PDF《中国南方航空集团公司 2014 年度第一期超短期融资券募集说...》

二、专业技术词语释义 基地正常性 指航空公司飞行基地航班出发及到达的正常性比率 运输总周转量 指反映运输量和运输距离即旅客、货物、邮件在空中实现 位移的综合性生产指标,体现航空运输总的工作量.计算 公式为:运输总周转量=旅客周转量+货物周转量+邮件周 转量 中国南方航空集团公司

2014 年度第一期超短期融资券 募集说明书

7 客座率 指客座利用率,是指实际完成的旅客客公里与可提供客公 里之比,反映运输飞行中的座位利用程度,计算公式为: 客座利用率(%)=∑旅客周转量(万人公里)*100%/可提 供客公里(万人公里) 载运率 指运输总周转量与可提供吨公里之比,综合反映运载能力 的利用程度.计算公式为:载运率(%)=运输总周转量 (万吨公里)*100%/可提供吨公里(万吨公里) 中国南方航空集团公司

2014 年度第一期超短期融资券 募集说明书

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第二章

第二章

第二章

第二章 投资风险提示及说明 投资风险提示及说明 投资风险提示及说明 投资风险提示及说明

一、与本期超短期融资券发行相关的风险

一、与本期超短期融资券发行相关的风险

一、与本期超短期融资券发行相关的风险

一、与本期超短期融资券发行相关的风险

(一)利率风险

(一)利率风险

(一)利率风险

(一)利率风险 本期超短期融资券存续期内,国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融 政策以及国际环境变化等因素会引起市场利率水平的变化, 市场利率的波动将对 投资者投资本期超短期融资券的收益造成一定程度的影响.

(二)流动性风险

(二)流动性风险

(二)流动性风险

(二)流动性风险 本期超短期融资券将在银行间债券市场上进行交易流通,在转让时可能由于 无法找到交易对手而难以将超短期融资券变现,存在一定的交易流动性风险.

(三)偿付风险

(三)偿付风险

(三)偿付风险

(三)偿付风险 本期超短期融资券不设担保,能否按期足额兑付完全取决于公司的信用.在 本期超短期融资券的存续期内,如果由于不可控制的市场及环境变化,公司可能 出现经营状况不佳或发行人的现金流与预期发生一定的偏差, 不能从预期的还款 来源中获得足够的资金,将会影响本期超短期融资券的按期足额兑付.

二、与发行人相关的风险

二、与发行人相关的风险

二、与发行人相关的风险

二、与发行人相关的风险

(一)财务风险

(一)财务风险

(一)财务风险

(一)财务风险

1、债务增加风险 公司2010-2012年末,资产负债率分别为77.41%、74.96%和75.00%.尽管随 着公司经营状况的持续增长和国家的注资,公司的资产负债率呈下降趋势,但是 资产负债率依然较高, 且随着生产经营规模的扩大、 设备的技术改造的不断投入, 负........