PDF《并购风险亟待释放,挤泡沫行为或将持续》

300271 华宇软件 49.8% 32% 41.4% -1.9%

300367 东方网力 58.9% 24.5% 82.7% 16.6%

300166 东方国信 51.3% 20.4% 68.5% 17.1%

002439 启明星辰 28.3% 19.4% 43.3% 42.4% 资料来源:Wind,中原证券 行业并购审批或将趋紧,抑制行业估值泡沫.2016 年5月11 日市场有传言称,证监 会叫停了上市公司跨界定增,涉及互联网金融、游戏、影视、VR 四个领域.虽然传言仍然 未获得监管部门的正式回应, 但是强化监管的动作并非空穴来风, 后续或将对高溢价收购、 跨界并购形成遏制作用.考虑到

2013 年以来,成长股在并购事件的驱动下迎来了估值牛 市,如果政策导向发生变化,这一估值逻辑也将面临修正. 2. IPO 保持较快的节奏,新上市企业集中于小市值个........