PDF《索通发展股份有限公司》

索通发展股份有限公司 Sunstone Development Co.

, Ltd. (临邑县恒源经济开发区新

104 国道北侧) 公开发行可转换公司债券募集资金项目 可行性分析报告 二一八年十月

一、本次发行募集资金运用概况及依据

(一)预计募集资金总量及募集资金投资项目 本次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过 94,500 万元(含发行费 用) ,扣除发行费用后,募集资金将投资于以下项目: 单位:万元 序号项目名称 总投资额 已投入金额 使用募集资金 投资额

1 云南索通云铝炭材料有限公司 600kt/a(900kt/a 项目一期)高 电流密度节能型炭材料及余热 发电项目 207,977.2 - 46,800

2 收购重庆锦旗碳素有限公司部 分股权及扩建项目 37,762.16 - 13,900

3 嘉峪关索通预焙阳极有限公司

54 室焙烧炉节能改造项目 17,747.8 1,462.71 16,200

4 补充流动资金 - - 17,600 合计 94,500 若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入 总额,在不改变本次募投项目的前提下,公司董事会可根据项目的实际需求,对 上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整, 募集资金不足部分由公司自 筹解决. 在本次发行募集资金到位之前,公司将根据募集资金投资项目进度的实 际情况以自筹资金先行投入,并在募集资金到位后予以置换.

(二)募集资金投资项目备案情况 公司本次计划实施的募集资金投资项目已经进行了备案, 并获得有关环保部 门就此次募集资金投资项目出具的环评批复文件. 保荐机构及发行人律师经过核 查认为发行人募集资金投资项目符合国家产业政策、投资管理、环境保护、土地 管理以及其他法律、法规和规章的规定.

二、募集资金投资项目实施的必要性

(一)云南索通云铝炭材料有限公司 600kt/a(900kt/a 项目一期)高电流密 度节能型炭材料及余热发电项目

1、云南地区预焙阳极市场前景广阔 云南铝业股份有限公司每年外购需要预焙阳极约

60 万吨,旗下富源泽鑫铝 厂(15 万吨/a) 、昭通海鑫铝厂(35 万吨/a) 、曲靖铝厂(10 万吨/a)均需要对外 采购预焙阳极.考虑到阳极需求量较大,如从市场上采购阳极,根据目前国内商 品阳极的供应商情况来看, 必需从多家供货商采购,而各家供货商的产品质量存 在一定的差异性, 很难保证阳极产品质量的稳定.而阳极产品质量的稳定会直接 影响电解槽的生产稳定. 因此, 考虑由索通发展股份有限公司和云南铝业股份有 限公司共同出资成立云南索通云铝炭材料有限公司配套建设阳极厂, 可以从原料 采购、生产工艺和管理等多方面保证阳极产品质量的稳定.

2、有利于降低生产成本 云南索通云铝炭材料有限公司 600kt/a(900kt/a 项目一期)高电流密度节能 型炭材料及余热发电项目所生产的预焙阳极可以有效降低云铝股份电解铝的生 产成本. 同时可以将铝电解生产返回的残极作为阳极生产的原料运送至炭素厂重 复利用, 有利于降低配套阳极厂的生产成本.对于索通发展股份有限公司和云南 铝业股份有限公司可达到双赢的效果.

3、有利于降低管理风险 云南铝业股份有限公司位于我国的西南部,远离商用预焙阳极传统集散地 (山东、河南、山西) .大量的阳极需求一旦遇到恶劣天气或市场波动都可能引 起的不便于阳极运输或阳极供应不畅等情况发生,造成巨大的经济损失.

(二)收购重庆锦旗碳素有限公司部分股权及扩建项目

1、贯彻公司发展战略,深度绑定战略客户 锦旗碳素已经与西南地区重要的原铝生产企业旗能电铝达成战略合作, 旗能 电铝是重庆市能源投资集团旗下重要业务板块, 也是重庆市最大的铝生产企业之 一.2017 年旗能电铝实现原铝产能 32.4 万吨,营业收入

41 亿元.作为重庆綦江 铝产业链的重要组成部分, 锦旗碳素在成立初期就取得主要客户旗能电铝的战略 投资, 本次交易前旗能电铝持有锦旗碳素 25%股权, 锦旗碳素通过股权关系深度 绑定战略客户, 这也与索通发展一贯以来的发展战略相吻合. 通过投资锦旗碳素, 索通发展能够进一步贯彻发展战略,拓展在西南地区的客户群.

2、开拓重庆及周边地区预焙阳极市场,提高公司市场占有率 重庆作为西南地区重要的铝产业基地,铝产品需求较大,而锦旗碳素所在的 綦江区拥有丰富的煤炭资源,并且建有发电厂、铁路专线等配套设施.当地通过 以煤电铝一体化发展理念,铝产业链已经初具规模,产业链下游形成了铝液、铝 合金、 铝型材和各种零部件的延伸发展, 在产业链横向上形成了铝再生、 粉煤灰、 石膏等副产品循环利用. 綦江地区对预焙阳极需求较为旺盛,收购锦旗碳素并投 资扩建能够进一步拓展公司业务版图,提高公司在西南地区市场的市场占有率, 进而进一步强化公司在预焙阳极主业的竞争优势.

3、完善锦旗碳素产业链,降低生产成本,提高运营效率 作为现有成熟产能,锦旗碳素已建成

16 万吨预焙阳极焙烧车间,并积累了 旗能铝业等优质战略客户. 但由于建设资金不足等历史因素,锦旗碳素并未建设 成型、煅烧车间,其预焙阳极生产线有待完善.发行人收购部分股权并增资后, 不仅能够实现对锦旗碳素的控股,新增重庆地区重要的生产基地,同时还能够使 用增资资金投资建设焙烧车间,利用索通发展在项目建设、生产技术、现场管理 方面的先进经验,实现锦旗碳素扩建及技术改造,从而完善预焙阳极产业链,降 低生产成本及原材料波动影响,提高工业循环效率,更好地满足客户需求,从而 提高运营效率.

(三)嘉峪关索通预焙阳极有限公司

54 室焙烧炉节能改造项目

1、提升产品质量,满足高标准生产要求 焙烧作为预焙阳极炭块生产中的最后一道工序, 对预焙阳极炭块质量起到非 常重要的作用. 其工艺过程是将成型后的生阳极炭块放在焙烧炉内的保护介质中, 在隔绝空气的条件下按一定的升温曲线进行高温热处理,使生阳极炭块中的煤沥 青进行炭化,并使焙烧后的阳极炭块具有较高的机械强度、较低的电阻率、较好 的热稳定性和化学稳定性, 而炉体本身的状况对焙烧炉工艺参数的控制起关键性 的作用. 目前由于连续生产的条件限制,变形严重的横墙至今未进行维修.由于炉室 变形的数量和范围较大,小范围维修火道墙及横墙已无法满足生产运行要求.同 时火道收缩变形产生的缝隙致使填充料漏入火道, 造成填充料在火道中燃烧或堵 塞,既浪费了填充料又影响燃烧系统负压.此外部分四周大墙也产生了变形,周 墙与火道墙接触面间缝隙增大,导致生产中大量空气沿缝隙进入火道,降低火道 负压的同时,也使边部火道温度降低,体现在边部火道升温无法跟上中间火道, 更无法跟上正常升温曲线,影响了阳极指标和成品率. 鉴于上述情况,考虑到保证焙烧炉产能、提高产品质量、嘉峪关索通应在保 留原炉壳砼基础的条件下, 对焙烧炉的全部耐火、 保温材料进行更换和重新砌筑, 并对部分金属结构和部件进行更换.同时应结合生产实际情况和多年来在使用、 操作方面积累的经验, 进行炉体的设计优化,使之更好满足高品质预焙阳极的焙 烧要求.

2、扩充产品结构,节能减排 焙烧炉改造后,可以满足生产500KA电解槽高度为650-660mm的预焙阳极产 品, 进一步拓展公司在国内预焙阳极市场的占有率,同时满足较低的阳极耗损以 及提高节能和环保水平的要求.

(四)补充流动资金

1、帮助公司业务规模扩张,满足日常营运资金需求 报告期内,公司经营规模和盈利水平稳步增长,2015 年至

2017 年营业收入 和归属于母公司所有者净利润实现较快增长.随着业务规模的扩大,公司需要更 多的流动资金用于日常经营. 此外自

2017 年起,公司 索通齐力年产

30 万吨预焙阳极及余热发电项目 和 山东创新生产线建设项目一期 开工建设, 对公司营运资金产生了一定压力, 现阶段有必要补充流动资金.

三、募集资金投资项目实施的可行性 本次发行募集资金投资项目符合发行人主营业务的发展方向,是本公司 立 足和巩固国际市场,积极开拓国内市场 的产品拓展计划的重要组成部分,并适 应我国铝产能向西部转移的情况,而在西南地区扩建预焙阳极产能.同时也是将 公司多年生产高品质预焙阳极积累的生产技术和管理经验, 以及节能减排和资源 综合利用的经验进行推广,扩大公司长寿命、不掉渣、低噪音、稳电阻、高电流 密度和高电流效率的国际领先品质的预焙阳极的生产能力和规模. 本次募集资金投入的 云南索通云铝炭材料有限公司 600kt/a (900kt/a 项目一 期)高电流密度节能型炭材料及余热发电项目 及 收购重庆锦旗碳素有限公司 部分股权及扩建项目 以发行人现有生产能力和生产经验为依托, 结合西南地区 丰富的水电资源,一方面能够进一步提高生产能力、降低生产成本、完善产品结 构、巩固和保持技术领先优势,增强公司核心竞争力和盈利能力;

另一方面也能 满足西南地区铝工业对预焙阳极的市场需求,销售市场稳定可期.

四、募集资金投资项目介绍

(一)云南索通云铝炭材料有限公司 600kt/a(900kt/a 项目一期)高电流密 度节能型炭材料及余热发电项目

1、项目概况 (1)实施主体 为积极响应国家供给侧改革,进一步践行公司 绿色预焙阳极、节能预焙阳 极、技术预焙阳极 的生产理念,同时为云铝股份打造绿色、低碳、清洁、可持 续的 水电铝加工一体化 产业模式贡献公司在铝用炭素行业领先的技术、成本 控制、管理经验,充分利用西南绿色水电优势,加快产业结构调整,实现全产业 链的绿色、 低碳发展, 公司与云铝股份于

2018 年2月1日签署 《投资合作协议》 设立索通云铝,共同打造绿色环保、高技术含量的节能型炭材料基地,进一步巩 固双方在各自领域的资源优势.索通云铝注册资本拟为 72,000 万元.其中,索 通发展出资 46,800 万元,占注册资本的 65%;

云铝股份出资 25,200 万元,占注 册资本的 35%. 云南索通云铝炭材料有限公司 600kt/a(900kt/a 项目一期)高电流密度节能 型炭材料及余热发电项目拟由云南索通云铝炭材料有限公司负责实施, 索通云铝 的基本情况如下: 公司名称 云南索通云铝炭材料有限公司 法定代表人 荆升阳 住所 云南省曲靖市沾益工业园区白水片区指挥部 注册资本 72,000 万人民币 经营范围 生产销售预焙阳极炭块、碳纤维、碳复合材料及炭素制 品;

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