PDF《中交第 二公路工程局有 限公司》

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2 新世纪评级 Brilliance Ratings

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 中交第二公路工程局有限公司

2018 年度第一期中期票据 信用评级报告 概况 1. 发行人概况 中交第二公路工程局有限公司(简称 中交二公局 、 该公司 或 公司 ) 原名为交通部第二公路工程局,组建于

1964 年1月1日.公司于

2006 年8月正式更名为中交第二公路工程局有限公司.2005 年12 月公司股东变更为中国 交通建设集团有限公司(简称 中交集团 ).2006 年10 月,公司唯一股东由 中交集团变更为中国交通建设股份有限公司(中交集团整体重组改制,将所持 股权注入到新发起设立的中国交通建设股份有限公司,简称 中国交建 ).公 司初始注册资本为 1.63 亿元.后经多次增资,截至

2016 年末,公司实收资本 为25.69 亿元.2017 年1月中国建交对公司增资

15 亿元,公司注册资本将增 至40.69 亿元,截至

2018 年3月末,公司实收资本为 25.69 亿元,注册资金尚 未到位. 该公司是中国交建下属重要的工程施工企业,以基础设施建设为主业,承 接包括路桥、码头、机场跑道、水坝的土建工程;

隧道、铁路、地下工程、地 铁工程、市政工程、公路工程及其他土建工程相关业务.公司主业涉及的经营 主体及其概况详见附录三. 2. 债项概况 (1)债券条款 该公司通过中国银行间债券市场交易商协会成功注册了

20 亿元中期票据 发行额度,拟发行

10 亿元,募集资金用于偿还各类银行借款、信用债券、信 托产品、财务公司等各类金融机构借款.

图表 1. 拟发行的本次债券概况 债券名称: 中交第二公路工程局有限公司

2018 年度第一期中期票据 总发行规模:

20 亿元人民币 本期发行规模:

10 亿元人民币 本次债券期限: 3+N 年 债券利率: 固定利率 定价方式: 按面值发行 偿还方式: 每年付息一次(可递延付息),票面利率每三年调整,在不行使续期选择权时全额兑付

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 增级安排: 无 资料来源:中交二公局 截至

2018 年6月末,该公司无待偿还债券. (2)募集资金用途 该公司拟使用 10.00 亿元资金用于偿还各类银行借款、信用债券、信托产 品、财务公司等各类金融机构借款. 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2018 年上半年, 全球经济景气度仍处扩张区间但较前期高点回落, 金融市 场波动幅度显著扩大, 美联储货币政策持续收紧带来的全球性信用收缩或逐渐 明显,美国与主要经济体的贸易摩擦引发全球对贸易和经济复苏的担忧,热点 地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素. 我国宏观经济继续呈现 稳中向好态势,在以供给侧结构性改革为主的各类改革措施不断推进落实下, 经济发展 质升效增 明显. 随着我国对外开放范围和层次的不断拓展, 稳增长、 促改革、调结构、惠民生和防风险各项工作稳步落实,我国经济有望长期保持 中高速增长.

2018 年上半年,全球经济景气度仍处扩张区间但较前期高点回落,同时经 济增速也有所放缓,金融市场波动幅度显著扩大,美联储货币政策持续收紧带 来的全球性信用收缩或逐渐明显, 美国与主要经济体的贸易摩擦引发全球对贸 易和经济复苏的担忧, 热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因 素.在主要发达经济体中,税改支持下的美国经济、就业表现依然强劲,美联 储加息缩表有序推进,特朗普的关税政策加剧全球贸易摩擦,房地产和资本市 场存在风险;