PDF《跟踪评级说明》

2011 年1~9 月,公司实现主营业务收入 145.83 亿元,主营业务 毛利润 32.70 亿元,由于煤炭市场需求回暖,煤价提高使公司收入和 毛利润均同比上升. 总的来看,公司主业突出,煤炭生产和销售是其主要收入和利润 来源,预计随着公司在建的矿井和电厂项目逐步建成投产,公司煤炭 和电力销售收入将有所提高;

随着多业协调发展的战略不断实施,工 程勘探、机械制造等辅业在公司收入和利润中占比将有所提高.

1 外出创业指公司外出承包矿井生产的业务.

2 其他主要是建材、房地产、煤机制造、商业物流等业务. 中期票据跟踪评级报告

4 业务板块 1:煤炭 公司煤炭业务主要由徐州本部七对矿井和新疆天山矿业有限公 司、宝鸡秦源煤业有限公司、新疆塔城铁煤能源有限公司、新疆赛尔 能源有限公司、崇信百贯沟煤业有限公司等生产经营,主要从事煤炭 的生产和销售业务. 表2公司煤炭板块主要经营主体及其

2010 年经营财务情况(单位:万元、%) 序号企业名称 持股比例 注册资本 总资产 营业收入 利润总 额1新疆天山矿业有限公司 100.00 76,000 191,356 57,297 14,324

2 宝鸡秦源煤业有限公司 70.00 8,000 78,600 89,837 37,701

3 新疆塔城铁煤能源有限公司 76.25 8,000 22,950 6,663 -7,859

4 新疆赛尔能源有限公司 100.00 8,000 51,992 15,883

168 5 崇信百贯沟煤业有限公司 77.43 8,637 28,148 20,532 -376 数据来源:根据公司提供资料整理

2011 年以来公司本部徐州地区煤炭资源储量继续减少,矿井开采 条件复杂,不利于在当地生产规模的扩大和成本控制,具有一定安全 管理难度 公司徐州本部煤炭煤种为气煤,基础资源量为 75,018 万吨,其中 可采储量为 33,559 万吨, 按照公司目前的产能计算剩余可采年限在

30 年左右. 由于开采年限较长,公司矿井开采水平的不断向下延深,目前徐 州矿区平均开采深度为-850 米,部分矿井采深超过-1,000 米,矿井越 深,生产环节越多,其所需的通风、排水、运输距离越来越长,能耗 等费用将上升. 表3截至

2011 年9月末徐矿集团本部煤炭资源储量统计 矿井名称 基础资 源量 (万吨) 占比 可采储量 (万吨) 占比 剩余服 务年限 (年) 产能 (万吨/ 年)

2010 年 产量 (万吨)

2009 年 产量 (万吨) 旗山 7,814 10.42% 4,235 12.62%

18 170

15 165 夹河 5,243 6.99% 4,122 12.28%

21 140

121 130 庞庄 2,634 3.51%

370 1.10%

2 175

107 130 张小楼 7,861 10.48% 6,601 19.67%

40 120

154 120 张集 11,197 14.93% 2,175 6.48%

19 85

60 61 诧城 6,247 8.33% 4,365 13.01%

30 105

65 67 张双楼 21,212 28.28% 6,983 20.81%

23 225

225 202 三河尖 12,811 17.08% 4,706 14.02%

16 220

219 210 合计 75,018 100.00% 33,559 100.00% - 1,240

980 1,239 数据来源:根据公司提供资料整理 综合来看,由于公司徐州地区煤炭资源储量逐渐减少、现有矿井 中期票据跟踪评级报告

5 开采条件较为复杂,不利于在当地生产规模的扩大和成本控制,并带 来一定的安全管理难度.未来公司产能的增长主要依靠异地在建矿井 的陆续投产,这将降低公司的整体煤炭开采成本. 通过积极参与西部地区煤炭资源开发与整合,公司已在新疆、陕甘、贵州建成三大煤炭生产基地,拥有较多的煤炭资源,2011 年以来 公司经营继续平稳发展 针对徐州本部煤炭资源总量有限,徐矿集团在