PDF《天地科技 （600582）》

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15 ? 风险提示:1) 受宏观形势因素影响, 可能出现煤炭消费端电力、 钢铁、 建材、 化工等用煤需求低迷, 导致煤炭消费量出现大幅下降,导致煤炭产能过剩,固定资产投资放缓;

2)进口煤政策出现调整, 放开进口煤导致国内煤炭供给过剩,拖累在建煤矿项目进度低于预期,影响公司煤机设备及安全设 备收入;

3)煤炭安全监管政策或出现不够严格或局部地区、局部时段偏松的情况,导致公司安全板 块业务增长不及预期;

4)过剩产能退出后,公司可能存在部分应收账款难以收回的问题,或煤炭行 业利润下降带来新的应收账款问题. 煤炭・行业动态跟踪报告 请务必阅读正文后免责条款

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15 正文目录

一、 近期安全事故频发,政府安全监管趋严.5

二、 公司安全装备板块营收增长率由负转正.7

三、 安全科技门槛高,公司拥有安全科技优良基因.8

四、 依托核心技术,未来逐步推进智能安全体系建设.11

五、 投资建议

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六、 风险提示

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图表目录

图表

1 2007-2016 年百万吨死亡率下降

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图表

2 今年以来发生的主要事故

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3 1 月以来国家和地方政府部门相关政策

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图表

4 2014-2018 年公司安全技术与装备业务累计营收位居各版块第二位

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5 2014-2018 年公司安全技术与装备累计毛利位居各版块第二位

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图表

6 历年安全技术与装备营收及占比(亿元)8

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7 股权结构图.8

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8 公司煤矿安全板块主要子公司

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图表

9 煤科总院安全业务能力积淀深厚

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10 智能安全体系建设

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一、 近期安全事故频发,政府安全监管趋严 从2006 年以来,我国煤炭行业百万吨死亡率一直处于下降趋势中.2010 年国家煤矿安全监察局对 煤炭行业进行了进一步整改,主要是以 煤炭整合、有序开发 为重点,对中小煤矿进行整合和改 造,坚持 安全第一,预防为主,综合治理 的方针,全面提高安全生产水平,加大安全管理力度 使煤炭安全事故数量和百万吨死亡率降低到较低水平.2018 年全国煤矿实现事故总量、较大事故、 重特大事故和百万吨死亡率 四个下降 ,其中煤矿百万吨死亡率 0.093,首次降至 0.1 以下,达到 世界产煤中等发达国家水平.虽然整体上看已经达到国际先进水平,但是国家对煤矿安全要求仍越 来越高,煤矿安全提升仍有很大空间.特别是近期煤矿安全事故及化工安全事故频发,进一步促进 监管要求提高.

图表1 2007-2016 年百万吨死亡率下降 资料来源:煤炭科学研究总院、平安证券研究所

图表2 今年以来发生的主要事故 时间 地点 事故伤亡情况 1月1日 甘肃易阳煤炭 运输事故,1人遇难 1月8日 曲靖市师宗县大普安煤矿 2人遇难,2人被困 1月2日 陕西永陇能源开发建设有限责任公司 其他事故,死亡1人 1月5日 山西临汾玉和泰煤业 顶板事故,1人遇难 1月5日 平凉市崇信县周寨煤业 运输事故,1人死亡 1月12日 陕西省神木市百吉矿业李家沟煤矿 冒顶事故,21人遇难 1月6日 云南省曲靖市师宗县恒泰矿业有限公司 顶板事故,4人死亡,1人受伤 1月12日 雅安市荥经县凤凰煤业有限公司 顶板事故,1人死亡 1月17日 山西岗县昌恒煤焦有限公司 其他事故,2人死亡 1月19日 湖南省资江煤业集团有限公司施茶亭井 顶板事故,1人死亡 2月7日 大兴安岭古莲河露天煤矿 (以下简称古莲河煤矿) 机电事故,1 人死亡 2月16日 云南能投威信煤炭有限公司观音山煤矿 其他事故,1人死亡 2月21日 云南煤化工集团有限公司恩洪煤矿二号井 其他事故, 1人死亡 2月23日 内蒙古锡林郭勒盟西乌旗银漫矿业公司 运输事故22人死亡、28人受伤. 2月20日 内蒙古蒙东畅彤矿业有限责任公司 运输事故,1人死亡 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 1.4 1.6