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2019 年公开发行公司债券(第一期)信用评级报告

6 85.59%;

一般公共预算支出 475.9 亿元,同比增长 16.8%. 表2:2015~2017 年台州市财政收支情况 单位:亿元 项目

2015 2016

2017

(一)一般公共预算收入 298.02 343.28 382.25 其中:税收收入 258.26 292.19 331.3 非税收收入 39.76 51.09

51

(二)政府性基金预算收入 139.25 172.34 341.9

(三)国有资本经营收入 0.79 10.73 5.34 一般公共预算支出 457.21 486.87 563.1 政府性基金支出 159.37 169.30 353.7 资料来源:台州市财政局,中诚信证评整理 总体看,近年来,台州市区域经济实现了较 快的增长,产业结构持续优化,综合实力持续增 强.同时,经济发展带动区域财政实力增强,为 保障和持续改善民生、促进经济转型等提供了有 力的资金保障. 竞争优势 公司作为台州市重要的国有资产运营主体, 战略地位显著,同时持有较为优质的经营资产, 整体竞争优势较为突出. 一方面,公司作为台州市最大的国有资本投 资经营主体,承担授权范围内国有资产的经营管 理任务,战略地位较为显著;

另一方面,公司还 持有优质的经营资产,公司在股东方台州市国资 委的大力支持下获得收费公路、国有金融资产股 权等优质经营性资产,该些优质资产为公司带来 稳定收入. 业务运营 公司作为台州市重要的国有资产运营主体, 业务范围主要涉及台州市城市基础设施建设、房 地产业务、交通基础设施建设、路产运营和金融 投资业务等,同时,如前所述,2016 年10 月,台 州恩泽医疗中心(集团)将浙江恩泽医药有限公 司的净资产权益以及经营管理权(期限为

2016 年9月30 日~2026 年9月30 日)无偿授予台州国 资,公司收入大幅增加,与此同时,药业板块亦 成为公司最主要的收入来源之一.从目前收入情 况来看,公司收入主要由基础设施建设、路产建 设及运营、房地产开发、金融投资、药品药材销 售五大板块构成.其中,2017 年,公司实现营业 总收入 45.24 亿元,其中药品药材销售 24.28 亿元,占营业总收入比重为 53.66%;

车辆通行费收 入5.40 亿元,占营业总收入比重为 11.93%;

工程 施工收入1.95 亿元,占营业总收入比重为4.31%;

商品房销售收入 5.82 亿元,占营业总收入 比重为 12.87%;

服务类收入为 2.59 亿元,占营业 总收入比重为 5.73%.除上述五大板块以外,公 司还经营中介咨询评估、酒店服务、物业管理、 停车管理服务等业务,但在收入中占比较小. 图2:2015~2017 年及

2018 年1~9 月公司营业收入 构成情况 单位:亿元 注:服务类收入包括旅游服务、酒店服务、中介咨询评估、试验 收入、物业服务、停车管理服务、货运服务、广告服务、文 化与体育服务等. 资料来源:公司定期报告,中诚信证评整理 基础设施建设业务 公司基础设施建设业务主要由子公司台州基 投负责运营,台州基投是台州市主要城市基础设 施建设投融资主体之一,承担着大量的城市基础 设施项目开发和建设任务.2015 年~2017 年及

2018 年1-9 月,台州基投基础设施建设板块实现 工程施工收入分别为 0.05 亿元、0.95 亿元、0.20 亿元和 0.00 亿元.运营模式方面,台州基投的基 础设施建设业务运作模式主要分为代建模式和 PPP 模式两种. 业务流程及模式方面,代建模式下,台州基 投受委托方(主要为台州市卫生局、台州市行政 台州市国有资本运营集团有限公司