PDF《证监会监管通讯： 上市公司 》

(ii)是为欺诈性或非法目的而经营的;

或(iii)是以欺压其股东的方式而经营的;

(b) 该法团是为欺诈性或非法目的而组成的;

(c) 参与该法团上市过程的人,曾经在与该过程有关的情况下作出亏空、欺诈、不当行 为或其他失当行为;

(d) 管理该法团的人,曾对该法团或其股东作出亏空、欺诈、不当行为或其他失当行为;

或(e) 该法团的股东曾未获提供他们可合理期望获得的关於该法团事务的所有资料. ? 证监会监管通讯:上市公司?

5 第2期2018 年5月成本较低的融资方案.此外,该公司不但 没有就目标收购公司的预计增长提供合 理解释,亦没有寻求独立估值. 鉴於以上所述,证监会向其发出关於建议 收购及配售的条款的关注函.该公司其后 公布收购失效及终止配售. 上市后个案

3 有关公司建议的供股及可换股票⑿, 将会带来合共超过50%的摊薄影响.供股 的认购价及可换股票幕还杉劬系笔 市价大幅折让.此外,该公司自2015年以 来曾两度进行具高度摊薄效应的集资活动. 对於原本的提案,新供股的认购价较当时 市价有更合理的折让. 上市后个案

4 有关公司收购了某经纪行的少数权益,并於 其后公布建议收购该经纪行余下的权益. 证监会根179条展开查讯,发现该经 纪行所录得的纯利润主要来自非经常性项 目,而其主要客户是卖方的附属公司或与 卖方有关连的人士.此外,证监会亦发现, 该公司最近曾向一小撮个别人士发出购股 权,而这些人士均已透过卖方提供的贷款 行使购股权.证监会关注到该一连串的交 易是为将该经纪行的高人为估值合理化而 预先安排的. 因此,证监会向其发出反对意向书,表示本 会关注到建议收购为该公司公众股东带来 的影响.该公司於其后公布已终止收购. 证监会向该发行人发出关注函.鉴於证监 会的关注,该公司其后重整建议的交易. 在新的提案下,没有发行可换股债券.这大大减低了对小股东的摊薄影响,而相?证监会监管通讯:上市公司?

6 第2期2018 年5月上市后个案

5 证监会就一份偿付契179条向有 关公司展开查讯.该公司根夥莩ジ镀 ㄒ橥腹⑿行鹿杉翱苫还烧ジ兑 笔未偿还的贷款,而新股发行价及可换股 债券的换股价均较当时市价大幅折让.如 获全数转换,新股及可换股债券合共相当 於经扩大股本的35%,总价值亦远远超出 该公司尚未偿还的债务. 证监会关注到,该偿付契奶蹩羁赡芩 害该公司股东的利益.因此,证监会向其 发出关注函,而该公司其后公布这份偿付 契,并建议寻求其他集资途径以清 还余下的债务. 上市后个案

6 有关公司建议按折让方式发行非上市认股 权证,约相当於该公司超过14%的经扩大 股本.可是,该公司却没有就以如此大幅 度的折让方式筹集资金提供合理的解释. 此外,董事会亦没有就将予发行的认股权 证取得独立估值. 证监会关注到董事可能没有取得足够的 资料以厘定认股权证的发行价是否公平 和合理及符合该公司股东的利益.证监会 向该公司发出关注函,而该公司亦於其后 公布终止该认股权证的认购. 如欲以电邮方式收取《证监会监管通讯:上市公司》 ,只需 在证监会网站订阅并选择《证监会监管通讯:上市公司》即可. 证券及期货事务监察委员会 香港皇后大道中

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