十家基金公司位列运营管理与 业务发展能力评估的前 20.但是后发基金公司也不乏赶超机会,成立较晚的广发、易方达、工银瑞信及银华在 上述两项亦有良好表现,广发和易方达这两家同属广州的基金公司表现出较强的相似性. ? 资产管理能力总评分方面,成立较早的公司仍具备一定竞争优势,老十家公司中有多家进入前

20 名,显示出 资产管理能力的培育跟时间关系甚大,特别对于中国年轻的基金公司而言. ? 投资管理能力方面,着眼于最近

1、

2、3 年的业绩及风控,中银和新华基金在这方面领跑,反映出提升基金业 绩是后发基金公司希望实现弯道超车的一个老生常谈的法宝.另外南方、汇添富和富国在投资管理能力方面也 有较好表现. 免责条款:本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性,同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更.过往业绩并不代表将来业绩.在任 何情况下,本公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保.本报告内容的版权归晨星资讯(深圳)有限公司所有.

2 评分概述 本报告基于基金公司定量评分方法论框架下建立的定量评估系统,首先整体评估基金公司的综合实力,再进一步对 该综合评分下的基金公司资产管理能力、运营管理及业务发展能力等项目进行评估,最后对基金公司重要单项指标 进行测评,旨在从定量角度对基金公司进行较为客观而全面的评估及对比,以期为投资者提供基金公司层面的相关 信息.具体方法论请详见《

五、方法论介绍及评分使用说明》部分内容. 本期基金公司评分基础要素: ? 入评基金公司家数:62 家?评分截止日期:2012 年6月30 日?投资管理能力、基金经理留职率评分期间:至评分截止日期的最近