PDF《李成,涂永前》

第8 卷第1 期2011 年1 月南京审计学院学报Journal of Nanjing Audit University Vol.

8,No.

1 Jan. ,2011 后金融危机时代 我国金融监管体制的完善 李成, 涂永前 ( 西安交通大学 经济与金融学院,陕西 西安 710061) 摘要: 我国现有金融监管体制存在的问题主要是金融监管法律制度不够健全、 金融监管目 标与内容及方式存在缺陷、 缺乏信息共享机制和统一协调机制以及忽视对金融消费者利益的保 护.后金融危机时代, 我国金融监管体系改革应该坚持宏观审慎监管原则, 建立统一协调的金融 监管机构. 关键词: 金融危机;

金融监管;

宏观审慎监管 中图分类号: F832.

1 文献标识码: A 文章编号:

1672 8750( 2011)

01 0021

06 收稿日期:

2010 09

25 作者简介: 李成( 1956― ), 男, 陕西宝鸡人, 西安交通大学经济与金融学院金融系主任, 教授, 博士生导师, 博士, 主要研究方向为金融监管;

涂永前( 1974― ), 男, 湖北武昌人, 西安交通 大学经济与金融学院博士后研究人员, 副研究员, 博士, 主要研究方向为金融法. 基金项目: 司法部项目( 09SFB2045);

第48 批博士后基金资助项目( 20100481330)

2008 年自美国全面爆发的金融海啸席卷全 球.曹凤岐认为导致这次金融危机的一个非常重 要原因是金融工具的 过度创新 (或者叫 疯狂 的金融创新 ) , 这种金融创新已经和实体经济完 全脱离了, 其中有一个工具叫 CDS (信用违约 掉期) , 它的总量已经超过了全球 GDP, 这种交易 导致的风险是非常之大的[ 1].郭凯和王潇认为 危机产生的原因在于金融系统风险超过了极限, 虽然每个金融机构可能都根据自身的情况采取 最优的策略, 但由于金融系统性风险具有累积效 应, 所以单个金融机构的风险汇总可能会放大整 个金融系统的风险.换言之, 系统性风险也存在 所谓的'

合成谬误'

现象 [ 2].杨正位认为人类历 史上发生的历次金融危机与本次金融危机的共同 特征主要有: 一是监管能力与金融自由化不匹配. 在监管能力不足与制度建设滞后的情况下, 出现 改革次序的失误, 过早、 过度或在外部压力下被动 实行金融自由化, 使金融体系潜伏了较大金融风 险.二是持续的经济景气助长了泡沫经济, 大量 信贷资金进入股市房市, 吹起了经济泡沫.三是 国际收支失衡, 一旦国际资本外逃后即出现支付 能力不足, 出现债务危机与货币危机[ 3]①. 虽然历次金融危机的表现形式各异, 但每次 危机的发生都伴随着风险负担过大、 财务杠杆过 度使用以及信贷量增长过快等现象, 金融系统性 风险给经济造成的损失巨大、 影响深远.我国的 金融创新刚刚起步, 如何加强对金融体系的监管, 避免金融体系遭受系统性风险的冲击是值得我们 深入思考的问题.

一、我国现有金融监管体制存在的问题 金融监管体制是指为实现特定的社会经济目 标而对金融活动施加影响的一整套机制和组织结 构的总和[ 4].众所周知,

2003 年中国银监会正式 组建, 它接管了中国人民银行的银行监管职能, 由 此我国正式确立了分业经营、 分业监管、 三会 分工的金融监管体制.我国现行金融监管体制的 基本特征是分业监管, 即按照金融监管的分工, 银―12―①杨正位总结的其他几个特征为: 一是外资流入过快, 特别 是短期资本流入过快, 使经济暴露在国际资本的冲击下, 隐含了 巨大风险.二是汇率制度僵化.巴西、 阿根廷将本币对美元汇率 固定在1∶ 1, 泰国、 土耳其也实行钉住美元制度, 形成币值高估、 出 口竞争力下降、 外贸逆差扩大.三是传染性强.发展中国家之间 相互传染, 但发达国家基本不受影响.他总结的这三个特征不大 符合本次金融危机的情况. 监会主要负责商业银行、 政策性银行、 外资银行、 农村合作银行(信用社) 、 信托投资公司、 财务公 司、 租赁公司、 金融资产管理公司的监管, 证监会 负责证券、 期货、 基金的监管, 保监会负责保险业 的监管.银监会成立后, 中国人民银行作为中央 银行, 加强了制定和执行货币政策的职能, 并负责 金融体系的支付安全, 发挥了在宏观调控和防范 与化解金融风险中的作用. 从目前收集到的文献资料来看, 研究我国当前 金融监管体制问题的文献已经浩如烟海.这些文 献指出我国现行金融监管体制存在的问题主要是 分业监管存在风险、 监管内容与范围过窄、 监管主 体缺位[ 5], 自律监控意识薄弱、 缺乏必要的市场约 束机制[ 6], 混业经营趋势使得我国现行分业监管体 制所隐含的问题日益突出[ 7], 金融监管目标适时调 整不到位、 洗钱等非法经济活动已经很严重、 金融 监管人员素质有待进一步提高等等[ 8], 不一而足. 中国人民银行2009 年6 月份发布的《 中国金融稳 定报告・2009》 指出: 此次国际金融危机表明, 仅 仅依靠资本充足率监管、 评级机构评级、 模型定价 等硬性程序化方式对金融机构实施监管, 不足以防 范系统性金融风险.随着金融业经营模式的发展 和创新, 传统的金融监管制度和监管理念难以适应 形势和系统性风险管理的要求, 一些跨行业、 跨市 场和跨境金融活动存在监管真空, 监管标准和规则 存在顺周期等制度性缺陷. [ 9]从这份官方报告可 以看出金融监管改革在我国已刻不容缓.笔者认 为金融监管法治方面的问题是造成我国金融监管 体制缺陷的核心原因.