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7 股五龙股份.拟兑换彼等之交换可换股债券的 交换可换股债券持有人须注意,五龙股份现以 20,000 股之买卖单位进行交易. 於要约中就换取交换可换股债券而交付之购股权将予注销. 无论要约会否落实,所有购股权现时均可予行使.根汗扇苹,购股权持有人 可选择行使其购股权或按上述条款就其购股权接纳要约.倘彼等并没有行使其购股 权或接纳要约,其购股权将根汗扇苹兑冀刂购笫. 除已发行的受要约股份及购股权外,受要约公司并无其他发行在外之股本证券,包 括股权相关可换股证券或有关任何股本之任何认股权证、购股权或认购权利,及并 无未履行责任而须发行任何该等股本证券或任何该等认股权证、购股权或权利. 交换可换股债券之价值 交换可换股债券可按每股五龙股份 0.50 港元兑换为五龙股份.兑换价以五龙股份的 现行市价为依. 根换豢苫还烧兔抗墒芤脊煞菁懊糠莨汗扇ㄋ岢实拿嬷,每股根 交付的受要约股份获提呈之价值为1.70港元,而每份根冀桓兜陌1.00港元行使 的购股权获提呈之价值则为 0.70 港元. C

4 C 仅就说明用途而言,交换可换股债券的公平价值由三部份组成,即普通债券价值、 交换可换股债券持有人的嵌入式认购期权及五龙的赎回选择权之价值,并采用二项 式定价模式计算及由资产评值有限公司 (五龙委聘的独立合资格专业估值师) 厘定. 根 (其中包括) 以下参数及假设:(i) 五龙於紧接最后交易日前 (包括该日) 连续五个 交易日之平均收市价0.514港元;

(ii)以三年期香港外汇基金债券之收益率作为无风险 收益率的 0.752%;

(iii) 按五龙过往记录计算的股息率为 0%;

(iv) 以可比拟之公司及 五龙自身的股价之连续复合回报率的年度化标准差为依,预期波幅比率 45.01%;

及(v) 兑换价,每1,000,000 港元面值之交换可换股债券的公平价值约为 1,121,600 港元. 估值师已考虑发行配售股份的影响,且估值师认为其对交换可换股债券公平价值的 影响甚微.此外,五龙独立财务顾问已审阅上述交换可换股债券公平价值的计算且 要约公司及五龙的财务顾问已就此进行审阅及作出报告.该公平价值将随 (其中包 括) 上述二项式定价模式各项参数的变动而不时改变. 接纳要约的人士亦可於接纳表格内选择将彼等之交换可换股债券按照交换可换股债 券的条款及条件即时兑换为五龙股份. 交换可换股债券之主要条款 本金 最多 1,604,771,469 港元 利息 零票息 兑换 於兑换期内,交换可换股债券的持有人在每次进行兑换 时均有权将交换可换股债券的全部或部份本金额 (金额为 1,000,000 港元及 1,000,000 港元的整数倍数或总计为交 换可换股债券全部未偿还本金额的数额) 兑换为新五龙股 份,惟倘进行相关兑换之后,(i) 任何交换可换股债券持有 人及与其一致行动人士根展菏卦蚪シ⒖刂迫ū涠;

或(ii) 公众持有的五龙股权将低於 25% 或上市规则不时载 列的最低订明百分比,则不会获兑换任何交换可换股债 券. 倘接纳要约的受要约股东持有一手完整买卖单位的受要约 股份,有关受要约股东有权收取本金额为 17,000 港元的交 换可换股债券,并可於兑换期内任何时间透过将本金额除 以当时每股五龙股份的兑换价,将交换可换股债券兑换为 五龙股份.任何少於当时每股五龙股份兑换价数额之相关 交换可换股债券将不获兑换. C