PDF《[Table_Title]主板占比持续回升》

194、

488、1139 只,较16Q4 分别增加

7、

8、116 只,基金份额分别为

2148、

5613、10128 亿份,较16Q4 分别增加-

12、

42、421 亿份.17Q1 普通股票型、偏 股混合型、灵活配Z型(剔除掉打新基金)基金仓位分别为 86.6%、81.2%、67.0%, 较16 年Q4 末分别持平、升0.

2、降2个百分点,整体仓位变动不大. 主板占比继续大幅回升.17 年Q1 基金重仓股中,主板占比 56.1%,较16 年Q4 大幅上升 3.4 个百分点,已经从低点来回升

12 个百分点,目前与

14 年Q2 水平 接近,而13 年底

14 年初在 60%上下.中小板+创业板占比 43.9%,其中中小板、创 业板占比分别为 27.1%、16.8%,环比分别升 0.

2、降3.6 个百分点,创业板已经回 到14 年Q1 水平,由此可见一季度基金主要对创业板进行了较大幅度的减仓. 图1 各类基金数量(只) 资料来源:WIND,海通证券研究所 图2 各类基金份额(亿份) 资料来源:WIND,海通证券研究所 图3 普通股票型和偏股混合型基金仓位变动情况 资料来源:WIND,海通证券研究所 图4 2017Q1 基金仓位变化不大 资料来源:WIND,海通证券研究所 策略研究 策略专题报告

6 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图5 基金持有主板占比继续上升(重仓股样本) 资料来源:WIND,海通证券研究所 图6 2017Q1 基金重仓股板块占比 资料来源:WIND,海通证券研究所 2. 行业特征:消费占比大幅提升,TMT 占比下降 依据中信一级行业分类,从17年Q1基金重仓股的行业分布来看,医药、电子、 食品饮料、机械、家电等占比较高,其中医药+TMT占比31.7%,较16Q4下降了1.5 个百分点.对比16Q4基金重仓股行业分布,占比明显上升的行业有:食品饮料、电子、家电、电力及公用事业、建筑等;

明显下降的行业有:基础化工、计算机、农林 牧渔、医药、通信等.整体来讲,消费、制造、金融占比都有所上升,环比升1.

2、 0.

2、0.2个百分点;

新兴行业占比大幅下降,环比降1.2个百分点,其中TMT降0.5个 百分点.相比A股自由流通市值的行业占比,大幅低配的行业有:非银、银行、房地 产、交运、钢铁等;

大幅超配的行业有:医药、电子、食品饮料、家电、轻工等. 图7 行业涨跌幅与基金重仓股行业占比变动较一致 资料来源:WIND,海通证券研究所 图8 基金重仓股中部分行业占比 资料来源:WIND,海通证券研究所 表1基金重仓股中行业占比与基准对比 中信一级行业 17Q1 基金重仓股中占比(%) 17Q1A 股自由流通市值占比(%) 基金超配(百分点) 环比变动(百分点) 食品饮料 7.23 3.94 3.29 1.88 电子元器件 9.84 5.51 4.33 1.50 白酒(二级) 4.48 1.94 2.54 1.37 电力及公用事业 4.15 4.68 -0.53 0.99 家电 5.63 2.80 2.83 0.99 环保及公用事业(二级) 3.29 2.10 1.19 0.82 建筑 3.96 3.76 0.20 0.70 食品(二级) 2.64 1.59 1.05 0.55 交通运输 1.93 3.22 -1.29 0.51 商贸零售 1.55 2.43 -0.88 0.49 机械 5.75 5.73 0.02 0.38 策略研究 策略专题报告

7 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 保险(二级) 1.34 2.60 -1.26 0.36 非银行金融 2.16 7.74 -5.58 0.29 有色金属 2.72 3.42 -0.70 0.25 传媒 3.56 3.62 -0.06 0.19 银行 5.26 9.10 -3.84 0.14 煤炭 0.47 1.08 -0.61 0.09 轻工制造 2.96 1.64 1.32 0.05 钢铁 0.38 1.59 -1.21 0.01 证券(二级) 0.76 4.70 -3.94 -0.05 电力设备 3.03 3.43 -0.40 -0.07 建材 1.56 1.89 -0.33 -0.08 餐饮旅游 0.87 0.71 0.16 -0.09 房地产 2.79 5.65 -2.86 -0.23 石油石化 0.93 1.53 -0.60 -0.29 国防军工 2.64 2.15 0.49 -0.34 纺织服装 0.86 1.34 -0.48 -0.35 综合 0.55 1.03 -0.48 -0.37 汽车 3.91 4.14 -0.23 -0.53 通信 2.74 3.15 -0.41 -0.86 医药 11.70 7.25 4.45 -1.19 农林牧渔 1.45 2.32 -0.87 -1.23 计算机 3.89 4.01 -0.12 -1.33 基础化工 5.55 5.36 0.19 -1.48 资料来源:WIND,海通证券研究所 注:17Q1A 股自由流通市值占比,是指