PDF《集成电路电子化学品深度报告》

23 亿元,2018 年有望达到

28 亿元.目前国内鼎龙股份一款抛光垫已经通过客户验证,进入客户供 应体系. 电子特气:国产化迎历史机遇,提升纯度为关键.由于电子特气高技术壁垒导致市场准入条件较高,据中国产 业信息网数据,目前美日法占据了全球 90%的市场份额,国内 85%以上的电子特气被国外企业垄断.技术突破叠 加政策驱动,电子特气迎来国产化,国内电子特气纯度仍有待提升,建议关注企业研发进展. ? 投资建议 建议关注行业内上市公司上海新阳、鼎龙股份、江化微、雅克科技、南大光电等. ? 风险提示

1、国内集成电路产业发展不及预期,对电子化学品需求下滑;

2、研发能力不足导致国产化替代不及预期;

3. 竞争加剧,国外企业大量侵占国内企业市场份额. 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明

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一、受益半导体产业转移,电子化学品迎来新机遇

5 1.1 半导体产业意义重大,进口替代迫切

5 1.2 借鉴发达国家经验, "政策+资金"持续到位

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二、把握进口替代契机,百花齐放才是春.9 2.1 硅片:期待

12 英寸硅片国产化供货实现突破

12 2.2 光刻胶:利用化学反应进行图像转移的媒体,高壁垒.14 2.3 靶材:部分企业已进入国内主流供应链.17 2.4 超净高纯试剂:电子器件加工过程中的重要工艺化学品.19 2.5CMP 抛光材料:国产化有突破,进口替代空间较大

22 2.6 电子特气:国产化迎历史机遇,提升纯度为关键.24 三.投资建议.27 3.1 上海新阳:积极纵向布局,打开成长空间

27 3.2 鼎龙股份:CMP 前景可期.27 3.3 江化微:国内湿电子化学品龙头

27 3.4 雅克科技:优质资产整合,未来电子化学品集大成者.28 3.5 南大光电:特气和光刻胶布局打开成长空间

28 四.风险提示.29 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明

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图表索引 图1:2017 年全球半导体产业中,集成电路占比高达 84%5 图2:中国集成电路产量(亿块)6 图3:中国集成电路电路进出口数量统计(亿块)6 图4:半导体产业全球价值链转移,亚太地区逐渐兴起.7 图5:半导体产业发展历程.7 图6:集成电路产业链.9 图7:集成电路制造工艺各环节

10 图8:硅晶圆制造过程.12 图9:全球硅晶圆朝大尺寸方向发展

12 图10:2016 年全球硅晶片生产企业市场规模占比.13 图11:全球硅片市场规模(亿美元)14 图12:中国硅片市场规模(亿元)14 图13:光刻胶应用原理.15 图14:全球集成电路光刻胶产品技术路线演化及我国所处的发展阶段.15 图15:全球半导体光刻胶市场规模(亿美元)16 图16:2016 年半导体光刻胶以 ArF/ArF 浸没式为主.16 图17:2016 年全球各 KrF 光刻胶生产企业市场份额.16 图18:2016 年全球各 ArF 光刻胶生产企业市场份额.16 图19:溅射靶材的基本原理.17 图20:全球半导体用溅射靶材规模(亿元)18 图21:我国半导体芯片溅射靶材市场规模(亿元)18 图22:湿电子化学品在晶圆制造过程中的应用

20 图23:2016 年全球超净高纯试剂市场份额占比.21 图24:2014 年国内超净高纯试剂市场格局.21 图25:国外化学试剂发展历程.21 图26:CMP 关键部件及工作要点.22 图27:CMP 工作原理.22 图28:2016 年陶氏化学占据全球 CMP 抛光垫 87%的市场份额

23 图29:全球 CMP 材料市场需求规模(亿美元)23 图30:国内 CMP 材料市场需求规模(亿元)23 图31:2015 年全球电子特气市场份额占比.25 图32:2016 年国内电子特气市场 85%左右份额被外资占据.26 图33:全球特种气体市场规模(亿美元)26 图34:中国特种气体市场规模(亿元)26 表1:日本出台的有关半导体行业政策(不完全统计)6 表2:韩国出台的有关半导体行业政策(不完全统计)7 表3:中国出台的关于半导体集成电路产业政策汇总.8 表4:中国各地区集成电路产业基金投资额及其用途.8 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明