PDF《再论会议平板业务：宏大市场空间,企业级服务入口》

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26 资料来源:公司公告,光大证券研究所预测 注:股价为

2018 年4月4日收盘价 买入(维持) 当前价:85.29 元 分析师 刘凯 (执业证书编号:S0930517100002) 021-22169324 [email protected] 杨明辉(执业证书编号:S0930518010002) 0755--23945524 [email protected] 联系人 冷h [email protected] 市场数据 总股本(亿股): 4.07 总市值(亿元):347 一年最低/最高(元):60.30/97.98 近3月换手率:7.66% 股价表现(一年) 收益表现 % 一个月 三个月 十二个月 相对 24.09 24.50 -20.15 绝对 20.25 18.45 -8.39 相关研报 1. 源远根深,傲视天下――视源股份深 度报告……………………2018-03-02 2. 视源股份:千亿空间,云起龙骧―― 视源股份跟踪报告之一…2018-03-26 2018-04-06 视源股份 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目录

1、 投资聚焦.5 1.

1、 报告源起

5 1.

2、 与市场预期不同之处.5 1.

3、 报告创新之处.5

2、 交互智能平板行业:万亿潜在市场空间,企业级服务重要入口.6

3、 空间:会议和门店两大场景拥有万亿潜在市场.6 3.

1、 未来:企业级服务领域的重要入口

10

4、 会议交互智能平板行业:本地会议市场规模渐起,远程会议交互需求提升.11 4.

1、 行业概览:面向本地和远程两种会议场景

11 4.

2、 本地会议场景:市场方兴未艾,视源抢占先机.12 4.

3、 远程会议场景:视频会议系统类型多样,显示设备交互功能有待提升

13

5、 什么是 MAXHUB:创新性会议交互智能平板

17 5.

1、 会议场景和门店场景的 iPad

17 5.

2、 产品性能与用户体验兼备的交互智能平板

19 5.

3、 本地会议场景市场广阔,远程会议场景深度兼容,门店场景打开宏大空间

21

6、 MAXHUB:价格、营销、渠道优势显著,开启云计算等企业级服务市场广阔空间

22 6.

1、 价格:性价比优势明显

22 6.

2、 营销:提升关键用户产品认知

23 6.

3、 渠道:三管齐下助力业务拓展

23 6.

4、 MAXHUB 开启云计算等企业级服务市场广阔空间

24

7、 视源股份盈利预测.25

8、 投资建议.27

9、 风险提示.27 万得资讯 2018-04-06 视源股份 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告

图表目录 图1:希沃教育平板.6 图2:MAXHUB 会议平板

6 图3:交互平板应用领域

7 图4:交互智能平板在本地会议中的应用.8 图5:交互智能平板在远程会议中的应用.8 图6:基于显示交互智能平板的远程医疗问诊

9 图7:远程医疗服务系统界面.9 图8:利用显示交互设备试衣.9 图9:超市中的交互智能平板.9 图10:交互智能平板的潜在市场规模(单位:亿元)10 图11:我国企业数量(单位:万家)11 图12:我国企业级服务市场规模(单位:亿元)11 图13:智能会议室

12 图14:我国智能会议行业市场规模(单位:亿元)12 图15:非智能交互本地会议设备

12 图16:智能交互本地会议设备.12 图17:2018-2020 年我国本地智能会议市场规模(单位:亿元)13 图18:2018-2020 年全球本地智能会议市场规模(单位:亿元)13 图19:MAXHUB 产品图.13 图20:MAXHUB 发布会.13 图21:硬件视频会议系统

14 图22:软件视频会议系统

14 图23:云端视频会议系统

15 图24:我国视频会议市场规模(单位:亿元)16 图25:iPad、华为、三星、联想、MAXHUB 等产品

18 图26:MAXHUB 双人精细书写功能.19 图27:MAXHUB 无线传屏功能.19 图28:MAXHUB 远程会议功能.19 图29:MAXHUB 无线传屏配件.20 图30:MAXHUB 的扫码查看批注功能