PDF《F und稩nstitution》

冲突'

. 针对律师事务所对私募基金的合规运营出 具法律意见书这一点, 上述私募人士的态度是 可以做 , 他们公司原本就有专门的法律顾 问, 但意义大不大需要时间的检验, 不排除产 生更多的寻租空间. 他说. 记者从相关人士处了解到, 现在已有不少 小型私募开始寻求律所的介入, 而律所的报价 则是3-8万元不等. 说实话,这个报价太低了. 如果还要给 私募起草内部制度等文件,根本就不赚钱. 但 这是个充分竞争的行业, 如果私募仅从成本 考虑,一味选择收费最低的律所,可能律所服 务质量的良莠不齐会直接影响到法律意见书 的公信力. 北京某大型内资律所的律师告诉 记者. 但如果不控制人力、销售、合规等成本,小 私募可能很快就会被高昂的运营费用拖垮,尤 其在整体预期收益率大幅下降的2016年, 活下 来是最关键的目标. 上述小型私募人士表示. 面临三元考核 尽管认为新规严格, 但大部分私募仍在按 照要求积极准备. 很多私募基金管理人都在做准备,我们也 在完善季报、年报制度,并积极向协会咨询高管 基金从业资格的认定以及维持的相关事宜,并 做充分准备. 格上理财研究员梁晓丹表示, 对于有能力按照新规完善自己的私募来说,是 一件好事. 因为没有能力的私募肯定会被清洗 出局,未来马太效应会更加明显,强者恒强的格 局已经初步成型了. 浙江盈阳资产管理有限公司负责人认为, 协会出台的一系列针对私募基金管理人的内控 指引、管理办法等,有利于行业规范运行和长期 发展. 他分析称,2016年将是中国私募业的合 规元年,监管动作不会是一阵风式的,而会保持 连续性, 私募基金必须更加注重合规性和风控 管理. 上述负责人提到, 此前部分私募基金管理 人的风控意识比较淡薄, 公奔私 的基金经理 可能相对还好, 但运作中仍然存在不合规的地 方,如果听之任之,长期来看对私募行业的整体 发展伤害极大. 现在监管部门颁布了一系列措 施,覆盖从资金募集到信息披露等各环节,这是 政策的巨大进步, 对于具有合规意识的私募基 金而言,肯定是得益而非受损. 该负责人预计,私募业走到最后,可能只 有两处与公募不同: 一是 特定和非特定 的 ,即资金募集方式的不同;

二是私募基金 投资更具灵活性. 但在规范性、信息披露等方 面二者应达到同等水平. 对于私募来说,未来 将是 业绩、规模、合规 的三元考核模式,合 规会成为私募的生死线,如果不合规,其它都 等于零. 避险 不易 QDII猴年压力大

本报记者 李良 猴年开局, 海外市场的一度重挫让QDII基 金经理们着实感受了一把猴市的 猴 性. 而在 全球经济依旧缺乏亮点、金融市场 黑天鹅 频 现的背景下,QDII基金经理的猴年投资之路,或 将更加艰险. 事实上,在春节前,正被汹涌 钱潮 淹没 的QDII基金们, 已经感受到了业绩不佳带来的 压力. 银河证券基金研究中心的数据显示,截至 2月4日,除了QDII商品基金外,其他子分类的 QDII基金今年以来均呈现亏损状态.其中,以投 资亚太市场为主的QDII基金, 短短一个月左右 时间,平均亏损幅度高达17.45%. 避险 失灵 虽然在汇率波动的影响下,今年1月份一度 出现了大量资金申购QDII的现象, 但从业绩表 现来看,这些疯狂涌入QDII的投资者,并没有达 到其 避险 的目的. 银河证券基金研究中心的业绩日报, 将目 前市场上的QDII基金分成了十二子类,但截至2 月4日,春节前这十二子类中,除了QDII商品基 金外, 其他子类的QDII基金今年以来均出现不 同程度的亏损, 其中QDII亚太股票型基金、 QDII分级子基金、QDII大中华股票型基金、 QDII全球股票型基金等权益类QDII基金亏损 幅度均在10%以上, 亏损幅度最高的QDII亚太 股票型基金, 短短一个月左右时间平均亏损幅 度高达17.45%. 值得关注的是,被视为 旱涝保 收 的QDII债券型基金,竟然也出现了0.18%的 微幅亏损. 某基金分析师指出, 由于春节期间海外市 场一度重挫,QDII基金的亏损幅度还会有所扩 大. 考虑到海外市场仍然存在众多不确定性,金 融市场的剧烈震荡或将延续很长一段时间,这对QDII基金的投资带来了严峻的考验, 对于国 内的投资者而言,暂不具备 避险 功能. 前行艰难 猴年的开局不利, 令QDII基金经理们意识 到,今年的投资或将比往年更为艰难. 上海某QDII基金经理向记者表示, 与目前 A股市场遇到的问题相似, 海外股市也存在投 资者信心低迷的问题. 宏观经济面上,全球经济 都缺乏新的........