PDF《2009 年南京钢铁联合有限公司》

09 南钢联债及南钢股份

2011 年发行的公司 债券本金及利息;

长期应付款为公司为购买机器设备发生的融资租 赁费.2011 年末公司刚性负债为 226.14 亿元,占负债总额的 82.18%,其中短期刚性债务为 129.40 亿元,公司面临较大的即期 偿债压力. 从资产构成来看,2011 年末,该公司资产仍以非流动资产为 主.年末公司非流动资产为 198.28 亿元,占资产总额的 53.56%, 主要由固定资产、 在建工程、 无形资产和长期股权投资构成, 其中, 长期股权投资年末余额较上年末增加 5.27 亿元,主要系参股上海 复星创富股权投资基金合伙企业(有限合伙)、上海复星创泓股权 投资基金合伙企业(有限合伙)以及受让 AWC 公司 10%的股权所 致.2011 年末,公司流动资产为 171.91 亿元,主要由存货、货币 资金、应收票据、其他应收款和交易性金融资产构成,分别占流动 资产的 33.88%、23.12%、19.87%、7.86%和6.54%,其中,年末货 币资金余额较上年末减少 24.50 亿元,主要系年末用于开具银行承 兑汇票的保证金存款随着应付票据余额的减少而减少以及现金分 红所致;

其他应收款较上年末增加 7.41 亿元,主要原因是当年公 司与南京复地东郡置业有限公司2 发生往来款 10.45 亿元;

交易性金 融资产较上年末增加 8.88 亿元,主要系当年股票投资增加所致. 该公司流动性状况总体欠佳,但由于

2011 年末流动负债较上 年末下降 18.90%,年末流动比率、速动比率和现金比率分别升至 96.98%、59.58%和48.03%,分别较上年末上升 14.43 个百分点、 8.71 个百分点和 1.76 个百分点.

2011 年该公司实现营业收入 385.84 亿元,同比增长 29.57%,

2 南京复地东郡置业有限公司为公司关联方,关联关系为同受一方控制.

5 新世纪评级 Brilliance Ratings 但全年主要原材料采购均价较高,当年公司综合毛利率由上年的 10.10%下降至 6.68%.在期间费用方面,2011 年公司期间费用为 20.19 亿元,期间费用率为 5.23%,公司期间费用控制情况依然较 好.

2011 年公司资产减值损失为 2.30 亿元, 较上年增加 1.53 亿元, 主要系年底钢材产品及铁矿石价格下跌, 存货跌价准备的计提金额 增加所致.除主业经营收益外,2011 年末因持有股票及未到期无 本金交割外汇远期交易合约的公允价值变动收益增加, 当年公司实 现公允价值变动收益 1.07 亿元. 但因交易性金融资产投资亏损 1.29 亿元,2011 年公司投资亏损 0.33 亿元.2011 年,公司其他经营收 益3 为0.74 亿元. 受毛利率下降以及资产减值损失增加的影响,

2011 年公司营业利润、利润总额和净利润分别为 2.85 亿元、3.04 亿元 和3.63 亿元,分别较上年减少 8.94 亿元、8.88 亿元和 6.48 亿元.

2011 年公司总资产报酬率和净资产收益率分别为 3.53%和3.67%, 分别较上年下降 2.15 个百分点和 6.66 个百分点. 在经营活动现金流方面,2011 年该公司营业收入有所增加, 但以银行承兑汇票方式结算的货款规模较大, 且年末应收账款余额 进一步增加,当年营业收入现金率为 76.66%,较上年下降 14.50 个百分点.但因当年收到其他与经营活动有关的现金大幅增加,

2011 年公司经营性现金净流量增至 4.47 亿元.在投资活动现金流 方面,

2011 年公司投资性现金净流量为-31.13 亿元, 缺口进一步扩 大,资金主要投向购买股票、收购股权及技术改造等方面. 该公司信誉良好, 与多家商业银行保持了合作关系. 截至